人工智能应用的公司治理作用——基于财务重述视角_耀友福.pdf

第 3 期(总第 353 期)2023 年 3 月工业技术经济Journal of Industrial Technological EconomicsNo.3(General，No.353)Mar.2023人工智能应用的公司治理作用 基于财务重述视角耀友福何相亿(贵州财经大学会计学院，贵阳550025)摘要“智能+”时代，人工智能赋能公司治理升级和资本市场监管改革的新动能。本文以20112021 年中国沪深 A 股上市公司为研究样本，从财务重述视角考察人工智能应用的公司治理作用。研究发现，人工智能应用能够显著抑制公司财务重述行为。作用机制检验表明，人工智能技术赋能的财务重述治理作用主要是通过强化内部控制有效性和市场信息促进效应而实现，并且财务重述行为的人工智能监管效用在代理问题较严重的公司中更显著。从人工智能赋能的外部支撑条件来看，良好的金融科技发展有助于人工智能对财务重述治理作用的发挥;最后基于地区异质性检验，人工智能应用对财务重述的治理作用在东部地区的企业中更显著。本文从财务重述视角拓展了人工智能技术进步的公司治理研究范式，并从智能化治理视角为企业财务重述行为的有效监管提供了新证据，对结合人工智能技术来有效完善公司会计信息质量和保护投资者利益具有重要意义。关键词人工智能财务重述内部控制治理市场信息促进效应代理问题金融科技DOI:103969/jissn1004910X202303014中图分类号F233;F275.5文献标识码A收稿日期:20221117基金项目:国家自然科学基金项目“人工智能技术进步冲击下审计风险应对与审计质量”(项目编号:72162003);贵州财经大学 2022 年度在校学生科研项目“人工智能应用的公司治理作用:基于研发粉饰行为视角”(项目编号:2022ZXSY065)。作者简介:耀友福，贵州财经大学会计学院副教授，博士，硕士生导师。研究方向:数字经济与会计、审计行为。何相亿，贵州财经大学会计学院硕士研究生。研究方向:资本市场财务与会计行为。引言党的二十大报告指出，需“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，加快建设网络强国、数字中国等”。伴随新一代人工智能技术在实体经济领域的快速融合发展，人工智能已成为国民经济增长和资本市场监管改革的新引擎。在新技术进步的红利效应引动下，人工智能的影响效果备受学术界和实务界的高度关注。现有文献主要从经济增长1、产业结构转型2、劳动力市场3，4 等宏观层面来探讨人工智能应用的影响效果，鲜有关注到微观企业治理层面中财务重述行为的人工智能监管效用研究。本文从智能化治理新局视角，探究人工智能应用对企业财务重述行为的监管有效性。选择人工智能应用作为重要切入点，主要是基于以下考虑:人工智能技术进步所带来的红利效应，已从国家战略层面逐渐渗透到微观企业行为和公司治理层面。2017 年国务院关于 新一代人工智能发展规划中强调，需“加快人工智能深度应用，积极参与人工智能全球治理”等。再到2021 年财政部关于 会计改革与发展“十四五”规划纲要中提出“会计监管数字化”的新理念。这使得人工智能应用在助力公司治理转型升级和企业高质量发展方面具有重要作用，但少有文献实证探究微观企业层面中人工智能应用的治理证据;另外，财务重述行为不利于公司治理质量和资本市场信息披露的健康运行，是中小投资者及监管部门关注的重点议题5。2020 年国务院在关于 进一步提高上市公司质量的意见中指出，需“提升信息披露质量，形成提高上市公司质量的工作合力”。在中小投资者法律保护较弱的新兴市场中，会计信息质量是保护投资者利益的重要机制。然而，近年来我国资本市场财务重述事件层出不穷，如 2019年 4 月康美药业发布了一份调减货币资金 299.44521第 3 期(总第 353 期)2023 年 3 月工业技术经济Journal of Industrial Technological EconomicsNo.3(General，No.353)Mar.2023亿元的会计差错更正公告。