柬埔寨港口投资机会研究_陈培.pdf

2023 年第 1 期 总第 377 期73一、柬埔寨概述柬埔寨地处中南半岛南部，东部和东南部同越南接壤，北部与老挝交界，西部和西北部与泰国毗邻，西南濒临暹罗湾（泰国湾），位于中国东盟自由贸易区和21世纪海上丝绸之路的核心交汇区，其海岸线紧邻国际航线和中国与东盟国家之间的水上交通走廊，地理区位十分优越。自1993年政局平稳后，柬埔寨进入一个较为平稳的发展阶段，人民获得了基本的生活保障和物质基础。1999 年加入东盟后，柬埔寨以东盟为平台依托，积极发展与周边国家、西方发达国家和国际组织之间的关系，发挥享有欧美日发达国家普惠待遇及额外关税优惠待遇的有利条件，不断打造宽松投资环境，吸引大量国外投资助力国家发展。2011 年后，柬埔寨经济进入了一轮高速发展期，GDP 年均增长速度在7%以上。2017 年GDP总额达到221亿美元，同比增长6.9%，人均 GDP 达到1 423美元，已从低收入国家晋升为中等偏下收入国家行列。新冠疫情全球爆发蔓延后，柬埔寨经济受到严重冲击，2020 年全年 GDP 总额约合262.1亿美元，同比下降3.7%；2021年经济逐步恢复增长，GDP 总额约286.4亿美元，同比增长2.4%。据世界银行数据显示，2020 年柬埔寨三次产业结构为22.834.736.2，农业占比较高，工业占比偏低。2015 年柬埔寨政府颁布了 2015 2025 年工业发展计划，旨在健全全国的工业结构，破除高度依赖成衣纺织业、旅游业和农产品加工业的低级产业结构，逐步建构成较为完备的产业链；同时，提出发展经济的多样性，重点发展高附加值新型工业、生物医药、建材、家具、农业加工业、纺织上下游配套产业以及通信、能源、重工业等。二、柬埔寨港口发展现状柬埔寨水运分为海运和河运。海岸线位于磅逊湾内，长约460公里，但优良深港稀缺，西哈努克港是柬埔寨目前唯一的深水海港。柬埔寨内陆水系主要包括湄公河、洞底萨河和巴萨河，雨季总长度约1 750公里，旱季缩减为580公里。全国有7个主要河运港口，包括金边港、磅湛码头、桔井码头、上汀码头、奈良码头、磅清扬码头和重涅码头等。2017 年柬埔寨完成货物吞吐量超过1 200万吨，其中，集装箱吞吐量108万TEU，绝大部分由西哈努克港和金边港两个港口完成。1.西哈努克港西哈努克港位于柬埔寨西南沿海，毗邻泰国，面对泰国湾，港口条件优越。西哈努克港始建于 1956 年，经过几十年的发展，西哈努克港现岸线长度为 1 860港口发展；吞吐量预测；前港中区后城；投资机会；投资建议；柬埔寨关键词：柬埔寨港口投资机会研究 陈 培 覃 杰 郭梦雅DOI：10.3963/j.issn.1006-8864.2023.01.024交通技术2023 年第 1 期 总第 377 期74表 1回归分析检验系数3.001 60.212 8标准误差3.166 40.018 8t Stat0.948 011.315 8P-valut0.356 40.000 0下限95.0%-3.678 90.173 2上限95.0%9.682 20.252 5截距斜率米，在运营14个泊位，其中集装箱泊位4个，集装箱吞吐能力达到80万 TEU。西哈努克港有着较为便利的集疏运条件，已形成公路、铁路等完善的港口集疏运网络。公路方面，与柬埔寨干线公路 3 号国道、4 号国道连接，距离首都金边约226公里；南部铁路直达港区，可穿越贡布省与首都金边互通。西哈努克港是柬埔寨主要的对外贸易窗口，现有11条航线，连接了日本、中国和韩国的主要港口，可通过与区域内其他枢纽港口与美国和欧盟等开展贸易。西哈努克港近年发展迅速，自 2010 年以来，货物吞吐量年均增速超过13%。