人民币国际化文献综述_高峰.pdf

27SI LU JING JI SHI PING人民币国际化文献综述文/高峰摘要：自 2010 年中国 GDP 排名世界第二以来，人民币在国际支付中占比稳步提升，但人民币占国际支付的比例和中国进出口贸易额龙头的地位严重不匹配，因此研究人民币乃至国际化相关问题意义重大，本文将从三个层面：人民币国际化现状、问题及实现路径对相关专家学者的研究成果做一个梳理，方便他人参考和提供研究思路。关键词：人民币国际化；内涵；现状；问题；实现路径；研究综述美元霸权指的是美联储可以使用印钞机随意印刷美元，来换取实物商品并转嫁自身经济危机。美元霸权的存在一方面给世界带来了贸易的便利，另一方面美联储不负责任的随意印刷美元也给世界带来了持久的经济动荡和安全挑战，中国经济也深受美元霸权的损害，为此国际社会迫切需要负责任货币站出来，来提供美元的替代方案。中国的 GDP 世界第二，有实力、有能力、有必要承担起这个重任。一、人民币国际化现状关于什么是货币国际化，国内外专家学者众说纷纭，没有一个统一而明确的定义，国内学者姜鹏认为人民币国际化有三个维度：第一，人民币作为支付货币，能够在境外自由流通。第二，其他国家或地区把人民币计价的金融产品作为投资工具。第三，在人民币在国际贸易下作为结算的货币能够占有一定比重。林薇表示，截至 2020 年末共有 39 个国家和地区签署双边本币互换协议，为稳步推进人民币跨境使用创造了前提条件。人民币跨境使用范围持续扩展，人民币跨境使用规模从 2009 的 4 000 亿元发展到 2019 年的 19.67 万亿元，人民币跨境使用范围持续扩展。截至2021 年 2 月末，人民币跨境支付系统(CIPS)共有参与者 1 159 家，横跨亚、欧、非、美、大洋洲 5 大洲，人民币业务清算行 27 家。2021 年上海开始试点人民币自由兑换试点，2018 年 3 月，上海人民币计价的原油期货交易在能源中心展开。2021 年第一季度，CIPS 处理业务 75.60 万笔，金额 17.49 万亿，同比增长 70.25%和 82.60%，人民币跨境使用频率猛增。截至 2019 年末，人民币计价熊猫债发债主已经涵盖国际开发组织、外国政府和非金融企业，离岸人民币债券市场日益壮大。2020 年人民币全球外汇储备占比 2.02%,美元占比 59%。目前全球已有70 多个央行把人民币纳入外汇储备，截至 2021 年特别提款权 SDR 货币篮子人民币占比 10.92%，而美元占比41.73%。2021 年国际贸易中美元结算占比 86%，人民币结算占比 2%。从以上所述我们可以看出，人民币区域化、国际化虽然取得了一定的成就，但是从使用范围看上主要还是世界上的部分发展中国家和地区，欧美发达国家和地区使用不多，美元还是占据霸权地位。从人民币在国际化中货币充当的职能看人民币主要还是充当结算功能，各国人民币储备比例偏低，计价功能体现不足。在国际货币等相关组织中，人民币占比和话语权微乎其微，人民币国际化任重道远。二、人民币国际化存在的问题既然当前人民币国际化程度不足，到底存在什么问题呢？专家学者做了深入的研究：林薇指出到 2021年为止共有 27 家人民币清算行，但是只有 2 家可以和央行直接汇兑，其余 25 家清算行需要先通过国内的母行清算，母行再和央行做汇兑，清算网络、流程、制度有待优化。虽与G20国家部分签订了本币互换协议，但互换协议还没有和美国签订。外汇交易量人民币和美元占比过高达到 90%以上，有待分散外币交易品种。28丝路经济时评曹远征指出人民币国际化存在三大障碍：第一，人民币在贸易项下可以兑换，但在资本项下不可兑换。