重述公告发布后，公司股票连日跌停，公司市值下降，诸多投资者遭受严重损失，随后康美药业的管理层违规违法行为、内部控制缺陷等问题也逐渐呈现。财务重述背后往往隐藏着公司治理失效等问题，上市公司修正前期财务报告以反映这些报告中的差错被更正的过程(即财务重述)侧面反映了企业的低质量会计信息，加剧了资本市场的信息不对称问题6。相关研究也证实了越来越多的企业前期通过盈余管理等方式操纵财务数据，后期再对错误数据进行重述7。这种财务重述行为大大偏离了公司质量控制设计的初衷，会给企业带来严重的负面效应，如市场价值的折损7，8，较高的法律诉讼风险9，以及融资成本的增加5 等。因此，探究企业财务重述的新型治理机制，一直是资本市场监管及公司治理领域亟待解决的重要问题。从智能化治理层面来看，人工智能技术带来了企业管理变革和决策环境优化10。人工智能技术应用能够提高海量数据运算效率和信息处理能力，增进智能技术有效渗透于企业内部控制活动的各个环节，使得人工智能应用可能会优化企业内部控制运作效率，增强企业风险管控能力及内部控制有效性，进而更好地发挥智能技术在公司契约治理方面的监管功能。同时人工智能应用所发挥的技术信息效应可能会改善资本市场信息不对称，缓解管理层自利的代理问题，提高企业与外部投资者的信息沟通效率，增进市场利益相关者的有效关注，带来较高市场预期和市场监督压力11，进而可能威慑和约束管理层私利行为。那么，智能化技术进步引动的公司治理情景下，人工智能应用能否有效抑制企业财务重述行为呢?对此问题的回答，将拓展人工智能技术的微观经济效益和会计监管职能研究，并从人工智能赋能的治理视角为财务重述行为的有效监管提供崭新证据，对结合人工智能技术来提升上市公司质量和保护投资者利益具有重要意义。基于此，本文以 20112021 年中国沪深 A 股上市公司为研究样本，从财务重述视角探究人工智能应用的公司治理作用。1理论推演与研究假说财务重述行为极大地损害了公司治理质量和资本市场健康发展，不利于中小投资者权益保护。这使得探索财务重述行为的新型监督治理机制尤为重要。基于人工智能的技术红利功能，企业智能化转型发挥着内部治理效能和市场信息促进功能，进而可能抑制财务重述行为。(1)人工智能应用能够发挥内部治理效能，通过提升内部控制有效性来减少财务重述行为。内部控制作为企业重要的监督机制，包括内部环境、风险评估、控制活动、信息与沟通、内部监督的制度体系。良好的内部控制能够增进企业治理效率提升，有助于减少公司管理层自利的操纵空间13。随着人工智能技术应用的逐步渗透，企业组织环境及内部控制会发生较大变化，增进了内部控制机制的智能化作用发挥。从内部控制的基本要素出发，在内部环境的智能化影响方面，人工智能技术会打破组织内部发展的传统边界，建立起互联互通的内部组织网络，并重新定位公司治理层的角色，增进企业的内部资源配置由股东向关键核心技术团队倾斜，公司内部治理观念与治理模式得到有效升级14，进而形成良好的内部治理环境。在内部控制的风险评估方面，智能化转型企业能够以计算机深度算法为基础，挖掘和分析企业内外部海量数据，实现对客户需求的智能管理和对外部环境变化的精准掌控，构建智能化情景模拟方式来预测未来可能发生的情形，更好地进行风险形势研判和风险控制，提高企业风险管理效率。在内部控制活动方面，智能机器人会以“员工”的身份参与企业交易活动，提高管理者的工作效率;管理者借助人工智能技术对企业管理流程进行优化升级，更加科学合理的智能决策和内部控制管理活动，从而降低管理者的非理性行为。在内部控制的信息与沟通方面，智能化会促进企业层次式信息结构向网络化信息结构的转变，减少组织管理的层级化约束15，降低内部信息传递偏差和增进企业组织的互联互通;621第 3 期(总第 353 期)2023 年 3 月工业技术经济Journal of Industrial Technological EconomicsNo.3(General，No.353)Mar.2023并且通过智能化信息系统传递企业决策有用信息，提高了信息传递的及时性及沟通效率。