2023年中国对外直接投资趋势展望_陈兆源.pdf

国家高端智库主办刊物2023年第2期总第422期2023年中国对外直接投资趋势展望*内 容 提 要2022年，国际和地区形势深刻复杂演变，粮食、能源、债务多重危机同步显现，经济衰退风险和金融条件收紧改变投资者预期，跨国投资总体疲软。中国有力应对超预期因素影响，对外投资大国地位稳固，高质量共建“一带一路”扎实推进，对外投资结构和产业布局不断优化，积极参与全球投资治理体系改革和建设。中国企业国际竞争力进一步增强，稳步拓展数字经济、绿色发展等领域投资合作新亮点，与东道国互利共赢效果显著。面对世界百年未有之大变局加速演进，中国对外投资经营需妥善应对各种风险挑战、把握潜在发展机遇，更好推动构建新发展格局，服务高质量发展。关键词对外直接投资；“一带一路”倡议；投资规则；跨国公司中图分类号F125.4DOI10.20090/ki.gjjh.2023.2.5文献标识码A文章编号1002-1515（2023）02-0048-12陈兆源杨挺程润涛回顾与展望新时代十年，中国对外经济合作取得丰硕成果，对世界经济增长的贡献总体保持在 30%的水平。中国实行更加积极主动的开放战略，对外直接投资稳居世界前列，对外资产规模稳步增长。截至2021年，中国对外直接投资流量连续十年位列全球前三、连续六年占全球份额超过10%；对外直接投资存量连续五年排名世界前三。20132021年，中国年均对外直接投资达1492.8亿美元，年均在东道国（地区）缴纳各种税金409.1亿美元、解决200万个就业岗位。中国对外投资合作稳步健康发展，影响力不断扩大。本文拟重点分析2022年中国对外直接投资的特征，展望2023年中陈兆源系中国社会科学院世界经济与政治研究所发展研究中心助理研究员，研究方向为跨国直接投资、国际政治经济学；杨挺系对外经济贸易大学外国直接投资研究中心正高级经济师，研究方向为国际直接投资理论与政策；程润涛系对外经济贸易大学国际经济贸易学院硕士研究生，研究方向为对外直接投资。通讯作者：杨挺，电子邮箱：yangtingccpit.org。感谢 国际经济合作 匿名审稿专家的意见和建议，文中疏漏由笔者负责。*本文系国家社会科学基金青年项目“一带一路 背景下中国对非投资与构建中非命运共同体路径研究”（项目编号：21CGJ016）、中国社会科学院青年科研启动项目“中国对外投资提升发展中国家治理能力的路径研究”（项目编号：2023YQNQD053）的阶段性研究成果。中华人民共和国商务部、国家统计局、国家外汇管理局编：2021 年度中国对外直接投资统计公报，中国商务出版社 2022 年版。其中部分数据由笔者根据统计公报计算而得。文中涉及中国对外直接投资的相关数据若无特别说明均来自 2021 年度中国对外直接投资统计公报 和商务部网站。48国参与国际投资合作的挑战和机遇，并为推进高水平“走出去”、服务高质量发展提供对策与建议。一、2022年中国对外直接投资的特征2022 年，新冠疫情延宕反复，地缘局势紧张与经济格局演变叠加，世界经济面临下行压力，粮食、能源、债务多重危机同步显现，跨国投资总体疲软。中国有力应对超预期因素冲击，国民经济呈现企稳回升态势，为动荡变革的世界注入更多确定性、稳定性和安全性。中国对外投资大国地位稳固，对外投资结构不断优化，高质量共建“一带一路”蹄疾步稳。中国企业国际竞争力进一步增强，稳步拓展数字经济、绿色发展等领域投资合作新亮点，有力推动了中国经济高质量发展和全球共同发展。（一）对外投资大国地位稳固2022 年，中国对外投资合作稳中有进，对外全行业直接投资 1465 亿美元，同比增长 0.9%；对外非金融类直接投资 1168.5 亿美元，同比增长2.8%，其中第一和第三季度同比实现较快增长（参见图 1）。2022 年，中国境内投资者共对全球160个国家（地区）的6430家境外企业进行了非金融类直接投资。