第二，“一带一路”资本项下形成对外逆差，但是带出去的钱能不能赚回来？第三，中国汇率和利率波动过大，缺少人民币固定稳定收益的有深度的金融市场。周小川指出人民币国际化的主要内容是货币的可自由使用程度，主要是资本项目下不可兑换问题突出，影响人民币国际化的因素更多是体制和政策上的。李畅提出货币政策缺乏公开性，金融市场不完善，人民币在岸和离岸汇率双轨制，人民币不能自由兑换是人民币国际化的突出障碍。人民币保值、增值可自由兑换的渠道缺乏是人民币持币意愿低下的主要原因。“一带一路”人民币做资本输出的时候要做好预防、评估、化解风险机制。罗子恒认为人民币国际化的最大障碍不是美元霸权，而在于国家综合实力是否足够强大，人民币流通的体制制度是否完善，持有人民币的主体是否可以获利。国家硬实力决定人民币的信用等级，而流通的体制机制决定人民币流通是否顺畅。持有人民币的主体是否可以获利决定其持有意愿。蒙代尔认为人民币的国际化是中国经济发展的必然结果，有贸易有交流就会有人民币对外流通，可以先和周边国家贸易时用人民币交易；人民币国际化的主要障碍是人民币不能自由兑换，比如外汇管制，人民币不能自由兑换会影响人民币投资主体的需求和获利。通过梳理我们可以看出人民币国际化大体存在三大障碍：第一，人民币国际化的根本影响因素是国家的经济发展大而不强，经济总量大但经济发展结构不合理，高科技产业话语权缺失。参见美元的发展历程，我们可以清楚看到，美元先和黄金挂钩，然后和石油等大宗资源类产品挂钩，现如今美元已经完成了与高科技产品的挂钩，比如软件、芯片、人工智能制造等。第二，根据不可能三角理论：稳定汇率，独立的货币政策，货币自由兑换三者之间只能同时满足两个。为了保证国家绝对经济安全，国家牺牲的是人民币资本项目下不能自由兑换，选择的是稳定汇率和可控的货币政策，但是随着经济的发展和人民的需求，人民币不能自由兑换政策制度已经严重影响人民币国际化进程。第三，缺乏发达完备的金融市场。人民币缺少保值增值投资渠道，决定人民币国际化的直接原因只有一个，人民币持有者是否能够获利。三、人民币国际化的实现路径“一带一路”过程中推进人民币国际化的先决条件是有一个和平、包容、互利共赢的外部环境，加强风险评估和预防措施来完善金融监管体系。构筑人民币“在岸离岸”良性互动机制，确保人民币“流入流出”机制的顺畅。在沿线国家贸易、基建、投融资的等基础上拓宽人民币使用渠道。曹璐琦从计价、结算和储藏角度分析了货币国际化的路径：第一，强大稳定国内经济，为人民币币值稳定提供基石。第二，以“一带一路”倡议为契机，深化推进以人民币贸易结算。第三，创新人民币金融交易品种，来满足市场的多样化需求。原中国人民银行行长周小川指出，可以从尊重人民币国际化进程中参与主体的自主选择，推进人民币自由使用、汇率机制改革，制度性安排不是一朝一夕就可以见成效的，要持之以恒坚持，不能轻易动摇三方面来推进人民币国际化。中国人民银行行长易钢强调，在增强人民币汇率弹性的基础上，人民币国际化从政府主导变为市场主导，提高人民币的流通效率和灵活性。在保证国家安全的情况下，当务之急是对人民币跨境使用松绑，推动规则制度政策开放，进一步完善对本币使用的运行体系。另外，上海可以先试点人民币自由兑换。李畅提出，在完善金融市场的同时要加强金融市场监管，扩大金融开放。扩大与国内外发行金融机构合作，来增加人民币计价的债券基金发行，让人民币走出去。创新境外人民币新型金融产品拓宽人民币境外投资的渠道。人民币国际化也是互利共赢全球化的过程，建立对话和合作机制至关重要。