社会关系网络对中小企业融资...响的实证研究——以广西为例_李叶.pdf

10Vol.34 2022 No.4JOURNAL OF GUANGXI VOCATIONAL NORMAL UNIVERSITY学报一、研究背景中小企业融资难、融资贵等问题一直是制约中小企业发展、壮大的关键因素。从中小企业融资现实看，其融资渠道主要包括两方面，即通过金融机构实现正式融资和通过民间渠道进行非正式融资。与大企业融资不同，中小企业很难凭借其拥有的土地、固定资产、品牌及商誉、有价证券等有形资产或无形资产抵押获得融资。多数中小企业通过其独有的社会关系网络资源改善其融资环境，创造融资条件，实现便捷化的非正式融资，以谋求企业的生存和发展。社会关系网络是指由经济主体（个人或组织等）之间的社会关系构成的相对稳定的网络系统，不仅包括个人网络，也包括组织网络。社会成员按照自身在整个社会网络结构当中的位置及与之联系的节点有差别地占有和分配各种稀缺资源1。社会关系网络作为一种无形资本，可以让社会关系中的各成员能够利用彼此的资源实现其社会价值和经济价值，企业可以通过社会关系网络来满足融资的需求。社会关系网络对中小企业融资行为的影响主要表现在网络规模、网络强度、网络异质性、网络密度等方面。为研究社会关系网络对广西中小企业融资行为的影响，本文选取了广西215家中小企业，对社会关系网络影响中小企业融资行为进行实证分析，并在实证分析的基础上提出完善中小企业非正式融资的对策建议。二、社会关系网络对中小企业融资行为的影响在企业主的社会关系网络中，社会关系网络规模、网络强度、网络异质性、网络密度、企业主参与【基金项目】广西壮族自治区哲学社会科学规划研究课题“基于大数据背景下中小企业信用机制与融资关系的实证性研究”（15FGL005）。【作者简介】李叶，广西财经学院会计与审计学院会计专业硕士研究生，研究方向为公共财务与政府会计；佘伯明，广西职业师范学院教务处教授，研究方向为财务管理、信用管理。社会关系网络对中小企业融资行为影响的实证研究以广西为例李叶佘伯明【摘 要】社会关系网络是行为主体在其经济社会活动中与其他组织或个人建立的关系网络，中小企业非正式融资与其社会关系网络密切相关。文章对中小企业社会关系网络融资行为进行实证研究发现，社会关系网络规模、网络强度、网络异质性、网络密度是影响中小企业融资行为的主要因素。加强网络关系协同，构建与法律法规融合的多元化的企业社会关系网络平台，是推进中小企业社会关系网络资源建设、优化中小企业融资环境、提升中小企业融资可获得性的有效途径。【关键词】社会关系网络；中小企业；融资；实证分析【中图分类号】F27【文献标识码】A【文章编号】2096-9279（2022）04-0010-07doi：10.3969/j.issn.2096-9279.2022.04.00211Vol.34 2022 No.42022年第4期社会关系网络对中小企业融资行为影响的实证研究社会活动情况以及网络成员的社会地位等因素，对中小企业融资有重大影响。（一）网络规模对中小企业融资行为的影响企业主的社会关系网络规模越大，说明与企业主建立网络联系的主体越多，企业主的网络资源越丰富，其可能获得资金的来源渠道就越多。对中小企业而言，由于网络联系人的数量与资源可获得性存在正相关关系，企业主通过社会关系网络扩张，可以与相关外部人员取得更广泛的联系，以获得更多的外部资源。随着企业主社会关系网络规模的拓展，由众多企业主组成的协会、联盟、理事会等社会组织，可进一步促进企业主的社会关系资源不断集中与优化，便于中小企业与银行等金融部门实现有效沟通与合作，以获取更多的正式融资。（二）网络强度对中小企业融资行为的影响网络强度反映社会关系网络系统内部成员间关系的亲疏远近或凝聚力程度，企业主拥有的社会网络资源越丰富，其获取信息的能力就越强，融资获得的可能性就越可靠2。紧密稳固的网络关系可以促使各企业之间的信息交互更加便捷和有效。