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）2023 年 1月发布的 全球投资趋势监测 数据显示，绿地投资项目数、国际项目融资交易数和跨境并购交易数在2022年第一季度后均呈现下行态势。2022年第二季度的全球外国直接投资流量较前一季度下降31%，较2021年季度平均水平下降7%，年度前景趋黯。UNCTAD 2022年世界投资报告 显示，2021 年全球对外直接投资流量为 1.71 万亿美元，同比增长 118.8%。与此同时，根据 2021 年度中国对外直接投资统计公报，2021 年中国对外直接投资流量为 1788.2 亿美元，较上年增长 中华人民共和国商务部：2022 年我国对外全行业直接投资简明统计，2023 年 2 月 13 日，http:/ UNCTAD,“Global FDI Momentum Weakened in 2022 With Downward Pressure on Projects After Q1.Decline Expected for 2023,”Investment Trends Monitor,No.44,January 2023,https:/unctad.org/system/files/official-document/diaeiainf2023d1_en.pdf,pp.1-2.2023-03-01 UNCTAD,“Global FDI Downshifts in Q2 2022 Project Announcements Indicate Slowdown in New Investments,”Investment TrendsMonitor,No.42,October 2022,https:/unctad.org/system/files/official-document/diaeiainf2022d4_en.pdf,p.1.2023-03-01 UNCTAD,World Investment Report 2022:International Tax Reforms and Sustainable Investment,New York:United Nations,2022,p.210.图1 2022年中国对外直接投资月度流量及增速资料来源：根据商务部数据计算并绘制。2023年中国对外直接投资趋势展望 49国家高端智库主办刊物2023年第2期总第422期16.3%，连续第二年实现两位数增长，流量规模位列世界第二，占全球份额为10.5%（参见图2）。从双向投资看，2022 年中国全国实际使用外资 1891.3 亿美元，明显高于同期对外全行业直接投资，预计2022年中国将连续第二年成为外国直接投资净流入国。对外直接投资统计制度 发布以来，20032021 年中国对外直接投资流量复合年均增速为 24.7%。2021 年末，中国对外直接投资存量达27851.5亿美元，在充实了部分中国自然人对外投资数据的基础上，同比增长 7.9%，规模增长至2002年末存量的93.1倍，对外直接投资存量连续四年位列全球第三（参见图3）。（二）对外直接投资结构不断优化多个行业对外投资呈增长态势。2022 年，中国流向制造业的对外直接投资达216亿美元，增长17.4%，占比为18.5%；流向批发和零售业、租赁和图2 2020、2021年中国与全球主要国家（地区）对外投资流量对比（单位：亿美元）注：当出现反向投资或收回投资的情况时，对外投资流量数据可能为负。资料来源：根据 2021年度中国对外直接投资统计公报 和UNCTAD 2022年世界投资报告 数据绘制。图3 20022021年中国对外直接投资存量及排名资料来源：根据历年 中国对外直接投资统计公报 数据绘制。50商务服务业的投资同比分别增长 19.5%和 5.8%。2021年，中国对外直接投资涵盖了国民经济的18个行业大类，租赁和商务服务业、批发和零售业、制造业、金融业、交通运输/仓储和邮政业分列前五名，投资金额均超过百亿美元。达到百亿美元数量级的行业大类较上年增加1个，合计投资占流量总额的比重为80.2%。