库存持续增加价格回调30...豆粕由“疯狂”进入“冷静”_本刊编辑部.pdf

20231当代水产069原料观察 FEED OBSERVATION进入2022年12月以来，南美农户惜售，大豆出口较往年同期有所减少，美国大豆成为国际买家的需求对象，销售速度偏快，已完成出口目标的75%。巴西大豆种植已基本结束，面积创历史记录，加之阿根廷农户加快大豆销售步伐，为国际大豆供应市场释放有利信号。国内进口大豆持续到港，豆粕库存连续增加，豆粕价格偏弱走势。1 国际方面1.1 美国大豆销售步伐偏快美国农业部在2022年12月份供需报告里预计2022/23年度中国大豆进口量为9.800万t，和11月份预测持平，比2021/22年度的9,157万t（之前预估为9,000万t）提高7.0%。根据美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2022年12月22日当周，美国对中国（大陆地区）装运1,073,756t大豆，前一周美国对中国大陆装运1,109,604t大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的61.25%，上周是68.50%。2022年南美农民惜售，出口贴水和美豆之间的价差一直没拉开，下半年给了美豆比较好的出口机会。截至2022年12月上旬，2022/23美豆出口销售了4,182万t，在历史同期处于相对偏高的水平，完成出口目标的75%，速度偏快。1.2 巴西大豆种植面积创记录对于巴西，CONAB和USAD之所以能给出巴西1.5亿t以上的创纪录产量预期还是有依据的：一方面是播种面积，另一方面是单产。从面积来看，过去20年，巴西农民在大豆国际贸易中获得丰厚收益，因此一直保持着很高的种植积极性，种植面积以年均5%的速度增加。到了2022/2023年度这个增速还会持续，CONAB预计2022/2023年度巴西大豆的播种面积可以达到4,341万hm2，同比大增192万hm2，并且面积的增加遍地开花，巴西所有产区大豆的种植面积都有不同程度的扩张。截至12月24日，巴西大豆播种进度接近98%，未播种面积只有86万hm2，主要集中在最南部的南里奥格兰德州。因为还有种植窗口，预计今年巴西大豆弃种面积总体约50万hm2，总播种面积接近4,300万hm2，为历史最高纪录。单产方面，从最近3个月的降雨量来看，巴西北部和东北地区降雨非常充沛，作物生长情况良好，产量上没有问题。1.3 受优惠汇率影响，阿根廷大豆销售步伐加快阿根廷农业部发布的报告显示，阿根廷实施第二轮大豆优惠汇率，阿根廷农户的大豆销售步伐加快。截至12月21日，阿根廷农户累计销售3,469.6万t 2021/22年度大豆，比一周前高出73.0万t，仍低于去年同期的累计销售量3,676.0万t。库存持续增加，价格回调300元/吨！豆粕由“疯狂”进入“冷静”作为对比，之前一周销售51.7万t。据统计，阿根廷农户已经售出了78.9%的2021/22年度大豆，落后于上年同期的80%。阿根廷农户还预售了252.0万t 2022/23年度大豆，比一周前增加了7.2万t，低于去年同期的442.8万t。作为对比，之前一周销售4.3万t。对于2022/2023年度，业内人士认为随着全球大豆供应增加，美豆价格重心将不断下移。但全球大豆库存重建还有不确定性以及季节性矛盾差异，行情必然会不断振荡。2 国内方面自进口大豆陆续到港，价格呈阶梯式下滑。进口大豆各港口近期走货一般，价格均不同程度下跌，对国产大豆产生一定冲击。近期，东北产区新豆价格一路下滑，部分地区毛粮收购价格低至2.55元/斤，不测蛋白。中储粮拍卖单次下调50元/t，截止至目前为止，最低出库价格为5,300元/t。且近日成交率持续低迷，一方面市场余粮量充足，拍卖底价相较于当前市价并不具有明显优势；另一方面，下游需求端看弱，东北产区频繁跌价使得终端采购商“望而却步”，多谨慎观望。当前黑龙江省多数地区蛋白含量40%，水分标准，塔粮外发装车价格为2.85元/斤左右；绥化地区东升系列前期收购价格高企，当前外发价格稳定在2.9元/斤左右；一类芽豆外发价格稳定，主流报价在3.73.8元/斤；内蒙古地区新豆价格偏弱，除部分送往粮库外，多外发困难，同类豆源当前外发价格为2.8元/斤左右；吉林、辽宁地区部分优质粮源近期价格也小幅滑落，蛋白含量42%左右，塔粮外发价格为3.05元/斤左右。