其中，集装箱作为主要货类，保持着良好增长态势，从 2010 年的22.3万TEU增长至 2021 年的73.2万 TEU，年均增长率为11%。2.金边港金边港位于湄公河畔，距离金边市区约20公里，是柬埔寨最大的河港，也是全国第二大集装箱码头港口。金边港的建设历史可以追溯到1905年，经过多年建设发展，已经建设成为拥有4个泊位，年通过能力50万TEU。金边港主要通过驳运至越南盖梅港出海，2 000吨级以下船舶可以无障碍通航，5 000吨级级船舶可乘潮通过湄公河入口，每年可靠泊处理船舶近1 600艘次。金边港于 2002 年开始提供集装箱装卸服务。20032007 年平均增速20，2008 年经济危机的影响导致 2009 年通过金边港的集装箱运输量下降。随着2009年6月越南盖梅港的开通，金边港的集装箱运输增长开始恢复并呈现加速态势，2021 年金边港完成集装箱吞吐量34.8万 TEU，创历史新高。三、柬埔寨港口吞吐量预测回归分析预测法是在分析自变量和因变量之间相关关系的基础上，建立变量之间的回归方程，并将回归方程作为预测模型，根据自变量在预测期的数量变化来预测因变量关系大多表现为相关关系，是一种常用且有效的预测方法。众多研究报告及事实表明，吞吐量呈显著相关关系，故本报告采用回归分析预测法预测未来柬埔寨集装箱吞吐量。整理 2002 2021 年柬埔寨GDP和集装箱吞吐量数据，将柬埔寨集装箱吞吐量作为自变量，GDP 作为因变量，利用 Excel 软件进行回归性分析。（1）拟合度检验。拟合系数 R2=0.900 6，说明自变量与因变量相关性显著。（2）回归方程 F 检验。P=0.000 00.05，说明回归方程显著，自变量能够显著影响因变量。计算结果见表1所列。综合以上结果，确定回归模型如下：Y=3.001 6X+0.212 8；其中，Y代表当年柬埔寨集装箱吞吐量，X代表当年柬埔寨 GDP。利用该模型，通过不同情境下对未来柬埔寨GDP增长情况进行展望，从而预测出柬埔寨港口总的集装箱吞吐量。乐观情境下，考虑新冠疫情趋向缓和全球经济强劲复苏等情况，柬埔寨继续享受欧美现阶段普惠制优惠待遇，2022 2025 年柬埔寨 GDP 增速达7.5%，随着基数的不断增大，增速逐步下降至5%，预测 2025 年为180万 TEU，2030 年达到280万 TEU，2035 年增长至400万 TEU；基准情境下，考虑新冠疫情对经济影响逐步降低等情况，得益于更高的公共开支以及建筑业拉动，柬埔寨继续保持较为强劲的发展势头，2022 2025 年平均增速维持6.0%，随后逐步下降至4.0%，预测 2025 年为165 万 TEU，2030 年达到240万TEU，2035 年为340万TEU；保守情境下，考虑新冠疫情不断反复拖累全球贸易等情况，欧美逐步减少或取消柬埔寨中普惠制贸易优惠，2022 2025 年平均增速为5.5%，增速逐步下降至 3.5%，预测 2025年为145万TEU，2030年为210万TEU，2035年为290万 TEU。四、柬埔寨港口投资机会分析1.金边港金边港作为毗邻首都金边的河港，主要通过驳运至越南胡志明港、盖梅港出海，金边港至柬越边境约有100公里，再从柬越边境到胡志明港，约 200 公里。可见，金边港未来吞吐能力的拓展有着天然的缺陷。金边港集装箱主要由3 个集装箱泊位完成，目前装备有 4 台移动式货物起重机、2 台固定式货物起重机、交通技术2023 年第 1 期 总第 377 期75表 2柬埔寨集装箱吞吐量能力缺口分析年份2025吞吐需求180165145吞吐能力130130130能力缺口5035152030吞吐需求280240210吞吐能力175175175能力缺口10565352035吞吐需求400340290吞吐能力250250250能力缺口1509040乐观基准保守万 TEU因素12台 RTG 起重机、5台伸展式起重机，集装箱通过能力约 40 万 TEU。