月子中心母婴市场孕育新机遇.pdf

新三板研究报告 第 1 页 共 25 页 新三板行业研究报告 让企业更出众，让投资更省事 月子中心，月子中心，母婴市场孕育新机遇母婴市场孕育新机遇 2017 年 6 月 19 日 研究员：邱弘毅邱弘毅 投资要点：投资要点：二胎政策促进母婴产业发展，消费升级利好月子中心二胎政策促进母婴产业发展，消费升级利好月子中心。随着 80、90 后婚育高峰期的到来以及全面二胎政策的实施，预计未来较长一段时间内我国年新生人口将维持在 1,600 万以上。庞大的母婴市场规模和婴儿的出生，将给我国母婴市场各细分领域带来广阔成长空间。与此同时，月子中心以专业的护理迎合了新一代产妇的需求，随着消费者对这一新兴服务的认可，将会有更多新妈妈选择到月子中心坐月子。市场渗透率低，未来市场规模可期市场渗透率低，未来市场规模可期。月子中心行业在我国仍处于起步阶段，市场渗透率较低。一线城市的市场渗透率仅为 5%-8%，二线及以下城市渗透率甚至不足 2%，这与台湾成熟市场 60%的渗透率相距甚远。随着行业发展带来市场渗透率的提升，基于我国庞大的人口基数，预计到 2019 年月子中心市场规模将达到 150 亿元，未来市场空间广阔。对营销能力要求高，规模化扩张势在必行。对营销能力要求高，规模化扩张势在必行。由于月子中心面向的客户为单个消费者，且多为单次消费，这就对月子中心的营销能力提出了更高的要求。是否能借助线上母婴网站进行导流，或与医院妇产科寻求战略合作，将会给月子中心的获客能力带来较大影响。另外，月子中心一般提供的是入住式服务，由于场地的限制，单店收入存在瓶颈。因此，月子中心需要进行规模化的复制扩张，才能对企业的盈利能力起到支撑作用。风险提示：风险提示：行业景气度不达预期；行业监管未完善；全面二孩政策效果不及预期。新三板产品新三板产品 智库观点 琅琊榜 名人堂 智库晨报 新三板智库新三板智库 做新三板的做新三板的 BATBAT 电话电话：86-020-84115741 微信微信：zhikumei 广州：海珠区新港西路 135号中大科技园 B 座 309-311室 上海：静安区南京西路 1168号中信泰富广场 1008 室 北京：海淀区厂洼路半壁街长昆名居首层 新三板研究报告 第 2 页 共 25 页 新三板行业研究报告 让企业更出众，让投资更省事 目录目录 一、月子中心：母婴护理新业态一、月子中心：母婴护理新业态.4 1.酒店服务式为主要经营模式.4 2、母婴护理服务为主，积极拓展产业链上下游服务.5 3、客户分散，多为一次性消费.7 二、市场集中度低，行业处于起步阶段二、市场集中度低，行业处于起步阶段.8 1、行业处于起步阶段，发展增速较快.8 2、准入门槛较低，月子中心良莠不齐.9 3、市场集中度较低，行业竞争加剧.11 4、服务对象特殊，企业运营前期投入大.12 三、对标台湾月子中心市场三、对标台湾月子中心市场.13 1、市场监管完善.13 2、行业发展成熟，市场渗透率高.14 3、小结.15 四、消费升级利好月子中心发展，未来市场规模可期四、消费升级利好月子中心发展，未来市场规模可期.16 1、二胎政策促进母婴产业发展.16 2、消费升级利好月子中心.16 3、“4+2+1”的家庭结构增加母婴消费潜在需求.17 4、市场渗透率低，未来市场规模可期.18 6、由一、二线城市向小城市渗透。.19 7、月嫂市场向月子中心转化.20 五、月子中心核心要素五、月子中心核心要素.21 1、爱康国宾发展启示.21 2、对营销能力要求高，规模化扩张势在必行.23 新三板研究报告 第 3 页 共 25 页 新三板行业研究报告 让企业更出众，让投资更省事 图表图表目录目录 图表图表 1 1：国内月子中心经营模式分类：国内月子中心经营模式分类.4 图表图表 2 2：喜喜母婴加盟方式：喜喜母婴加盟方式.5 图表图表 3 3：月子中心产妇服务流程：月子中心产妇服务流程.6 图表图表 4 4：喜喜母婴扫：喜喜母婴扫 