“一带一路”倡议下中国对东盟直接投资的财税政策研究_梁惠秀.pdf

老字号品牌营销经济观察512023 年 3 月（下）梁惠秀“一带一路”倡议下中国对东盟直接投资的财税政策研究梁惠秀/广西大学经济学院（南宁 530004）摘要：随着“一带一路”倡议的逐步落实，越来越多的中国企业选择到“一带一路”沿线国家尤其是东盟国家进行投资。本文首先分析中国对“一带一路”沿线国家尤其是东盟国家的投资现状，再进一步分析中国直接投资的财税政策现状。由于存在财税政策可操作性不足，双边投资协定也并没有全面覆盖等问题，本文认为应根据中国东盟合作经验完善财税政策，实施差异化的财税激励，更好地促进中国企业前往“一带一路”沿线国家进行投资。关键词：“一带一路”倡议；东盟；直接投资；财税政策一、引言自2013年习近平总书记提出“一带一路”倡议以来，该倡议已逐步成为当今世界各国、各地区广泛参与的重要国际合作项目。截至 2022 年 12 月，中国已与 150 个国家及 32 个国际组织签署 200 余份共建“一带一路”合作文件。“一带一路”倡议在落实中获得了越来越多国家和地区的支持与肯定。在“一带一路”沿线，东盟是最为重要的投资地区。根据中国对外投资统计公报的相关数据，2021 年，中国对东盟国家的投资流量达到了 197 亿美元，占对“一带一路”沿线国家直接投资流量的 81.7%，占对外直接投资流量的 11%；中国对东盟国家的直接投资存量达到了 1402 亿美元，占对“一带一路”沿线国家直接投资存量的 65.6%，占对外直接投资存量的 5%。可以说，在“一带一路”倡议中，东盟国家占据着十分重要的地位。在中国对外直接投资过程中，会受到很多因素的影响，其中，各国的财政和税收政策起着至关重要的作用。目前，很多学者对该问题进行了研究，陈志勇等（2014）采用 19852010 年间我国对外直接投资的数据，利用实证分析的方式，证明了我国对外直接投资规模的扩大和我国财税激励政策密切相关。李俊（2020）分析了对外直接投资发展形势对我国财税政策的挑战，并认为应加强我国的财税补贴政策。可见，他们均认为财税政策会影响中国对外直接投资的规模。本文通过分析中国对东盟国家直接投资的财税政策，进一步分析目前中国对东盟国家直接投资所面临的问题，并提出一定的政策 建议。二、中国对东盟直接投资现状东盟与中国地理距离较近，文化相近，是和中国经贸往来最为密切的地区之一。首先，分析中国对东盟国家直接投资的现状。如图1 所示，自 2014 年开始，中国对东盟国家的直接投资存量逐年上升，从 2014 年的 476.33 亿美元上升至 2021年的 1402.81 亿美元，增长了近 3 倍；同时，对东盟国家直接投资存量占对“一带一路”沿线国家直接投资存量的比重也在逐年上升，该比重从 2014 年的 51.52%上升至 2021 年的 65.6%。东盟十国已经成为“一带一路”倡议中和中国最为亲密的经贸伙伴。图 120142021 年中国对东盟直接投资存量及占“一带一路”沿线国家总存量比重数据来源：20142021 年中国对外直接投资统计公报其次，分析中国对东盟直接投资存量的行业差异。如图 2 所示，至 2021 年底，中国对东盟国家直接投资存量最大的行业为制造业，占直接投资总量的 30%，紧随其后的是租赁和商务服务业、批发和零售业，分别占总量的 16%和 15%。同时，占比最大的前三行业占直接投资总量的比重也超过了 60%。中国对东盟国家直接投资选择的行业较为集中，更加倾向于选择制造业等劳动密集型产业，这也和东盟国家的基本国情相符。图 22021 年中国对东盟直接投资存量主要行业数据来源：2021 年中国对外直接投资统计公报最后，分析中国对东盟国家直接投资的国家差异。根据 2021 年中国对外直接投资统计公报，中国对新加坡的直接投资存量最大，为 672 亿美元，占东盟十国总量的比重为 47.9%，紧随其后的是印度尼西亚和越南，老字号品牌营销经济观察522023 年 3 月（下）分别占东盟十国总量的 14.31%和 7.73%。直接投资存量最小的国家是菲律宾和文莱，只有总量的0.63%和0.07%。中国对东盟国家直接投资的国别差异十分明显，中国的对外直接投资更倾向于选经济较为发达、金融服务较为完善、税率较低的国家，如新加坡，以及劳动力和自然资源丰富、制度环境较为稳定的国家，如印度尼西亚、越南、泰国和马来西亚。总体而言，在“一带一路”沿线国家中，中国更倾向于选择东盟国家作为投资的对象，同时，直接投资的行业更加集中于劳动密集型行业，如制造业等，直接投资的对象更倾向于选择经济发达或者地理位置优越的 国家。三、财税政策现状（一）财政支持政策“一带一路”倡议提出的十年间，中国在国家层面提供了有力的政策支持，促进中国与“一带一路”沿线国家的经贸合作。2014 年财政部、商务部印发外经贸发展专项资金管理办法。外经贸发展专项资金主要用于支持欠发达地区等外经贸发展薄弱领域提高国际化经营能力，促进优化贸易结构，发展服务贸易和技术贸易，引导有序开展境外投资、对外承包工程、对外劳务合作、境外经济贸易合作区建设等对外投资合作。“一带一路”沿线国家当中 90%为发展中国家，制度环境差异较大，金融服务仍有待提升，为了配套实施“一带一路”倡议，解决基础设施建设的融资难问题，2014 年外汇储备、中国投资有限责任公司、中国进出口银行、国家开发银行共同出资设立丝路基金，同年在中国设立亚洲基础设施投资银行，主要服务于“一带一路”成员国。