根据金边港公布的投资计划，金边港计划启动第三阶段的集装箱码头的扩建，在 LM17 北部新建一个集装箱泊位，2023 年扩建完成后集装箱通过能力将达到50万 TEU。2.西哈努克港西哈努克港作为唯一的深海港，也面临发展困境。不断增长的集装箱装卸需求已远超现有码头的承载能力，导致了船舶滞港、货物装卸效率较低的情况屡屡出现，货物物流成本恶性增加，限制了西哈努克港的进一步发展。而且，随着西哈努克城市的不断扩容，原港口后方陆域逐渐被城市包围，老港和城市发展之间的矛盾日益突出，使得港口交通面临更大的压力，港口通勤效率大大下降。西哈努克港目前集装箱通过能力约为80万TEU。根据西哈努克港最新发展规划，2022 2025年计划建设一个长350米、水深14.5米的新集装箱泊位，集装箱吞吐能力达到125万TEU；2025 2030年计划再新建一个长300米的集装箱码头，完工后西哈努克港集装箱吞吐能力将达到200万 TEU。以上不难看出，该发展计划旨在提高股民对西哈努克港发展的信心，存在一定的夸大宣传成分，因为西哈努克港后方发展空间受限，新建两个集装箱泊位需要向港区周边人口密集区征收拆迁约52公顷土地，实际操作难度颇大。根据码头吞吐能力的缺口分析，随着柬埔寨经贸的不断发展，即使金边港和西哈努克港按计划完成泊位扩建，预计未来十年内柬埔寨将出现约60万 TEU的能力缺口，这为柬埔寨新建码头的投资提供了发展空间和机会。柬埔寨集装箱吞吐量能力缺口分析见表2所列。五、柬埔寨港口投资建议1.建设规模与投资时序建设规模方面，建议先期建设1个5万吨级集装箱泊位、1个5万吨级多用途泊位，兼顾部分件杂货的运输，设计吞吐能力约为40万TEU集装箱、10万件杂货。后期根据市场需求情况与竞争情况酌情扩建。时序方面，建议先于金边港和西哈努克港扩建在2030年前完成建设并投入运营，从而影响其扩建决策和扩建规模，为港口投资创造更大市场空间。2.投资重点关注区域港址选择方面，建议重点关注西哈努克和贡布。西哈努克位于柬埔寨西南部，距首都金边230公里，拥有140.5公里海岸线。西哈努克建有柬埔寨目前最大的工业园区西哈努克港经济特区。该经济特区吸引了中国大陆、中国港台和日本等地的125家投资企业入驻，产业涉及纺织服装、家具、家电、食品加工、机械制造等。根据柬埔寨 2015 2025 年工业发展计划，西哈努克被定位为未来柬埔寨工业发展中心，将是未来主要新增货物吞吐量来源。尤其是连接金边和西哈努克的金西高速的开工运营，会极大地提高后方集疏运条件。但是，西哈努克近年土地价格飞升，不利于控制建设投资成本。贡布也是柬埔寨潜在建设港址之一。贡布位于热带的中南半岛南端，物产丰盛，有着94公里的优良海岸线，是“一带一路”南海及泰国湾重要节点海滨城市。贡布沿着 3 号国道距离金边148公里，沿铁路距离金边166公里。相较西哈努克，贡布土地价格低廉且涨势平稳，工业发展亦较为迅速。主要存在的问题在于贡布海域西侧有2条河流的出海口，海域回淤现象非常严重，后期港口运营成本较高。3.投资模式建议与当地企业合作开发，当地企业主要负责用地、用水、用电以及政府关系维护，减少项目建设的阻力以及加快项目的推进。另外，可考虑以前港中区后城、港产城融合发展模式进行开发建设，柬埔寨经济特区建设优惠政策较多，亦是外国资本热衷的投资领域，通过吸引基础工业以及加工制造业的入驻，以园带港，以港促园，以园建城，既降低了港口的运营风险，也提高了园区的吸引力。（作者单位：中交第四航务工程勘察设计院有限公司）交通技术