交往紧密程度可以增加交易双方的信任程度，有利于企业扩展融资渠道，提高融资的速度，并进一步降低融资成本。同时，网络强度可以提升双方对风险衡量的准确性，降低信息不对称导致的融资风险，形成相互信任与信用倍增叠加效应，从而提高企业获得非正规融资的可能性3。（三）网络异质性对中小企业融资行为的影响网络异质性是指社会关系网络中各成员间存在的差异性。基于网络异质性，企业主往往会与不同层次和类型的社会网络关系人建立广泛联系。这种异质性能强化社会网络内部成员之间的隐形合作，为企业提供多样化的融资信息和更优质的资源，减少企业信息获取的时间和成本，降低企业融资风险。在企业主与银行的交易中，网络异质性能有效评估企业主整体信用水平，同时便于银行等金融机构及时了解企业投资经营状况，从而增强企业正式融资的可获得性。（四）网络密度对中小企业融资行为的影响网络密度包括社会关系网络中各成员间的交往频次和关联程度。网络密度越强，网络成员间的交往频率越紧密，成员之间的关系就越稳固，网络内部可沟通的渠道也越多，信息交换越便捷。这种强关系使得企业成员更多地依赖网络联系，并获得大量叠加信息与资源，提高企业融资渠道的稳定性和可靠性。三、社会关系网络对广西中小企业融资行为影响的实证分析（一）调查对象及其设计为进一步研究社会关系网络对广西中小企业融资行为的影响，本课题组采取了实地调研、现场发放问卷等方式，向广西南宁市、崇左市、桂林市、百色市、贺州市、贵港市、河池市的各类中小企业发放调查问卷300份，实际回收276份，回收率92%，剔除了问卷项目填写缺漏等无效问卷，从276份问卷中遴选出有效问卷 215 份，问卷有效回收率为71.67%。抽样调查样本符合统计学典型样本要求及其统计估计。被调查的企业涵盖电器电子、环保科技、建筑材料、化学化工、服装加工、商业贸易等行业，既有高科技企业，也有传统的服务业，具有一定的代表性。本文调研的自变量是社会关系网络等分量指标，因变量是中小企业的融资方式。调研对象为企业主所交往的亲属、朋友、业务往来人员以及陌生人这四类人群。调研选取了反映企业主社会关系网络规模、网络强度、网络异质性、网络密度以及企业主参与社会活动、偿还借款的态度等22个指标对企业主的社会关系网络进行测量，并对测量结果分别采用16进行赋值，网络指标认同度最大赋值为6，并依次减少，最低值为1。（二）实证分析1.融资方式在特定的社会关系网络背景下，中小企业在其不同发展阶段的融资渠道和融资方式具有不同特点。在企业初创阶段，企业主更多是通过家人、朋12Vol.34 2022 No.42022年第4期社会关系网络对中小企业融资行为影响的实证研究友等社会关系获得融资。而在企业运营阶段，社会关系网络的特征也随之变化，随着企业规模扩大，社会关系网络由个人关系向更广泛的社会关系网络扩展。本文调研选取的时间节点为 2019 年至2021年，分别调研企业3年内初创阶段和运营阶段的融资来源和融资方式（见表1）。表1企业初创阶段和运营阶段融资方式融资方式企业主个人和家庭资金其他股东入股投资银行或信用社贷款亲属借款朋友借款除亲朋好友外的私人间借贷企业间借贷民间金融组织借贷合计初创阶段样本数（个）933411162720014215百分比（%）43.1615.795.267.3712.639.4706.32100运营阶段样本数（个）2743669725929215百分比（%）12.632030.534.213.1611.574.2213.68100从企业融资渠道看，企业初创阶段的融资来源主要是企业主个人和家庭资 金 以 及 股 东 入 股，两 者 合 计 占58.95%，而来自银行等金融部门的资金比例仅占5.26%。在运营阶段，来自银行等金融机构的贷款比例明显提升，占比达30.53%，但仍有近70%的企业资金来自企业主家庭以及亲友的借贷行为，且民间借贷比例提高。2.社会关系网络维度中小企业主的社会关系网络构成要素是影响其融资可获得性不可或缺的重要内容4。在调研中，本文选择了社会关系网络中的网络规模、网络强度、网络异质性、网络密度四个主要变量，并选取主要的社会关系网络指标对变量进行赋值，计算变量的均值。