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吴梦宸
10观察 Observer商业观察 2023 年 3月下第 9 卷第 9 期用“芝士奶盖茶和高端性冷淡风”引领了新茶饮中高端化的喜茶,不仅仅是新茶饮的开创者,而且在很长一段时间内都是奶茶界的顶流。然而这两年随着奈雪的茶成为“新茶饮第一股”成功搭上资本,还有主攻下沉市场的蜜雪冰城带着 3 年净赚 30 亿元的业绩冲击 IPO,并释放出加盟模式的巨大魅力,喜茶的经营战略也在实施巨大的转向。2022 年 11 月 3 日,在“喜小茶”最后一家门店关店的第二天,喜茶向外界确认了向非一线城市开放“事业合伙人”加盟的消息。作为高端茶饮品牌的代表之一,喜茶在过去多年里向来有着“坚决不做加盟”的名头,官网也曾明确写明“不接受任何形式的加盟”。可现在的喜茶似乎“后悔”了,开始在非一线城市开放加盟,理想主义者有时也不得不放弃曾经的坚持,转而面对现实生意的冷峭和寒意。直面问题,勇敢行动,这未必不是一件好事,只是喜茶选择当下这个时间开放加盟,迎接它的将是什么,喜茶的机会又有多大?到下沉市场分一杯羹喜茶一直都想开辟新的战场。早在 2020 年 4 月,喜茶就推出了子品牌“喜小茶”,定位是单品价格在 615 元的小型店,主攻中低端市场。2021 年发布的喜小茶一周年小报告显示,开业一年时间,喜小茶在深圳、广州、东莞、中山、佛山、惠州等 6 个广东城市落成 22 家门店,全年共卖出超 280 万杯饮品。但在喜小茶两周年之际,小报告没有了,反而传来的是门店陆续关闭的消息。喜茶方面给出的回应是,“喜小茶已经完成其历史使命”。现在看来,喜小茶的历史使命大概是为喜茶证明了:奶茶不是非得 30 块一杯才能赚钱的。2022 年 1 月开始,喜茶产品宣布全线降价,最低 9 元即可买到一杯,最高价的产品也锁定在了 29 元,正式告别“30 元奶茶时代”。连 2022 年 6 月和梦华录推出的联名新品,价格都保持在了 20 元以下。喜茶带头降价,打了多年擂台的指定唯一竞品奈雪的茶自然不甘人后。在奈雪随后的降价中,最高降幅达 10 元,同样没有了 30 元以上产品,还推出了 20 元以下的新茶饮产品线,承诺每月至少上新一款“1 字头”产品。从全线降价,到开放加盟,原因不外乎是下沉市场实在太香了。艾瑞咨询发布的2021 中国新式茶饮行业研究报告显示,以喜茶、奈雪的茶为代表的高端茶饮品牌只占整个新式茶饮市场的 14.7%,蜜雪冰城为代表的中低端则占到了 85.3%。分一杯下沉市场的羹,成为了喜茶最好的选择。而压死骆驼的最后一根稻草,或许是同行的业绩报告。2022 年 9 月,“新式茶饮第一股”奈雪的茶公布的中期报告显示,2022 年上半年共实现营收 20.45 亿元,同比下滑 3.8%,净利润亏损 2.49 亿元,其中门店经营利润人民币 1.96 亿元,对比 2021 年同期下降了 49.2%。与此形成强烈对比的是,即将登陆 A 股的“下沉之王”蜜雪冰城,靠着 6 块钱一杯的奶茶和超过两万家门店,在 2019 年到 2021 年的净利润分别达到了 4.4 亿元、6.3 亿元、19.1 亿元。一边是 2022 年不再提“秋天第一杯奶茶”的艰难打工人,一边是10 亿人的庞大市场,为了“满足更多用户喝到喜茶的需求”,喜茶开放加盟水到渠成。加盟的新故事要成为喜茶的事业合伙人,需要一次性支出的加盟费是 41.3 万。之后,还从直营到加盟,高端品牌瞄准下沉市场吴梦宸观察O bserver11有每月营收 1%的营运管理费。对比“下沉之王”蜜雪冰城37 万起的投资费用,相差无几。从这一点来看,喜茶并没有要在加盟费上割韭菜的意思。相似的还有门店的面积。喜茶目前给到事业合伙人的案例中,不同于一线城市核心商圈动辄 200 平方米的主力店,而是平均面积在 40 平方米左右,分布在二三线城市的店面。对比之下,蜜雪冰城的标准门店面积为 1520 平方米。