安永-2022年中国海外投资概览-2023.2.16-34页.pdf

2022年中国海外投资概览安永中国海外投资业务部安永中国海外投资业务部2023年2月16日Click for EnglishOverview of China outbound investment of 2022中国对外直接投资保持平稳发展，海外并购总金额继续下降，但部分地区和行业交易活跃度有所回升2022年中国海外投资概览第2页2022年世界经济经历了诸多挑战，地缘冲突升级导致许多国家出现能源短缺、高通货膨胀等问题，中国经济也出现下行压力，消费、进出口等经济指标呈现走弱趋势。展望2023年，据IMF最新预测1，全球经济增长率将降至2.9%，低于 2022年的3.4%，且大多数主要经济体经济增长率将进一步下降，发达国家降幅较明显。而中国随着疫情防控措施的优化，经济有望率先稳步回升，跨境投资热度也有望回暖，但短期内，中企在海外投资仍需关注部分国家和地区的地缘政治风险和较高的宏观经济风险。周昭媚周昭媚中国海外投资业务部全球主管中国海外投资业务部全球主管第2页资料来源：1.世界经济展望报告，国际货币基金组织（IMF），2023年1月2022年中国海外投资概览第3页本期摘要本期摘要本期摘要对外直接投资对外直接投资海外并购海外并购对外承包工程对外承包工程安永推荐阅读安永推荐阅读资料来源：2.中国商务部；3.Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析中国全行业对外直接投资1,465亿美元，较去年同期增长0.9%；非金融类对外直接投资1,168.5亿美元，同比增长2.8%，其中对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资209.7亿美元，同比增长3.3%。对外直接投资对外直接投资22022年，中企宣布的海外并购总额仅为287.4亿美元，创历史新低，同比下降52%，且大额交易大幅减少；宣布的交易数量为507宗，同比减少6%。从行业角度，按交易金额计，前三大热门行业为TMT*，医疗与生命科学以及房地产、酒店与建造行业，占总额比例达55%，其中医疗与生命科学行业占比进一步提升至15%，创历史新高；按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输以及医疗与生命科学，占总量的一半。本年度亮点为采矿与金属业并购金额及数量逆势双增长，同比分别增加33%和111%，为本年交易金额唯一录得增长的行业。从区域来看，亚洲仍最受欢迎，尽管占比较去年有所下降，但交易金额与数量仍位列第一。按金额计，最受中企欢迎的十大目的地中，有四个录得逆势增长，分别是日本、澳大利亚、法国和阿根廷；按数量计，除北美洲和非洲大幅下降外，其他大洲交易数量均录得上涨，交易活跃度有所回升。海外并购海外并购3对外承包工程新签合同额2,530.7亿美元，同比下降2.1%。对外承包工程对外承包工程2*TMT行业包括科技、媒体和娱乐和通信业2022年中国海外投资概览第4页对外直接投资（ODI）本期摘要本期摘要对外直接投资对外直接投资海外并购海外并购对外承包工程对外承包工程安永推荐阅读安永推荐阅读对外直接投资基本保持稳定，部分行业对外投资增长较快对外直接投资基本保持稳定，部分行业对外投资增长较快2022年前中国全行业对外直接投资额（亿美元）年前中国全行业对外直接投资额（亿美元）282 264 257 318 343 342 310 292 396 345 266 296 458 358 380 408 301 322 381 397 05001,0001,50020182019202020212022一季度二季度三季度四季度36 38 42 44 53 41 30 39 52 48 31 32 49 53 56 49 50 48 54 53 05010015020020182019202020212022一季度二季度三季度四季度数据显示，2022年：中国全行业对外直接投资全行业对外直接投资1,465亿美元亿美元，同比增长0.9%其中非金融类对外直接投资1,168.5亿美元亿美元，同比增长2.8%部分行业对外投资增长较快，投向批发和零售业、制造业以及租赁和商务服务业的投资，分别同比增长19.5%、17.4%以及5.8%。对“一带一路”沿线国家对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资非金融类直接投资209.7亿美元亿美元，同比增长3.3%占同期总额的17.9%主要投向东盟国家、巴基斯坦、阿联酋、塞尔维亚和孟加拉国等注：表内数据由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等资料来源：中国商务部月度简明统计数据、外汇局2022年对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资额年对“一带一路”沿线国家非金融类直接投资额（亿美元）（亿美元）2022年中国海外投资概览第5页海外并购（M&A）本期摘要本期摘要对外直接投资对外直接投资海外并购海外并购对外承包工程对外承包工程安永推荐阅读安永推荐阅读全年海外并购金额创历史新低，但部分地区和行业交易活跃度有所回升全年海外并购金额创历史新低，但部分地区和行业交易活跃度有所回升2022年中企宣布的海外并购总额宣布的海外并购总额为287.4亿美元亿美元，同比下降52%，创历史新低，一方面受全球经济及中国疫情政策影响，中企海外并购继续保持审慎，另一方面未披露金额的交易占比也有所上升，对交易金额统计有所影响。宣布的交易数量宣布的交易数量为507宗，同比减少6%，部分地区和行业交易数量录得上涨，交易活跃度较去年有所回升。