罗子恒提出，利用“一带一路”平台来推动人民币互换，包括贸易、金融、能源等资源层面。还可以借“一带一路”来完善金融体制、监管机制，开展金融项目的试点，扩大开放。继续推动商业银行在国内29SI LU JING JI SHI PING和海外的布局，逐步市场化和并轨人民币汇率，优化国内产业结构来提升国力。龚秀国提出，借中美博弈之机，产业结构升级和科技创新是中国的当务之急，锻造自己的硬实力，为人民币国际化提供支撑。在负面准入清单的基础上推进中国的全方位对外开放，在国家安全有保障的前提下，构建市场主导的金融运行体制机制。积极参与世贸组织、国际货币基金组织改革，提高国家的话语权和影响力。综上所述，人民币国际化的实现路径可概括为：贯彻新发展理念，推动经济高质量发展，由国家引导，企业化运作，围绕芯片、操作系统、智能制造等产业做重点突破，以点带面提升国家的硬实力。在经济安全可控的前提下，小步快走推进人民币自由兑换的改革，通过专家论证完全市场化人民币汇率，来保证独立的货币政策和货币可兑换的可行性。完善人民币交易市场、品种、监管，创新人民币投资工具和地区范围：比如人民币计价和支付国债、基金。科学论证的基础上减少负面投资清单，由市场主导全方位对外资开放，比如外资 A 股交易资金数量和投资范围等。四、总结及研究展望结合专家学者的众多研究，我们可以发现现阶段不管是国内还是国外的客观条件，都只满足部分人民币国际化的条件，国家经济体量大但关键话语权的领域我们还是处于失声状态，高科技硬实力、大宗资源的定价权和人民币计价、黄金储备等方面还有提升和改善的空间。资本项目下的人民币管控还有待逐步放开、人民币保值增值的金融投资渠道欠缺、国家政策制度层面对人民币国际化、自由化还有限制，后来的研究者可以从高新科技产业发展突破、人民币资本项目下的自由兑换和金融市场的完善、政策制度解除限制和试点三个主要层面来做文章，人民币是信用货币的一种，国家信用是硬实力的体现，有发达的高新科技产业，高质量的产业结构才能有真正强大的国力基础，从而为人民币提供物质根基。而高效安全互惠互利的政策和完善的法律法规，可以为人民币国际化开展、深入提供运行制度机制保证。人民币在资本项目下的可自由兑换放开、金融市场的完善开放、投资品种的增多，可以为人民币保值、增值套现提供获利渠道，现有研究更多的是人民币国际化现状、意义、问题和挑战、条件、实现路径等理论方向层面，而在细节和制度设计层面严重缺失，实证研究、文献研究、定性研究较多，运用数学模型、经济学模型做定量研究的偏少。国家正处于中华民族复兴的征程上迈进的关键时刻，人民币国际化是中国的必经之路，前路曲折且道远，需要各个学科专家学者献计献策，群策群力，如哲学、经济学、法学、统计学、管理学等，相信人民币“一带一路”国际化的成功只是时间问题，在不远的将来，有强大的国力做基石，市场和政策制度更好地发挥各自作用，人民币对持有者有获利空间，人民币的国际化最终一定能够成功。（作者简介：高峰，新疆师范大学马克思主义学院马克思主义中国化研究硕士，研究方向：中国特色社会主义建设及规律研究。）参考文献1 林薇.人民币国际化的现状、问题与推进措施 J.亚太经济,2021（5）.2 刘瑞.“一带一路”倡议下人民币区域化的路径选择 J.学习与探索,2015（11）.3 陶雨然.“一带一路”背景下人民币国际化问题研究 J.中国商论,2022（5）.4曹璐琦.人民币国际化问题研究J.新金融,2021（10）.5 李敬湘.浅析“一带一路”倡议下人民币国际化的困境及策略 J.广西质量监督导报,2021（3）.6 李畅.人民币国际化发展的难点与对策研究 J.中国储运,2021（1）.