在内部监督方面，企业人工智能应用会促进内部监督人员从重复和低程序判断的审计工作环境中脱离出来，更加专注于更具增加值的专业化工作，有效提高内部监督效率及管理质量16。因此，人工智能应用能够有效渗透企业内部控制管理的各要素，改善内部控制各个环节的运作效率及敏捷性，动态实现对企业交易活动的风险识别和管理决策的互动性，使得人工智能应用优化企业内部控制管理效率，增强内部控制的有效性;而高质量的内部控制能够发挥公司治理效用，加强管理层的受托责任和股东利益一致性，有效缓解管理层自利行为的代理问题，进而减少财务重述行为的发生。(2)人工智能应用能够发挥信息促进效应，通过改善市场信息环境来减少财务重述行为。根据代理理论，信息不对称会引发逆向选择行为和道德风险，是助长管理层财务重述行为的重要源泉之一12，因此缓解信息不对称是减少财务重述行为的重要机制。借助人工智能技术进步的新场景，智能化发展能够发挥会计信息的传递功能，强化市场交易活动的透明性和企业契约履行的有效性。企业的智能化转型，其伴随着人工智能技术在供产销各环节的有效渗透，信息及数据跃升为关键生产要素，大数据穿透强化了不同企业交易主体之间、利益相关者之间的互联互通，降低了市场交易的信息不确定和执行成本15。智能技术运用的高通用性和渗透性可能会在一定程度上减少企业与外部投资者的沟通距离，逐步将企业治理边界从线下向线上空间有序拓展，促进中小投资者群体之间的有效沟通及意见交换的便利性，增加中小投资者及其他中介监督主体参与企业治理的意愿14，以此加强对管理层自利行为的有效监督。与此同时，人工智能应用以大数据驱动为基础，促使海量数据形成标准化的决策有用信息，其在信息传递过程中会降低利益相关者的信息获取成本，且企业智能化转型所带来的良好市场预期会吸引分析师及新闻媒体等重要市场中介监督力量的更多关注11，给企业带来了较高的市场关注压力，提高企业信息环境的透明度，增加财务重述行为的市场曝光度和监管介入的风险，从而在有效市场监督压力下减少财务重述行为。综上理论分析，人工智能应用能够发挥积极的内部控制治理效能和市场信息促进效应，改善内部控制有效性和会计信息透明度，使得企业财务重述行为的执行成本增加，威慑减少管理层自利的代理问题，从而使得人工智能应用能够成为抑制财务重述行为的重要管理工具。因此，提出如下核心假说:假说:其他条件不变的情况下，企业人工智能应用将显著减少财务重述行为。2研究设计2.1样本选择和数据来源考虑到我国数字经济规模和人工智能技术应用的增长趋势主要呈现于 2010 年之后4，本文以20112021 年中国沪深 A 股上市公司为初始研究样本。人工智能数据、财务重述数据和其他财务数据均来自 CSMA 数据库，需要说明的是，面对新冠肺炎疫情的影响，企业人工智能应用、财务重述数据未出现较大波动，并经检验后无论是否包括 2020 年、2021 年数据，都不会影响整个样本期间研究结论的稳健性，因此保留研究期间到 2020 年及 2021 年数据。本文对研究样本进行以下处理:(1)剔除金融业样本;(2)剔除财务数据缺失的样本。最终获得 29931 个有效观测值。为缓解模型异常值的影响，对所有连续变量进行1%和 99%的缩尾处理。2.2主要变量定义(1)财务重述的测度。借鉴何威风和刘启亮6、王守海等17 的研究，本文设置财务重述为虚拟变量(estate)，若上市公司当年发生财务重述，则 estate 取值为 1，否则为 0。(2)企业人工智能应用的测度。借鉴吴非等11 对企业数字化转型的文本研究思想，从公司年报中提取人工智能相关的文本关键词进行度量企业人工智能应用。具体人工智能文本数据取自721第 3 期(总第 353 期)2023 年 3 月工业技术经济Journal of Industrial Technological EconomicsNo.3(General，N