注：表内数据由于四舍五入的缘故，其合计数未必与总计数相等资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析2022年中企宣布的海外并购金额和数量年中企宣布的海外并购金额和数量239 169 73 172 47 285 81 93 79 90 310 285 90 210 75 236 259 223 137 75 796650537537507020040060080004008001,20020182019202020212022一季度二季度三季度四季度年交易数量交易金额（亿美元）交易宗数2022年中国海外投资概览第6页海外并购（M&A）（续）本期摘要本期摘要对外直接投资对外直接投资海外并购海外并购对外承包工程对外承包工程安永推荐阅读安永推荐阅读2022年按交易金额计，前三大热门行业为TMT，医疗与生命科学医疗与生命科学以及房地产、酒店与建造房地产、酒店与建造行业，占总额比例达55%；采矿与金属采矿与金属业业为本年唯一交易金额录得增长的行业，同比增加33%，达35.2亿美元，主要集中在锂矿开采、金矿运营等；此外，医疗与生命科学医疗与生命科学行业并购占比进一步提升至15%，创历史新高。按交易数量计，前三大热门行业为TMT、先进制造与运输先进制造与运输以及医疗与生命科学医疗与生命科学，占总量的一半。多个行业均录得同比增长，交易活跃度有所回升，其中采矿与金属业采矿与金属业同比增幅最大，达111%，房地产、酒店与建造业房地产、酒店与建造业（38%）、先进制造与运输业先进制造与运输业（20%）以及消费品消费品（17%）等行业也录得不同程度的增长。资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析TMT26%医疗与生命科学15%房地产、酒店与建造15%采矿与金属12%先进制造与运输12%消费品8%金融服务7%其他5%按交易金额按交易金额前五大行业前五大行业宗数宗数同比同比增长率增长率1 TMT118-21%2 先进制造与运输73+20%3 医疗与生命科学62-35%4 消费品56+17%5 房地产、酒店与建造51+38%5 金融服务51-30%按交易数量按交易数量TMT23%先进制造与运输15%医疗与生命科学12%消费品11%房地产、酒店与建造10%金融服务10%采矿与金属8%其他11%行业行业分析分析*图中%为行业金额占比*图中%为宗数占比前五大行业前五大行业金额金额（亿美元）（亿美元）同比同比增长率增长率1 TMT73.2-50%2 医疗与生命科学43.8-46%3 房地产、酒店与建造41.6-62%4 采矿与金属35.1+33%5 先进制造与运输33.6-53%2022年中国海外投资概览第7页海外并购（M&A）（续）行业分析行业分析资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析2022年各行业的区域分布特点明显，部分行业区域集中度高，如：医疗与生命科学医疗与生命科学行业交易额的75%集中在北美洲；消费品消费品行业则主要集中在亚洲（64%）和大洋洲（32%）；电力与公用事业电力与公用事业则80%的交易额集中在亚洲，同比大幅增加87%，主要投资在太阳能、风能等可再生能源发电或相关产业链的细分行业，体现出亚洲国家日益增长的绿色能源转型需求；先进制造与运输业先进制造与运输业在整体下降53%的情况下，在北美洲和欧洲分别录得178%和43%的增长，主要分布在交通基础设施、汽车及零部件和化学品等细分行业。2022年中企宣布的海外并购行业与各大洲分布（按交易金额）年中企宣布的海外并购行业与各大洲分布（按交易金额）本期摘要本期摘要对外直接投资对外直接投资海外并购海外并购对外承包工程对外承包工程安永推荐阅读安永推荐阅读80%36%64%27%13%61%7%42%76%20%43%3%26%13%24%14%46%24%20%45%6%75%11%32%3%9%3%42%2%28%0%20%40%60%80%100%石油与天然气电力与公用事业金融服务消费品先进制造与运输采矿与金属房地产、酒店与建造医疗与生命科学TMT亚洲欧洲北美洲大洋洲拉丁美洲非洲2022年中国海外投资概览第8页海外并购（M&A）（续）本期摘要本期摘要对外直接投资对外直接投资海外并购海外并购对外承包工程对外承包工程安永推荐阅读安永推荐阅读区域分析区域分析金额宗数大洲大洲亚洲107.5亿美元171宗欧洲75.5亿美元170宗北美洲63.2亿美元82宗大洋洲14.3亿美元45宗非洲10.6亿美元13宗拉丁美洲16.3亿美元26宗资料来源：Refinitiv、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，于2023年1月4日下载；安永分析2022年中国海外投资概览第9页海外并购（M&A）（续）本期摘要本期摘要对外直接投资对外直接投资海外并购海外并购对外承包工程对外承包工程安永推荐阅读安永推荐阅读区域分析区域分析中企在亚洲宣布的交易金额与数量均位列第一，分别占总额的37%和34%。在最受中企青睐的前十大目的地中，有四个来自亚洲，分别为新加坡、日本、韩国和印度尼西亚，四国占中企在亚洲宣布的并购金额的近八成。TMT，房地产、酒店与建造以及消费品为亚洲最受欢迎的行业，占总金额的66%。展望2023年，亚洲新兴国家增长率仍将领先于全球整体增速，其中预计印度增长6.1%，东盟五国4增长4.3%，中东及中亚将增长3.2%1。此外，去年底以来中国领导人与东盟、中东部分国家外交互动频繁且达成了一系列合作协议，这也将继续扩大并深化中国与东盟、中东地区未来在投资、经贸等领域的合作，预计亚洲将继续为中企热门投资目的地。同比下降61%107.5美元美元同比增长4%171宗宗亚亚洲洲因为个别大型交易，荷兰为中企投资金额最高的国家，然而按交易数量计，英国和德国则更为热门，两国交易数量占中企在欧洲并购总量的42%。TMT为欧洲交易金额最大的行业，宣布的并购金额占中企对欧洲投资总额的45%。2022年，欧洲通货膨胀率一路走高达到历史最高水平，尽管年末部分国家有所回落，但预计2023年，高通胀仍将是欧洲将面临的主要挑战之一，利率或将进一步上升，企业发展将面临更大挑战，目前IMF对欧盟2023