产业金融助力实体经济发展的对策研究_陆岷峰.pdf

产业金融助力实体经济发展的对策研究习近平总书记在党的二十大报告中提出全面建设社会主义现代化国家战略目标，并将发展实体经济作为经济发展的着力点。目前，国内外不确定因素的影响对我国实体经济发展冲击明显，加快实体经济的发展必须要有相应的金融资源的配置。然而，从实际情况来看，虽然金融在驱动实体经济转型升级中做出了巨大贡献，但是金融运行与调控目标仍然有较大差距，特别是资金流向实体经济的通道往往跑偏路径，金融赋能实体经济的力度不到位，其中一个重要原因是多年来金融过多倚重商业金融，而忽略了产业金融的发展。当前，聚力实体经济发展，必须大力发展产业金融。文/陆岷峰一、产业金融的概念及现状产业金融(Industrial Finance)是指产业和金融相互融合，互动发展，共创价值。产业金融与商业金融是相对应的概念。通常情况下，以满足生产者融资需求为主要目标功能的金融服务体系称为“产业金融”，而以满足储蓄者的投资目标为主要服务功能的金融服务体系则称作“商业金融”。国外较为典型的产业金融服务模式分为“日本模式”和“德国模式”。日本的产业金融服务模式主要以主办银行制度作为特征，而德国的产业金融服务模式则是以综合银行制度作为特征。产业金融本质上是产业发展过程中的金融一揽子解决方案，是产业与金融的深度融合，并在融合中不断加快实体产业发展的综合性金融服务模式，摘要：改革开放以来，金融对支持实体经济特别是小微企业发展发挥了重要作用。但是，从金融调控目标与要求上看，金融与实体经济的资金通道并不十分畅通，资金跑偏目标的现象较为严重。很重要的一点在于产业金融发展不足、商业金融发展过度。新时代加快构建新发展格局，必须充分认识到产业金融发展对实体经济的特殊意义，推动并加快产业金融发展。要实现产业金融赋能实体经济，必须积极打造产业金融发展新生态，构建新型产业金融治理体系；完善产业金融服务机构体系，推进平台服务，锻牢供给链条；深化商业银行供给侧结构性改革，优化运营模式，打造新品体系，充分发挥产业金融赋能实体经济的功能性作用。关键词：产业金融；实体经济；深化改革中图分类号：F832.39DOI：10.13784/ki.22-1299/d.2023.01.003长春市委党校JOURNALOF THE PARTY SCHOOL OF CPC CHANGCHUN MUNICIPAL COMMITTEE172023.1/学习解读Research on Economics经济研究诸如当前的科创金融、能源金融、交通金融、旅游金融、文化金融等等。金融对产业发展的主要功能是融通资金、整合资源、价值增值。相对应而言，实现产业金融路径一般分为三个阶段或三个步骤：前期阶段称为资金融通阶段，就是通过资源资本化来解决产业发展中的资金需求；中期阶段称为资源整合阶段，即产业通过融通的资金提升企业的核心发展力，再通过产业的核心竞争能力的提升来整合相应的社会资源；后期阶段则称为价值增值阶段，是指产业在整合现有资源的基础上进一步创造价值，再通过资本运作来放大价值，实现增值目标。产业金融体现了金融的本质特征，金融脱离产业会导致虚拟膨胀，诱发金融危机。金融只有与产业相互融合、互动发展，才能不断创造出新的价值。产业对资金的需求也十分迫切，金融在提供产业资金方面具有决定性作用。产业金融的发展能够实现产业与金融一体化，可以有效地促进特定的产业发展。改革开放以来，我国的金融在支持产业发展中做出了巨大贡献，国务院关于金融工作 情 况 的 报 告（2022）提供的数据表明，自新冠疫情发生以来，金融机构不断加大支持实体经济力度。截至 2022年 9 月末，金融机构投放到制造业领域的中长期贷款余额达到 8.75 万 亿 元，与 2021 年同 期 相 比 增 幅 达 30.8%，商业银行普惠型小微企业贷款余额 23.3 万亿元，同比也增长 了 24.6%，给 小 微 企 业 授信了 5389 万户，同比增长了31.7%，金融支持实体经济的力度不断加大。