看起来,喜茶的加盟性价比还不错,按照喜茶给出的门店60%毛利率,以及以往全线门店盈利的传说来看,加盟似乎是一笔稳赚不赔的买卖。以蜜雪冰城为例,截至 2022 年 3 月末,包括旗下茶饮、咖啡、冰淇淋品牌在内,蜜雪冰城共有门店 22 276 家,其中加盟门店 22 229 家,直营店只有 47 家。根据蜜雪冰城的加盟规则,加盟商自负盈亏,蜜雪冰城不参与分成,仅收取一定的加盟费和管理费,同时向加盟商提供食材、包装材料等。后者恰是加盟的重头戏,靠着这 2 万多家加盟店,蜜雪冰城过上了躺着“收租”的日子。招股书数据显示,20192021 年以及 2022 年第一季度,蜜雪冰城确认对加盟商销售产品收入分别为 24.27 亿元、45 亿元、98.5 亿元和 22.77 亿元,占各期营业收入总额比例分别为 94.58%、96.16%、95.16%和 93.53%。这绝对可以叫做“躺赚”。喜茶现在正是需要讲新故事的时候。在过去十年里,喜茶先后经历 5 轮融资,最新的消息是 2021 年 7 月,据说是融了 5 亿美元,估值达到 600 亿人民币。但估值始终只是估值,看看奈雪的遭遇,喜茶一定充满了危机感。2021 年 6 月 30 日,奈雪的茶顶着“新式茶饮第一股”的名号在港交所挂牌上市。随即开盘破发,当日收盘价17.04 港元每股,较发行价 19.8 港元下跌了 14%,市值为292.26 亿港元。一年多过去,奈雪的股价已经跌到了 5 块钱,市值不到 100 亿,可谓一泻千里。但另一面是,作为指定唯一竞品的奈雪的茶,无论在规模和开店速度上,都要比喜茶快一步。2020 年底的时候,喜茶拥有 690 家门店,而奈雪当时只有 489 家门店。两年后,奈雪的门店数已超千家,喜茶的门店数还不到 900。尤其是在 2022 年,奈雪的茶前三季度新增了 156 家门店,喜茶只开了 30 家左右。回过头来看,这或许正是喜茶早有预谋之举。相较于市场增速放缓,自营店的艰难求生,“第一个开放加盟的高端茶饮品牌”可能是一个更容易得到投资人青睐的新故事。做加盟扩展市场想象空间有人疑惑,喜茶开放加盟,此举究竟是主动的战略选择,还是被动的决策?现在来看真正的原因可能更偏向于后者。第一,在喜茶的巅峰时期,喜茶一直坚持直营。在2020 年、2021 年新茶饮行业资本热度高,新茶饮品牌们拓店最猛的时候,喜茶也一直坚持直营不动摇。而当新茶饮行业相对冷却的情况下,喜茶却选择开放加盟,很难说这是长期的战略规划使然。第二,喜茶的同店收入在下降。有数据显示,从 2021年 7 月起,喜茶在全国范围内的坪效与店均收入双双下滑。以 2021 年 10 月份数据为例,店均收入与销售坪效较7 月份下滑了 19%、18%;与 2020 年同期相比,则下滑了35%、32%。此前坚持高举高打的喜茶,在同店收入下降的情况下,2022 年年初选择了激进的“降价策略”。客单价降低了,单店要想盈利,就只能期待单量增多,这样喜茶还能维持营收,否则低客单、一线城市黄金位置的高租金和高人工成本,怎么看都不是一个吸引人的生意。喜茶相关人士表示:“整体来看,即便是受到外部环境的巨大影响,得益于喜茶在产品、品牌上的举措,2022 年6 月以来,喜茶的单店销量较 2021 年增长了 20%以上。”6月以后可是饮品的旺季,可这样的销量对比降下来的客单价,最后单店的营收是稳是降,可能还不好说。第三,没有新的融资,不想上市,开放加盟似乎是喜茶当下能抓住的好选择。相比于有些同行 2022 年还能获得融资,喜茶的最新一轮融资停留在 2021 年 7 月,那时喜茶完成了 5 亿美元的 D 轮融资。而有业内人士表示,喜茶创始人聂云宸并不想上市,因为喜茶经过多轮融资,其手中12观察 Observer商业观察 2023 年 3月下第 9 卷第 9 期的股份已经被稀释,上市可能会失去对公司的绝对控股权。不管是主动战略还是被动选择,其实都不一定能决定终局,重要的是,喜茶怎么做、怎么执行。有喜茶内部人士称,开放加盟这件事已经在喜茶内部被列入“战略级”项目。