e e 嫂平台嫂平台.7 图表图表 5 5：20142014 年度喜喜母婴前五名客户的营业收入情况年度喜喜母婴前五名客户的营业收入情况.8 图表图表 6 6：20102010-20162016 年月子中心市场规模增长情况年月子中心市场规模增长情况.9 图表图表 7 7：20102010-20132013 年上海月子中心市场规模统计年上海月子中心市场规模统计.9 图表图表 8 8：母婴护理行业涉及的法律法规和政策性文件：母婴护理行业涉及的法律法规和政策性文件.10 图表图表 9 9：台湾产后护理机构评鉴内容：台湾产后护理机构评鉴内容.14 图表图表 1010：20012001-20142014 年台湾产后护理之家数量年台湾产后护理之家数量.14 图表图表 1111：台湾产后护理机构服务量统计：台湾产后护理机构服务量统计.15 图表图表 1212：20052005-20152015 年人口出生率和出生人口数量年人口出生率和出生人口数量.16 图表图表 1313：20052005-20152015 年城镇居民人均可支配收入年城镇居民人均可支配收入.17 图表图表 1414：20052005-20142014 年城镇居民消费水平年城镇居民消费水平.17 图表图表 1515：19901990-20132013 年我国少儿抚养比年我国少儿抚养比.17 图表图表 1616：20142014 年月子中心市场规模测算年月子中心市场规模测算.18 图表图表 1717：月子中：月子中心市场规模增长预测心市场规模增长预测.19 图表图表 1818：产后女性坐月子选择：产后女性坐月子选择.19 图表图表 1919：截至：截至 20132013 年底各体检中心一线城市布局情况年底各体检中心一线城市布局情况.21 图表图表 2020：截至：截至 20132013 年底各体检中心长三角地区布局情况年底各体检中心长三角地区布局情况.22 图表图表 2121：国内各体检中心均价：国内各体检中心均价.22 图表图表 2222：20142014 财务年度爱康国宾公司客户数量财务年度爱康国宾公司客户数量.23 图表图表 2323：20152015 年年 1 1-6 6 月喜喜月子业务成本占比月喜喜月子业务成本占比.24 图表图表 2424：20142014 年喜之家南京江滨店业务成本占比年喜之家南京江滨店业务成本占比.24 图表图表 2525：喜之家母婴护理套餐类型：喜之家母婴护理套餐类型.错误!未定义书签。图表图表 2626：喜喜母婴主要产：喜喜母婴主要产品品.错误!未定义书签。新三板研究报告 第 4 页 共 25 页 新三板行业研究报告 让企业更出众，让投资更省事 一、月子中心一、月子中心：母婴护理新业态：母婴护理新业态 1.酒店服务式为主要经营酒店服务式为主要经营模式模式 母婴护理服务属于新兴的服务行业，指针对孕妇分娩后的心理、健康、饮食、体形及婴儿成长发育、健康成长等的一种服务。目前，主要存在家政公司外派月嫂和月子中心（也称“月目前，主要存在家政公司外派月嫂和月子中心（也称“月子会所”）两种服务方式。子会所”）两种服务方式。月子中心是专门的母婴生活护理服务机构，服务的对象是刚分娩出院的产妇和婴儿，有专业的月子营养师每天精心调配的月子营养餐，专业的妇产科医生及护士护理产妇、新生儿，并能及时发现处理月子期间常见的问题。母婴生活护理人员还能为宝宝提供游泳、洗澡、抚触等服务，进行早期智力开发与教育。目前，国内的月子中心主要包括酒店服务式、医院附属式和国内的月子中心主要包括酒店服务式、医院附属式和社区家庭式三种运营模式。社区家庭式三种运营模式。图表图表 1 1：国内月子中心经营模式分类国内月子中心经营模式分类 运营模式运营模式 概述概述 酒店服务式 通过购买或租赁酒店，改造成月子中心，通常软硬件设备齐全，价格也相对较高，是目前市场上最为主要的模式是目前市场上最为主要的模式 医院附属式 离门诊较近，产妇在生产完直接转病房即可，有相关状况可随时找到妇产科或小儿科处理，且多半由专业营养师调配饮食。