从另一个角度看，商业银行在信贷结构占比虽有提升，但是，国家迫切扶持的产业、行业诸如科创企业、文化旅游等产业的投资仍显不足，金融机构的资金运行轨迹在资金通向实体经济过程中还是出现了较大偏离。从根本上来讲，就是产业金融发展不足、商业金融发展过猛的结构性偏差。因此，当前金融机构需要进一步提高对产业金融的认识，加快产业金融的发展是金融业充分发挥在中国特色社会主义国家建设作用的必由之路。1在增加金融资源配置的基础上，进一步提升服务实体经济的质量和效益。通过不断的创新，提高金融产品和服务实体经济的适配性，最大限度地满足实体经济的金融需求，推进产业结构不断优化升级。二、产业金融和实体经济之间的内在关系产业发展构成实体经济发展的基础实体经济是国民经济发展的基础，其内涵包括了物质与精神两方面商品的生产以及服务供给等生产经营活动。产业是实体经济细分形态的一种标准，它是根据实体经济依照某类商品在市场中的布局或体系，将一种商品的生产或销售相关联的企业归类到某种产业组织当中，同一类产业组织体系中的各个企业间一般是存在经济技术关系，诸如产品的投入与产出就是一种产业联系。由此可见，产业的结构形态及其组织方式是实体经济的内在结构，这种结构关系按照管理的要求，用不同的划分标的，可以分别将实体经济分类到第一产业、第二产业和第三产业，而在第二产业中的工业特别是制造业，是当前实体经济最重要的主体。因此，产业发展是实体经济发展的坚实基础，产业组织形态影响着实体经济的内在结构关系，从而也影响着实体经济运行的状态。资金运动贯穿产业组织形态产业链和供应链从另外一个层面体现了产业组织之间的关系：产业链主要从产业部门的角度，强调各个产业之间的协同，意在产业之间协作与分工，促进产业经济的顺利发展；而供应链则是企业主体之间的一种供需协调关系，是在供需交易的循环中实现价值的增值。产业链和供应链是产业发展的微观基础，而在产业链和供应链发展过程中，要保持链接的稳固及循环周转，资金是最基本的保障，在产业链和供应链延伸、传递过程中，资金起到粘合、加速等多种功能。没有金融的服务就没有产业链和供18/2023.1应链的成功链接，也就没有产业组织的形成和产业的发展。正是产业链、供应链的发展，催生了大量的金融需求，从而从另一个层面推动了金融业的发展。产业金融专门服务于产业发展与实体经济相对应的概念是虚拟经济。虚拟经济中金融服务业是最大的主体，是为实体经济发展服务的，与实体经济之关系是一种皮毛关系，密不可分。因此，金融服务业与实体经济相伴而行，金融对于促进实体经济发展具有十分重要的支撑作用。产业金融作为综合性金融模式，专门用于满足产业发展所产生的金融需求，可以从推动产业经济发展来助力实体经济高质量发展。2产业金融主要是基于产业优化的角度，满足产业体系中实体企业的资金需求，提高金融服务实体企业的精准度，提高金融机构与实体企业间的信息对称度，使得金融机构的金融产品和服务最大限度地满足产业发展需要。一方面，产业金融利用资金优势助力产业链、供应链循环畅通，增强产业链、供应链的发展韧性，大幅度降低产业由于断链引发的产业发展风险。另一方面，产业金融通过信贷、资金配置结构的优化推动产业内部结构的优化以及发展动能转换。通过不断发展和变革、服务手段的改善，产业金融可以多维度、全方位满足实体经济的发展需求。三、产业金融赋能实体经济的具体路径经过多年的探索与努力，中国产业金融的发展已经积累了深厚的基础，不少金融机构在与产业的合作中构建了非常成功的模式。但是，产业金融赋能实体经济还需要深化改革与发展。产业金融要成为金融的主体力量，需要从金融的多维度、多方向进行深化改革与创新。打造产业金融新生态，构建新型的产业金融治理体系保持产业金融的健康发展既要有完善的、系统化的金融体系，同时要有一个良好的机构治理，从而才能充分发挥金融机构在发展产业金融中的保障作用。1.构建多元、多层次的金融机构服务生态体系产业金融是一个内容、内涵非常丰富的综合性概念，产融结合是产业金融的表现形式和实现路径之一，实际上产业金融既包括产业金融政策与治理架构，还包括产融生态格局和协调机制以及参与产业金融的主体、工作模式、产品服务等等。