另外蛋白含量38%以下的一类豆源，除部分低质不测蛋白的流入到油厂，其余粮源销售渠道堪忧，多呈现有价无市的状态。近一个月，豆粕均价呈现“阶梯式”下（下转70页）当代水产 本刊编辑部 文/图 微信公众号：tsfish 2022年12月国内外鱼粉出现倒挂态势，其中外盘厂商挺价观望，加之受到我国部分厂商询购，更提振外盘厂商挺价心态，月内外盘价格接连上涨，涨幅累计70美元/t。而国内进口鱼粉虽然集中到货基本结束，库存量有所下调，但现在处于需求淡季，市场采购量一般，价格下滑200元/t。具体分析如下：1 国际方面2022年12月中旬，秘鲁政治风波愈演愈烈，国内大规模抗议示威活动不断，但本季中北部捕鱼仍在继续。据统计，2022年中北部下季捕鱼配额为228.3万t，11月2312月26日共计捕捞1,217,711t，剩余配额106.53万t，完成配额比例为53.34%。近日，受到圣诞假期影响，中北部地区捕鱼量有所减少。在捕捞过程中，发现局部海域的幼鱼比例偏高的格局犹存，令局部小禁捕政策亦接连不断。据了解，秘鲁生产部宣布在南纬1158至1218且西经7707至7722处于2022年12月26日22时2022年12月29日22时实施为期3d的小禁捕；在南纬0636至0656且西经8005至8025处于2022年12月27日13点2022年12月30日13点实施为期3d的小禁捕；在南纬1305至1335且西经7616至7638处于2022年12月27日21点2022年12月31日21点实施为期4d的小禁捕。本季南部仍是零捕捞状态。2022年下半年南部捕季自7月7日零时开始，至12月31日结束，配额数量为48.65万t。2022年7月7日12月21日秘鲁南部捕鱼量共计63,391t，剩余配额为423,109t。外盘方面，近来秘鲁本季鱼粉预售成交较好，且我国部分厂商对秘鲁鱼粉询购，秘鲁本季鱼粉预售量在29万t左右，令秘鲁当地厂商心态获得提振，报价坚挺，成本加运费至1,900美元/t，较月初的1,830美元/t，上涨了70美元/t。2 国内方面2.1 港口鱼粉库存保持高位运行终于跌了！下滑200元/吨，鱼粉市场购销减弱，暂无“回势之力”近期，由于集中到货基本结束，且市场存在节前备货，令港口鱼粉库存小幅下降。据饲料行业信息网了解得知，截止到2022年12月28日，港口库存为21.94万t，黄埔10.56万t，上海5.16万t，天津0.27万t，大连1.24万t，其他0.42万t。2.2 国产鱼粉价格维稳虽然进口鱼粉到港库存量维持高位，我国因疫情原因，对虾消费平淡，同时局地病虾出塘多，进一步利空鱼粉需求，国产鱼粉价格保持稳定。据饲料行业信息网了解到山东荣成地区63%蛋白TVN150的国产鱼粉参考报价在12,000元/t；辽宁大连报价在12,000元/t；浙江报价11,800元/t；广东湛江13,000元/t。12月来，虽然近来新冠防控形式优化，但是优化后更多的人被感染，当然鱼粉市场成交量也被制约，成交整体清淡，尤其是当前正处于水产需求淡季，鱼粉市场存在压力，国内进口鱼粉价格普遍下调200元/t，其中秘鲁超级蒸汽鱼粉主流价格在13,70013,800元/t，实际成交存在议价空间。由于鱼粉需求清淡，鱼粉成交受限制，港口鱼粉库存持续高位。不过外盘坚挺上涨继续对鱼粉有一定支撑作用。短期来看，由于我国不少鱼粉业内人士处于新冠感染或修复阶段，鱼粉市场交投受影响，鱼粉市场价格近日波动有限，关注秘鲁中北部捕鱼进度。当代水产 本刊编辑部 文/图 微信公众号：tsfish 原料观察FEED OBSERVATION（上接69页）滑。12月1日，豆粕均价为5,010元/t，12月29日，豆粕均价为4,710元/t，跌了300元/t。库存方面，12月29日，大豆港口库存录得618.55万t，较上一日增加7.38万t；最近一个月，进口大豆到港持续增加，库存量累计增加56.29万t，增加幅度为10.01%。随着进口大豆陆续到港，目前大豆市场供应宽松，油厂开工攀升，豆粕库存继续攀升。但目前多地市场走货一般，市场需求不旺，价格不断下调。临近年关，随着各地物流持续恢复，饲料养殖企业和贸易商在库存普遍偏低的情况下开启节前集中备货模式，加之1月中旬后油厂将陆续开启停机放假模式，来自需求端的提货要求对豆粕价格的支撑作用增强，预计豆粕有望保持震荡偏强行情。070当代水产 20231