但由于是医院附属设立，床位较为紧张，且容易造成医院病菌交叉感染 社区家庭式 该模式一类是由专业医护人员出来创业，另一类则是月嫂转型，不同月子中心软硬件、专业度及价格差别较大 资料来源：资料来源：新三板智库新三板智库 目前，国内月子中心行业最为主要的经营模式为酒店服务式。在这种模式下，当发展良好的月子中心建立起一定的品牌优势后，还可实行连锁加盟制度，在扩大品牌的市场占有率的同时收取数十万的加盟费用，提高盈利能力。以喜喜母婴（836015.OC）为例，公司有技术加盟、公司有技术加盟、品牌加盟和托管加盟三种加盟模式：品牌加盟和托管加盟三种加盟模式：新三板研究报告 第 5页 共 25 页 新三板行业研究报告 让企业更出众，让投资更省事 图表图表 2 2：喜喜母婴加盟方式喜喜母婴加盟方式 加盟方式加盟方式 概述概述 技术加盟 适用于处于母婴生活护理行业发展初期的二三线城市，以及看准母婴生活护理这一朝阳产业但是志在开创自主品牌的企业家们，公司以培训的方式将现阶段已探索出的母婴生活护理标准化流程、服务技术与各地加盟商分享，帮助加盟商达成商业目标 品牌加盟 适用于省会城市及经济发展水平较高的其他一线城市，品牌加盟商可使用“月子喜喜”品牌，还可共享公司母婴生活护理服务的创新成果，时刻与公司不断提升的现代化、智能化服务水平保持同步 托管加盟 托管加盟商可享受品牌加盟的各项服务，公司还将派驻自身有经验的管理团队帮助加盟商运营月子中心 资料来源：资料来源：喜喜母婴公转书、喜喜母婴公转书、新三板智库新三板智库 2、母婴护理服务为主，积极拓展产业链上下游服务、母婴护理服务为主，积极拓展产业链上下游服务 目前，国内大部分月子中心是以入住式服务为主，同时提供产品和服务获取利润。目前，国内大部分月子中心是以入住式服务为主，同时提供产品和服务获取利润。月子中心租赁酒店式公寓、星级酒店，安排客户入住月子中心，并安排母婴生活护理员为客户提供包括母婴护理、月子餐、产后形体修复等一系列服务，向客户收取母婴生活护理服务费，以及母婴用品的销售。通常情况下，月子中心采用套餐销售的模式提供坐月子一站式服务，提前签月子中心采用套餐销售的模式提供坐月子一站式服务，提前签约保证现金的快速回流。约保证现金的快速回流。月子中心的服务主要分为针对产妇和婴儿两大类，另外，目前越来越多月子中心为了丰富盈利模式，开始进行产业链的拓展，包括开展月嫂上门、产后美容、月子餐配送等服务。（1）产妇护理服务）产妇护理服务 产后体检：产后体检：在产妇入院时对其进行健康评估，根据身体情况制定体检内容。产后体检可以细致地排查出产妇身体中的异常现象，及早进行处理，而且还能避免产妇患病影响婴儿健康。专业护理：专业护理：由专业护理人员每日检查及了解产妇和婴儿的身体情况，并根据母婴的情况制定护理的长期计划，对产妇以及婴儿的健康情况进行实时监测，以保证母婴在休养期间得到良好的恢复。护理人员还会协助产妇进行卫生清洁，做好伤口护理，防止细菌感染，提供乳房专业护理、会阴或腹部伤口 TDP 理疗等。有些月子中心会聘请专任妇产科医师巡房健诊，对产妇常见疾病进行预防、家庭护理，并及时提出就医建议。生活护理：生活护理：月子中心通过设置育婴指导课程，为产妇提供包括产后妈妈课堂、营养保健讲座、科学带宝宝实练等一系列育儿技能培训，指导产妇正确育婴的服务，具体包括指导喂养、穿衣、换尿布、沐浴等，以帮助产妇更好更快地适应新角色，在离开月子中心后也能更好地帮 新三板研究报告 第 6 页 共 25 页 新三板行业研究报告 让企业更出众，让投资更省事 助宝宝成长。营养月子餐：营养月子餐：由专业营养师根据体质评估结果，为产妇定制个性化月子营养调理餐，促进产后康复及乳汁分泌。这样既能保证产妇和宝宝的营养，又有利于产妇产后形体恢复。美容保健：美容保健：由专业人员指导产妇开展产后运动，帮助产妇恢复体形，如面部护理、妊娠纹修复、乳房护理、纤体塑