在喜茶内部,加盟工作由“事业合伙部”牵头,多部门协同。整个业务是典型的“一把手”项目,事业合伙部和协同部门一号位会向聂云宸汇报具体进度。而且目前看下来,喜茶应该也不是特别缺现金流,比如,从 2021 年下半年开始,喜茶仍然做了一系列投资,比如投资了 Seesaw、野生植物、WAT 低度酒、少数派咖啡、和气桃桃、野萃山等一系列品牌等。虽然 2022 年的喜茶几乎改变了策略和打法,但从目前来看,不管是降价还是在非一线城市开放加盟,这些动作的指向还算清晰,那就是进入中端战场,在下沉市场寻找增量。从目前的门店数来看,瞄准中端市场的品牌们门店数是喜茶的 56 倍;而 2021 年中国新式茶饮中高端品牌(即单价高于 20 元)的市场份额只有 14.7%,其余市场都由中低端茶饮品牌抢占,某种程度上说,不再坚守高客单、高端茶饮路线的喜茶,起码拥有了更为广阔的市场想象空间。“加盟新生”喜茶的赢面有多大?接下来很多人关心的问题就是,走加盟模式的喜茶赢面有多大?喜茶的加盟商能赚钱吗?把问题拆解一下,就是说当喜茶在非一线城市开放加盟,深入到蜜雪冰城、古茗、书亦烧仙草、茶百道、沪上阿姨、CoCo 都可、一点点们的主阵地时,喜茶的赢面有多大?第一,喜茶在下沉市场试点的一些城市,目前业绩尚可。和一线城市一些门店的疲软不同,下沉市场的喜茶似乎依然拥有一定的品牌势能。喜茶相关负责人表示:“虽然很多二三线城市还没有喜茶门店,但想近距离喝到喜茶的用户呼声依然不绝于耳。每次喜茶上新品或者推出联名活动,许多喜茶未开店城市的消费者,都在社交媒体上呼吁喜茶进入其所在城市”。数据似乎也证明了这一观察,近一年来,喜茶已连续进入哈尔滨、长春、淮安、龙岩、襄阳、临沂等新城市。据了解,喜茶在三线城市淮安的楚州万达店,在美团上的月销量为 6 745 单,平均每天的单量为 225 单;而喜茶在二线城市长春摩天活力城的门店,在美团上的订单量为 5 622 单/月,平均每天的单量为 187 单。此外,在喜茶对外招事业合伙人的公告里,喜茶也输出了自己摸索的方法论。喜茶在公告中表示,事业合伙门店预计毛利率 60%,而门店店型中,中山古镇世贸天地店、靖江泰和吾悦广场店、宜昌兴发广场店都在 45 平米以内。第二,两年前喜茶就在内部开始了合伙人机制。据了解,喜茶从 2020 年 7 月就开始在部分门店运行了合伙人机制,不过是在小范围内运行。通过合伙人分红激励机制,2021年,喜茶店经理全年发放合伙人分红超过千万元,看起来已经小有成就。13第三,门店管理能力仍需加强。据了解,泰州的靖江泰和吾悦广场店 2022 年 9 月开业,单日最高销量超过2 500 杯,而截至 11 月,在美团外卖平台上,该店的月销售为 4 168 单,276 个美团外卖评价中,有 45 个差评,差评大概围绕着杯盖没封口、缺东西、温度不对、出餐慢等包装与服务问题,而商家的统一话术回复都显示是在 20 天后。也就是说即便是喜茶自己开的门店,管理依然存在问题。打开黑猫投诉,“蜜雪冰城”的投诉量是4 077个,“喜茶”的投诉量是 582 个。蜜雪冰城在招股书的特别风险提示中,明确强调了“加盟门店的监督管理风险”,表示“报告期内,公司加盟门店数量快速增加,使得公司对加盟门店的监督管理难度也随之提高。”哪怕再严苛地筛选“事业合伙人”,不可避免的就是,来自加盟店的每一条负面新闻都会放大到喜茶的品牌上。也可能因为存在这样的问题,喜茶对加盟商也有较高的要求。比如,喜茶要验证加盟商有 100 万的现金储备,而且必须在门店接受 3 个月的全职培训考核,还要有一定的商业资源和管理能力。第四,加盟喜茶的费用不低,有一定的门槛。加盟商在计算第一年的总投资时,往往会计算给品牌的费用、设备费、装修费、一年的房租、23 个月的原料成本以及水电等杂费,而人工成本是跟着门店营业产生的,一般不算在第一次的总投资里。而喜茶的各种费用至少在 41.5 万元以上,其中包含装修费,但不包含原料的费用。那暂且以一个三线城市的店来算,再加上 5 万原料等费用和