新冠疫情暴发后，尤其是2021年以来全球通胀愈演愈烈，预计2022年消费者价格指数（CPI）同比上涨8.8%。多数经济体的总体CPI（包括所有商品和服务价格）与核心CPI（不包括食品和能源价格）持续上升，不仅突破各自中央银行设定的目标控制上限，而且已达到几十年来通胀的最高水平。发达经济体方面，美英两国CPI同比上涨均超过9%，创下40年来最高纪录，欧元区CPI同比涨幅创下货币联盟成立以来的最高纪录。新兴市场和发展中经济体CPI边际上涨速度虽不及发达经济体，但绝对水平较高，平均接近10%。相比多数经济体，我国通胀目前较为温和，具备稳定价格的有利条件，但外部输入性、长期结构性等通胀压力依然存在，亟待深入研究本轮全球高通胀现象及探讨应对举措。对此，本文基于“总需求—总供给”理论框架，从长短期两个维度揭示全球高通胀的形成原因，总结发达经济体的经验教训，系统分析经由贸易、金融、政策三大传导渠道的影响机制，并提出有效应对未来通胀上升风险的政策建议。一、全球高通胀的成因此次全球高通胀是一场“完美风暴”，先后遭遇新冠疫情、地缘政治冲突等意外事件，又出现发达经济体的中央银行犯下事前政策设计不当、事中误判连连、事后应对延迟等系统性错误，还面临逆全球化思潮、人口老龄化、绿色转型等中长期挑战。因此，不同经济体同时发生高通胀是需求变动、供给冲击、政策调整等因素综合作用的结果。（一）全球高通胀的短期原因传统经济理论揭示的通胀成因较为复杂，既由需求拉动也受成本推动，还有货币和实际因素共同作用。基于“总需求—总供给”理论框架，此次全球通胀缘于新冠疫情、俄乌冲突等意外事件，其对经济有需求和供给两方面影响，但总体表现为供给冲击大于需求冲击。与此同时，以美联储为代表的发达经济体中央银行先是刺激过度、调控不当，后又判断失误、反应滞后，未能及时采取有效举措，对加剧通胀起到推波助澜的作用。从宏观层面看，在大规模财政刺激①叠加宽松货币环境的作用下，总需求短期内较快恢复，但总供给持续短缺，全球产业链供应链仍处于断链状态，从而导致产出缺口为正、价格水平高企。具体而言，本轮通胀形成过程主要分三个阶段（详见图1）。第一阶段是供求两端双双遭受负面冲击，城市封控、暂停进出口等防疫限制性措施不仅抑制需求，使总需求曲线AD0左移至AD1，同时，生产中断也冲击供给，导致总供给曲线AS0左移至AS1，上述结果便是价格水平从P0降至P1、产出水平从Y0降至Y1。第二阶段是需求先行恢复，...
