2022年造车新势力年报-上海控安-2023.1-79页.pdf

2022年造车新势力年报上海控安汽车研究院2023年01月1前言2在经历了数年的发展之后，造车新势力在今年迎来了集体爆发。传统三强“蔚小理”和新晋的合众新能源（哪吒）、零跑等五家企业组成的新势力第一梯队（累计销量破10万）逐步的拉开了与第二梯队的差距，稳居新势力销量榜TOP5，形成了较为稳定的市场格局。第30万辆整车下线，成为首家销量突破30万大关的造车新势力企业；【2022.12】相继完成港股和新加坡股票上市，成为首家在美股、港股和新加坡三地上市的造车新势力企业。【2018.9，2022.3，2022.5】蔚来第20万辆整车下线；【2022.6】发布新一代超快充桩S4，单桩最大功率为480kW，单桩最大电流为670A，峰值充电功率为400kW；【2022.8】进行组织架构调整，成立“战略、产规、技术规划、产销平衡、OTA”五大委员会和“E平台、F平台、H平台”三个产品矩阵组织。小鹏第20万辆理想ONE下线，创下新势力品牌单一车型的销量记录（用时986天）；【2022.8】第二款量产车L9上市。【2022.6】理想第10万辆整车下线；【2022.1】先后发布TA PILOT智能驾驶系统、天工电池、浩智超算、浩智电驱、浩智增程等多项核心技术，进一步完善了核心技术生态布局。哪吒第10万辆整车下线，迈入造车新势力第一阵营；【2022.6】发布CTC电池底盘一体化技术，为零跑的“全域自研”蓝图添上重要的一笔；【2022.4】2022年9月，零跑成功在港交所挂牌上市。零跑目 录301企业介绍1.1 蔚来企业介绍1.2 小鹏企业介绍1.3 理想企业介绍1.4 哪吒企业介绍1.5 零跑企业介绍1.6 销量对比分析1.7 中长期战略规划02经营/财务状况分析2.1 财务分析2.2 基本财务状况分析2.3 毛利率分析2.4 股价分析03重大事件1.1.1 企业概况 蔚来汽车 蔚来汽车成立于2014年，全球总部位于上海，中国总部位于合肥，是首家在美股、港股和新加坡三地上市的造车新势力企业。42014.11，在开曼群岛注册成立2015.06，德国公司成立；2015.08，英国公司成立；2015.09，北美公司成立2016.04，与江淮达成代工协议2017.04，量产ES8发布；2017.11，首家NIO House开业2018.06，ES8交付；2018.09，纽交所上市2019.6，ES6交付2020.04，蔚来中国总部落户合肥；2020.07，EC6上市2021.01，ET7上市；2021.04，第10万台量产车下线；2021.07，发布NIO Power 2025计划；2021.12，ET5发布2022.03，港交所上市；2022.04，第20万台量产车下线；2022.05，新加坡主板上市；2022.06，ES7上市；2022.08，成立蔚来移动科技有限公司；2022.10，进军德国、荷兰、丹麦、瑞典；2022.12，发布全新ES8和EC7201520142016202120202017202220182019发展历程1.1.2 核心管理层 蔚来汽车 蔚来汽车的核心管理层经验丰富，涉及领域广泛，行业分布均衡，对蔚来汽车的发展起到了促进和催化作用，核心管理团队主要有李斌、秦力洪、沈峰、奉玮等。5姓名职位年龄履历李斌创始人、董事长、CEO48原易车创始人奉玮CFO42原中国国际金融公司董事总经理兼汽车和汽车零部件研究团队负责人，2019年加入蔚来秦力洪联合创始人、董事兼总裁48原龙富地产有限公司首席营销官兼执行董事，2014年加入蔚来周欣执行副总裁-原Qoros Automotive Co.，Ltd.