从产业金融政策来看，包括了引导金融机构服务产业发展、赋能实体企业的各类政策、管理制度等等；从产融生态格局来看，包括了产业企业和金融机构之间互动协作的各种关系生态和合作模式，也包括了产融之间合作协调机制；从产业金融参与的主体、工作模式和产品服务看，包括了各类型金融机构、产业企业、金融模式和产品、服务手段等等，产业金融的参与主体、工作模式是产业金融落地实施的微观基础。基于对产业金融基本内涵和发展逻辑的理解，产业金融生态体系的建设必须是多元、多层次的。一是在金融服务上，产业金融服务要站在国内国际“双循环”发展的新格局，不要仅仅聚焦在生产阶段，还要将金融服务延伸到消费环节，在投资乏力、出口徘徊的背景下，更要将金融资源配置到消费市场，通过消费需求的扩大提振经济发展活力。总体上，金融服务要在生产、消费各个环节发挥好作用，特别是要针对循环中的堵点加大金融的配置力度，推动产业经济的良性循环发展。二是在金融服务机构上，目前，商业银行是我国产业金融供给体系中的主体成份，但在服务产业发展中，银行、保险、证券、期货、保理、信托、担保、财务公司等所有的金融机构，要发挥各自的功能优势，共同参与、协同发挥作用，为产业发展提供多样化、多元的系统性金融服务。3三是在服务对象上，产业金融的服务既要服务于大产业、大企业、大项目，又要服务好中小微企业以及个人消费者，实现金融服务实体无死角。四是在长春市委党校JOURNALOF THE PARTY SCHOOL OF CPC CHANGCHUN MUNICIPAL COMMITTEE192023.1/学习解读Research on Economics经济研究服务方式上，融资服务是产业金融的最主要内容但不是产业金融的全部，因此，金融机构在服务产业时还要提供产业发展中的各类咨询、资金管理、供应链管理等方面增值服务，充分利用金融机构信息源广、专业人才多的优势，全方位助力实体企业的发展。2.不断加强产业金融体系治理产业金融的治理架构体系是发挥产业金融助力实体经济发展的基础和前提，科学构建处理好政府、市场、金融机构和企业之间关系的基本原则，是产业金融得以健康发展、实现目标的保障。一是发挥政府有形之手的作用。产业金融之所以发展不平衡，主要是因为产业的风险和盈利能力之间的差别，有些产业属于国家支柱产业，但利润率水平低，投资风险相对较大，特别是普惠金融服务的对象、科创企业等等。在这种背景下，政府要发挥有形之手的作用，即要利用政府的财政、价格、税收等杠杆资源，对特定的产业和企业用好减费、贴息、降税等政策工具，提升这类产业、企业的发展后劲，形成政策支持的洼地，从而成为金融机构优选的产业。二是发挥市场无形之手的作用。市场经济条件下，市场在资源配置中要发挥基础性和决定性作用，产业金融服务的对象必须要有相应的市场竞争能力，通过市场的竞争和选择，形成优势企业和产业。市场无形的手就是要淘汰落后的产业和企业，适者生存，通过市场机制作用，驱动企业不断转型升级，增强企业发展后劲，成为金融机构优先选择和支持的重点。因此，要不断完善市场规则，加强法制建设，规范市场行为，为所有的企业、产业的发展提供一个公平的市场竞争环境。三是发挥金融机构的能动作用。首先，在资金卖方市场的情况下，金融机构的资金支持或使用顺序会坚持风险、成本优先考虑的原则。因此，金融机构发展产业金融要从履行金融企业的社会责任的高度来认识。其次，要积极落实国家的产业政策和金融政策，优先支持产业的发展，支持实体经济的发展。再次，要积极支持和服务区域的核心企业，支持供应链产业的发展，不断优化信贷结构，保持信贷结构与产业结构的方向一致。金融机构是承接产业金融服务的主体，在政府、市场和企业当中发挥着关键性作用。因此，必须顺应政府政策要求，执行市场经济基本规则，立足金融企业的发展，着力发展产业金融。四是发挥产业企业的作用。产业金融能否落地，产业的质量十