流向装备制造业的投资在制造业投资中占52.5%，较上年增加6.4个百分点，其中金属制品业、计算机/通信和其他电子设备制造业分别增长1607.1%和22.6%。截至2021年末，租赁和商务服务业、批发和零售业、金融业、制造业、采矿业、信息传输/软件和信息技术服务业等六个行业对外投资存量规模超千亿美元。新兴领域投资合作稳步拓展。新一轮科技革命和产业变革方兴未艾，多国对数字经济、绿色发展等领域合作意愿增强，中国亦积极培育相关领域对外投资的新增长点，与新加坡、俄罗斯等国家签署数字经济、绿色发展投资合作备忘录。安永新近发布的报告显示，2022年中国企业宣布的海外并购总额的53%流入科技、媒体和通信，医疗与生命科学，先进制造与运输三个行业。2022年6月，中国推动达成 金砖国家数字经济伙伴关系框架；同年 11 月，中国在二十国集团（G20）巴厘岛峰会上提出 二十国集团数字创新合作行动计划。上述政府间合作助力数字经济企业“走出去”，高质量开展智慧城市、电子商务、移动支付等领域合作。在首届中国海湾阿拉伯国家合作委员会峰会上，中国承诺围绕跨境电商合作和通信网络建设等领域实施 10 个数字经济项目。在绿色发展领域，中国积极引导对外投资绿色低碳发展，加强新能源、节能环保、绿色基础设施等领域合作。2022年11月，习近平主席在亚太经合组织第二十九次领导人非正式会议上表示，要加强经济技术合作，加速数字化绿色化协同发展，推进能源资源、产业结构、消费结构转型升级，推动经济社会绿色发展。（三）扎实推动共建“一带一路”高质量发展经过9年多发展共建，“一带一路”倡议形成了基建引领、产业集聚、经济发展、民生改善的综合效应，成为深受欢迎的国际公共产品和国际合作平台。2022年，中国企业在“一带一路”沿线国家非金融类直接投资209.7亿美元，同比增长3.3%，占同期总额的17.9%，与上年基本持平。同年，中国在“一带一路”沿线国家对外承包工程完成营业额 849.4 亿美元、新签合同额 1296.2 亿美元，分别占同期总额的 54.8%和 51.2%。2021 年末，中国境内投资者在“一带一路”沿线设立境外企业超过1.1万家，约占中国境外企业总量的1/4。2021年，中国对沿线国家直接投资241.5亿美元，创历史新高。20132021 年，中国对“一带一路”沿线国家累计直接投资1640亿美元。面对深刻复杂变化的国际形势，高质量共建“一带一路”在中国对外投资格局中的地位进一步上升。2022年，中国同尼加拉瓜、叙利亚、阿根廷、马拉维、巴勒斯坦等国家签署共建“一带一路”合作谅解备忘录，与基里巴斯、阿尔及利亚签署关于共同推进“一带一路”建设的实施方案或合作计划。截至2022年底，中国已累计同150个国家、32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。印度尼西亚雅万高铁、柬埔寨西哈努克港经济特区等标志性项目稳步推进；由中资企业承建的东非最高建筑埃塞俄比亚商业银行新总部大楼 安永中国海外投资业务部：2022 年中国海外投资概览，2023 年 2 月 16 日，https:/ 中华人民共和国商务部：2022 年我对“一带一路”沿线国家投资合作情况，2023 年 2 月 13 日，http:/ 中华人民共和国国家发展和改革委员会：国家发展改革委1月新闻发布会，2023年1月18日，https:/ 51国家高端智库主办刊物2023年第2期总第422期正式竣工；匈塞铁路贝诺段、克罗地亚佩列沙茨大桥、柬埔寨金港高速公路等举行通车仪式。中国标准“走出去”步伐稳健，在“一带一路”沿线国家建设的数百个重点工程中，执行中国标准的项目占比超过三分之一，公路、机场、港口等交通运输工程领域、民用建筑领域、石油化工领域等工程项目执行中国标准的占四分之一。（四）中国企业国际竞争力进一步增强2022年 财富 杂志世界500强排行榜中，中国上榜企业数量达到 145 家，连续第四年超过美国（124家），位居世界第一。中国上榜企业总营收占上榜企业的31%，首