执行董事，2015年加入蔚来沈峰执行副总裁59原沃尔沃汽车亚太区运营副总裁兼中瑞交通安全研究中心主席，2017年加入蔚来Ganesh V.Iyer首席信息官、副总裁-原Tesla 公司担任信息技术副总裁，2016年加入蔚来章健勇助理副总裁2022.4.7，原自动驾驶助理副总裁章健勇离职（在蔚来7年）1.1.3 股权结构 蔚来汽车6蔚来控股有限公司Nio NextevLimitedNIO User Enterprise Limited合肥建恒新能源汽车投资基金合伙企业（有限合伙）先进制造产业投资基金二期（有限合伙）安徽省三重一创产业发展基金有限公司NIO Power Express Limited安徽金通新能源汽车二期基金合伙企业（有限合伙）蔚来汽车（安徽）有限公司上海蔚来汽车有限公司蔚来汽车科技（安徽）有限公司蔚来汽车销售服务有限公司蔚来保险经纪有限公司江来先进制造技术（安徽）有限公司武汉蔚能电池资产有限公司71.7061%19.4769%4.0791%0.9307%0.8158%0.5439%上海蔚来融资租赁有限公司南京市卡睿创新创业管理服务有限公司阿维塔科技（重庆）有限公司蔚来电池科技（安徽）有限公司蔚来能源投资（湖北）有限公司武汉蔚来能源有限公司2.4475%100%100%100%100%100%50%19.3989%100%100%75%51.0204%10%股比暂未知2022.10.21成立，【电池制造、销售】2022.1.19成立，【保险经纪、保险代理、保险兼业代理业务等】1.1.4 生产研发布局 蔚来汽车 蔚来在全球已经形成较为完善的汽车产业布局，海外主要负责前瞻技术开发及整车造型设计，国内的业务主要以整车及核心零部件研发和生产、整车销售、售后服务；在整车制造领域，与江淮汽车合作，蔚来负责产品研发设计、供应链、生产技术标准、质量管理体系，江淮负责代工生产车辆。7圣何塞 全球自动驾驶研发中心牛津 全球极限与前瞻概念研发中心 负责FE项目运营管理、策略及EP9超跑项目慕尼黑 全球造型设计中心 主要负责产品造型设计北京 全球软件研发中心 主要承担车载娱乐系统、车联网、电源管理等软件开发上海 全球总部，量产车研发中心 主要承担整车研发、制造运营、营销和服务职能合肥昆山 逆变器及电控系统制造基地常熟 电池制造基地南京 整车试制线 电驱动系统制造基地生产基地产能投产车型江淮蔚来先进制造基地最高产能30万辆/年（双班）ES8、ES6、EC6、ET7、ES7新桥智能电动汽车产业园规划产能100万辆/年ET5总部研发中心制造基地 中国总部 整车制造基地1.1.5 生态布局 蔚来汽车（1/2）8 自研自建换电补能体系，搭建全场景加电服务 自研Pack和电池包技术，并向上游部件端及材料端延伸，打通动力电池的供应链 与卫蓝新能源合作，推出半固态电池（尚未量产）；在安徽成立蔚来电池；在上海建设电芯研发实验室和试制线；自研自建自营换电站、超充站等技术，搭建可充可换可升级的补能服务体系，提供全场景加电服务（在家：家充桩2.0+家用快充桩，在外：充电地图+超充站+换电站+一键加电）；6亿元投资澳大利亚矿石开采公司，布局电池上游产业；自研BMS电池管理技术；2015年成立XPT蔚来驱动科技公司，自研pack和电池包技术；在上海建设电池包研发实验室和试制线；原材料电芯Pack补能 自研自产电驱系统2015年成立XPT蔚来驱动科技公司，进行三电系统研发和生产，蔚来电驱系统均来自XPT蔚来驱动科技；电动化1.1.5 生态布局 蔚来汽车（2/2）9 搭建线上线下互补的销售模式（NIO APP+NIO House）线下NIO House用于车型展示、试乘试驾等服务；NIO APP提升客户参与度、忠诚度，增强品牌认可感，低成本挖掘潜在客户；NIO Service客户服务 外采座舱芯片+自研车机系统硬件芯片布局：蔚来第二代智能座舱产品中，采用高通第三代骁龙汽车数字座舱平台，智能座舱芯片由英伟达Tegra X1芯片升级到了高通8155芯片；软件系统布局：蔚来全栈自研车机系统NIO OS 软件系统已全面自研，硬件芯片自研已布局硬件芯片布局：蔚来在研两款芯片，一款是高级别自动驾驶芯片，一款是激光雷达芯片（目前已经有约500人的研发团队，进展顺利）；当前智能驾驶采用的是NVIDIA