52RuralFinanceOutlook大农金方瑛上海交享越渤源资产管理中心董事长农村中小银行理财代销转型难点与路径农村中小银行长期深耕“三农”，客群稳定性高且网点覆盖城乡，发展财富管理业务具有天然渠道优势，应进一步加大居民财富管理领域的投入，谋划更大布局、谋求更大市场农村中小银行理财市场正呈现出向代销转型的趋势。一方面，有自发理财产品的行社正逐渐减少，银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2021年）》显示，截至2021年末，共有301家银行机构有存续的理财产品，其中包括城商行116家和农村金融机构150家，而在2020年末，有存续理财产品的城商行和农村金融机构分别为122家和175家；另一方面，目前理财市场已呈现出以理财公司为主、银行机构为辅的格局，截至2021年末，理财子公司存续产品规模为17.19万亿元，占全部理财产品的59.3%，占比超过银行机构，随着新的理财子公司不断成立，预计这一趋势将会延续。从发行机构情况来看，截至2021年底，有存续产品的21家理财子公司均与代销机构开展合作，代销产品余额共计17.07万亿元。因此，农村中小银行理财业务向代销转型中，如何筛选和管理理财产品成为亟待思考的问题。农村中小银行代销理财的必要性经植信研究院测算，2021年底我国平均每户家庭财富规模约113万元，平均每户家庭流动资产（不包含房地产）规模约为51万元，平均每户家庭通过财富管理机构管理的金融资产规模约27万元。居民财富管理需求的快速增长，成为我国财富管理行业持续发展的强劲动力。农村中小银行长期深耕“三农”，客群稳定性高且网点覆盖城乡，新业务和新政策得以高效宣传与推广，发展财富管理业务具有天然渠道优势。因此，农村中小银行应进一步加大居民财富管理领域的投入，谋划更大布局、谋求更大市场。从监管导向来看，监管部门鼓励银行机构设立理财子公司来独立运营理财业务。但农村中小银行成立理财子公司仍存在较大难度，一方面，《商业银行理财子公司管理办法》要求设立理财子公司需要一次性实缴10亿元货币资本，且必须是自有资金，这对于资本净额不大、资本充足率不高的农村中小银行来说是难以跨越的门槛，在3619家农村中小银行中，注册资本超过100亿元的仅有4家，超过10亿元的也只有194家，81.65%的农村中小银行注册资本在5亿元及以下；另一方面，理财子公司的盈亏平衡点大致是理财产品管理规模600亿元左右，而截至2021年底，发行理财产品的农村中小银行仅有150家，存续产品规模约为1.12万...