均值为3表示达到一般满意标准，均值超过3表示达到比较满意标准5。本文以此分析社会关系网络因素对中小企业融资的影响程度，并运用SPSS18.0统计分析软件进行描述性统计，结果如表2所示（样本个数为215）。表2企业样本、社会关系网络指标量值及标准差统计结果变 量网络规模网络强度网络异质性网络密度社会关系网络指标密切亲属数量密切朋友数量社会公益活动是否加入协会父亲职业母亲职业给最亲近朋友信任关系的打分给普通朋友信任关系的打分给陌生人信任关系的打分给业务往来企业主信任关系的打分给亲人信任关系的打分是否得到亲友资金帮助是否给亲友资金帮助密切亲属的行政级别密切朋友的行政级别密切亲属的财富状况密切朋友的财富状况银企关系与密切亲属关系与密切朋友关系与业务往来企业主关系与普通朋友关系均值2.763.213.261.434.034.274.893.633.053.745.210.653.493.062.853.862.783.293.524.533.814.34标准差1.281.341.531.022.112.351.041.351.491.221.140.480.721.691.561.251.141.051.010.971.281.1113Vol.34 2022 No.42022年第4期社会关系网络对中小企业融资行为影响的实证研究由表2可以看出，企业主的网络规模不大，其主要通过参加社会公益活动、借助私人关系来嵌入不同的社会关系网络。从网络强度看，企业主的血缘、亲缘关系为强关系网络，企业主对自己人的信任大于对外人的信任，但是血缘、亲缘在企业主关系网络的核心地位逐渐减弱，呈现出由传统社会关系网络向现代社会关系网络转型的态势。从网络异质性看，密切亲属与密切朋友异质性不强，企业主获得高质量网络资源支持不显著。从网络密度看，在企业主社会关系网络成员中，密切朋友以及普通朋友对企业非正式融资发挥了重要作用。（三）企业主社会网络特征分析1.网络规模本课题组通过调查发现，在参与调查的企业中，与企业主有密切交往的亲戚数量在6人以上的企业占比为67.36%，与企业主有密切交往的同样数量的朋友占比63.16%。但从密切交往的人数分布看，随着与企业主有密切交往的亲戚或朋友人数的增加，与朋友有密切交往的企业主比例呈上升趋势，而与亲戚有密切交往的企业主比例则呈下降趋势。这说明，随着企业不断发展壮大，企业主的朋友圈逐渐扩大，企业主从具有血缘、亲缘的传统社会关系网络转变为以地缘关系、业缘关系为主的新的社会关系网络，呈现出向外圈扩散的“自家人自己人外人”的人际关系网。2.网络强度在企业主的社会关系网络中，其父母等强社会关系的职业职务、收入以及社会地位对企业融资有较大影响，对企业主的社会关系网络具有较强的辐射作用（见表3）。表3企业主父母职业、职务占比统计结果企业主父母职业、职务父亲的职业占比（%）母亲的职业占比（%）农民28.4129.83工人26.4421.05技术人员8.9212.26企业中层管理者17.8912.88行政事业单位负责人5.514.47公务员6.5212.87其他6.316.64合计100100如表3所示，从企业主父母职业、职务分布看，其父亲为农民和工人占比平均值为 52.87%（父亲54.87%，母亲50.88%），父亲为企业技术员、中层管理人员、公务员以及行政事业单位负责人的占比平均值为40.66%（父亲38.84%，母亲占比42.48%）。这说明广西区内中小企业主多数出生于普通家庭，父母对企业主的创业及营运资金扶持的能力较弱，企业主需要通过扩大网络规模、增强网络密度以弥补企业营运资本的不足。3.网络异质性网络异质性是指社会关系网络中各行为主体之间存在的差异性，这种差异性包括网络成员所拥有的可支配资产、月均家庭收入及其投资资产等自有财产状况。本文以网络成员月均收入异质性为标的进行调研，调研情况如表4所示。表4亲友家庭月均收入统计结果月均收入情况亲戚家庭月均收