DRIVE Orin 系统级芯片；软件系统布局：全栈自研智能座舱智能驾驶智能网联NIO APPNIO House 构建一站式无忧用车服务（NIO Service）服务体系：服务中心（APP一键维保&专业维修+保养）+服务车（简易维保+上门服务/现场处理）+交车服务；车主基本权益：专属充电桩+终身质保+异地加电+车联网服务+终身免费道路救援1.1.6 技术研发亮点 蔚来汽车10智能驾驶 换电技术自研，推全自动换电站；换电站运用AVP技术，车辆自动入位对准，电池双轨道出入仓同步交换，换电时间短，二代换电站单次换电仅需3min，补能体验与燃油车无异，优势明显；全程乘员无需下车；截止11月23日，布局换电站1224个（二代换电站13块电池，日服务能力312次；三代换电站22块电池）固态电池技术（尚未量产）与卫蓝新能源合作，推出150kWh固态电池，系统能量密度360wh/kg，ET7续航可达1000+km；采用原位固化固液电解质技术、无机预锂化硅碳负极技术和纳米级包覆超高镍正极技术等；兼容蔚来的换电技术 XPT高性能集成式感应电驱动系统系统峰值功率240-300kW，峰值扭矩420-500Nm；平台化设计，支持与不同类型、不同功率的电驱动进行组合；提供同轴及平行轴方案，布置形式更灵活 座舱芯片升级为高通 8155 芯片，流畅度大有提升蔚来第二代数字座舱，AI算力、图形处理、多媒体处理等能力全面提升，车机反应更快。配备5G、V2X、蓝牙5.2、Wi-Fi 6、UWB、NFC，拥有最强的车载移动互联与通讯能力 开启全栈自研快速迭代，后续辅助驾驶功能潜力强蔚来将基于和腾讯合作研发的高精地图以及NT2.0更好的底层硬件，推出领航驾驶NOP的自研增强版，为后续城市NAD辅助驾驶功能铺路智能座舱电池电驱换电 蔚来汽车销量2021年开始，年销量超9万辆，2021年较2020年实现翻倍增长，2022年销量仍在增加，增幅约34%。蔚来汽车的销量ES6月均销量约3700辆，新上市的ES7销量增势不错，月均约2300辆；蔚来车型销量主要集中在个人消费领域，一线城市销量占比约45%，有向二三线城市下探的趋势。118,10120,94643,72891,429122,48520182022202020192021+109%+34%蔚来汽车20182022年销量情况9,6526,1319,9855,0747,02412,96110,05110,67710,87810,05914,17815,815050102080304060709101112月份2022年每月销量情况：1各车型销量情况分析：ES6销量较好，月均3700辆，新上市的ES7销量增势不错备注：数据为2022年111月数据，按各车型的月均销量排序3,6872,3421,9561,5271,2991,179ES8ES6EC6ES7ET7ET5ES7从8月开始有销量，共4个月销量BBCBBBSUVSUV轿车SUV轿车SUV2消费领域：以个人采购为主22%16%19%24%78%84%81%76%2022（111）202020192021个人单位3城市分布：集中在一线城市，有向二三线城市下探的趋势2%2%1%3%14%36%35%35%38%56%56%56%45%20197%8%20208%20212022（111）一线二线三线四线及以下ET5从9月开始有销量，共3个月销量1.1.7 销量情况 蔚来汽车数据来源：中汽中心上险量，数据含销量、车级、车身形式、消费领域和城市级别等 蔚来汽车品牌采用“自上而下”的发展战略，先主打高端品牌，再进行品牌下探，至中端和低端，中端和低端可能会各自成立新品牌，目前在企业内部为独立的项目组/业务部；蔚来在品牌运营上采用“换电”+“蔚来生态”的模式。12品牌战略布局时间高端中端低端2021品牌定位蔚来各自成立新品牌（网传）采用“自上而下”的产品发展战略为中低端车型分别成立新品牌品牌特色换电NIO生态 用户社区运营NIO APP，具有朋友圈、车