第38卷哈尔滨师范大学自然科学学报Vol．38，No．62022第6期NATUＲALSCIENCEJOUＲNALOFHAＲBINNOＲMALUNIV■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■EＲSITY“双碳”目标下新能源行业上市公司价值投资策略的量化分析*宋大伟，卢文鹏，朱家明(安徽财经大学)【摘要】针对中国新能源行业上市公司价值的投资策略，从量化投资和价值投资两个角度出发，运用2020年1月～2022年6月这段时间内相关上市公司市场数据进行实证检验．首先，基于主成分分析法构建投资股票池，然后，依据马科维茨投资组合理论构建有效前沿，并采用KMV模型测度投资组合的信用风险．研究发现:依据量化投资方法进行价值投资，其投资收益远高于同期沪深300指数;但是，新能源行业尚处在发展初期，市场投资信心不足，存在高风险高收益的特点．研究得出:中国的新能源市场具有一定的投资价值，并且该行业投资对中国政府落实可持续发展理念和推动产业转型升级具有重要的政策启示．【关键词】“双碳”目标;主成分分析;马科维茨投资组合;KMV模型;量化投资【中图分类号】F832．5【文献标识码】A【文章编号】1000－5617(2022)06－0005－09收稿日期:2022－08－02*基金项目:国家社科基金资助(21CTJ024);国家级大创项目资助(202110378024);安徽省教育厅质量工程项目“数学建模示范课”资助(2020SJJXSFK0018)0引言“秉承新发展理念，构建新发展格局”．能源是国民经济的重要物质基础，也是当今时代国家经济发展的命脉之一．随着煤炭、石油、天然气等一次能源的不断减少，发展新能源产业成为国家经济发展的重要支柱产业，也是实现中国“双碳”目标的必经之路．目前中国新能源产业发展具有众多的利好信号，“双碳”目标的提出使大众聚焦减碳，开发新能源取代传统能源逐渐成为行业发展的大趋势;“碳金融”体系的构建，“绿色金融”、“转型金融”、“零碳金融”等概念［1］应运而生，金融机构聚焦“减碳”向“零碳”发展，实现金融助力绿色发展;企业“ESG”评级的提出，使投资人更关注企业的可持续发展而非财务收益，侧面优化新能源行业的投资前景，扩大新能源行业的投资规模;“可持续发展”等一系列绿色发展理念的提出，使各行各业发展的准则在发生着变化，增加新能源行业的曝光度，吸引投资目光［2］．随着中国“碳中和”、“碳达峰”战略的深度实施，新能源上下游产业的相关投资进入黄金期．在节能减排大环境的驱动下，大众消费结构的转变使得新能...