为了使“一带一路”的投资项目能在东道国获得有效推进以及减少由于信息不对称造成的市场风险，财政部于 2019 年 4 月 25 日发布“一带一路”债务可持续分析框架。此外，产业园作为财政扶持性补助项目，对“一带一路”以及东盟经贸合作起到了良好的示范作用，如苏州“一带一路”产业园，中国和马来西亚合作的“两国双园”中马钦州产业园与马中关丹产业园、中国-东盟数字经济产业园，都吸引了沿线企业的积极参与。（二）税收支持政策企业是“一带一路”倡议下的投资主体，对于企业而言，防止双重征税能够有效减轻企业的纳税负担，获得一定的税收优惠能够激励企业提高对政策的响应程度。在防止双重征税方面，中国已与 107 个国家签订了避免双重征税协定，签署了三个主要的多边税收条约，分别为多边税收征管互助公约金融账户涉税信息自动交换多边主管当局间协议和实施税收协定相关措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约，这些税收政策可为企业顺利“走出去”保驾护航。同时，中国在增值税、营业税、企业所得税、个人所得税、出口退税五个方面提供税收优惠政策。例如，高新技术企业的境外所得可以按照 15%的优惠税率缴纳企业所得税，而国内的企业所得税税率为 25%，同时为大多数对外直接投资企业提供境外税额抵免。（三）东盟国家的财税政策东盟位于“一带一路”的中国-中南半岛沿线，中国与东盟于 2010 年设立中国-东盟自由贸易区，经过多年合作，中国与东盟之间货物贸易零关税覆盖双方90%以上的税目产品，出口贸易最为活跃，东盟成为“一带一路”税收激励的示范区域。除了零关税的税收优惠政策，东盟十国为了吸引外资大幅减免企业所得税，对于处于高新技术行业的企业，在获得认定之后都能享受一定的税收减免，具体政策内容以及优惠幅度如表 1 所示。表 1东盟国家主要税收优惠政策国家税收优惠政策菲律宾传统投资项目 4 年免所得税，先锋项目 6 年免所得税柬埔寨企业所得税免税期最高 9 年老挝以减免关税、消费税和营业税为主马来西亚在马来西亚注册并设立总部的企业 5 年内享有 0%、5%、10%的企业所得税，新兴工业企业法定收入的 70%可免所得税缅甸投资建设者在经济特区开始商业性运营之日起的第一个8年期间，免除所得税；在第二个5年期间，减收 50%所得税；在第三个 5 年，如在一年内将企业所得的利润重新投资，对投资的利润减 50%所得税泰国投资于工业园区企业所得税减半文莱若投资项目获得先锋产业资格，可享受最长 11 年的免税待遇；出口型服务行业，可享受长达 20 年的免税政策新加坡外资企业应纳税收入前 10 万新元部分享受 75%税收减免，10 万 19 万新元部分享受 50%的税收减免印尼投资额超过 1 万亿印尼盾的企业可享受为期 10 年至 25 年的减税或者免税 20%至 100%的优惠；投资额超过 0.5 万亿印尼盾的企业可享受 5 年至 15年的减税或者免税 20%至 100%的优惠越南符合相关条件的外资企业可享有 10%17%的所得税优惠，并享受“四免九减半”（即企业自盈利起 4 年免征企业所得税，其后 9 年减半征收）或“六免十三减半”的优惠政策四、财税政策存在的问题自“一带一路”倡议提出以来，中国颁布了很多的老字号品牌营销经济观察532023 年 3 月（下）财税政策，如提供专项资金等政府补贴，地方政府牵头建设“一带一路”以及东盟相关主题的产业园进行要素资源整合，促进国际税收协调以及为符合条件的企业提供税收优惠，这些财税政策的组合拳加大了中国对外直接投资的深度与广度。东盟作为“一带一路”倡议合作的示范区，在关税与企业所得税等方面拿出了切实有效的优惠政策。然而，部分政策的操作难度大、政策覆盖面不足，以及国内外政策与现实的冲突等问题对企业的对外直接投资产生了不利影响。（一）财政政策问题1.中国财政政策的可操作性有待提升对于政策本身而言，目前中国颁布的多数财税政策体现在财政部等相关部委的规章和规范性文件中，数量庞大且缺乏具体的操作指南，企业和税务部门都难以有效跟进。2.财政补贴过度流向大型基建项目中国在老挝建设中老铁路，在印尼建设雅万高铁，在柬埔寨建设金边-西港高速公路等的投资都是数以亿计。但是，基础设施建设的建设工期长，短期回报率低，仅依赖丝路基金以及亚洲基础设施投资银行出资难以覆盖工程所需开销。3.财政扶持的产业园需要良好的定位和持续的管理在“一带一路”的背景下，国内涌现出了一批相关的产业园，大部分工业园都希望引进信息技术、电子设备等附加值高的产业而没有考虑自身的比较优势，导致产业园同质化严重。中国与东盟国家合作的产业园最多，但中马钦州产业园、马中关丹产业园、中新苏州工业园等一大批国家层面上合作的产业园的经济效益还未完全激发，且受制于地方政府的考核指标，吸引外资和促进企业“走出去”的矛盾仍需调和。（二）税收政策问题1.中国的税收协定没有实现全面覆盖“一带一路”沿线共 65 个国家，仍有约 10 个国家未和中国签订双边税收协定。税收协定是防止重复征税的重要依据，在未签订双边税收协定的国家经营，企业将面临较重的税收负担，从而会降低企业对外直接投资的意愿。2.税收优惠的补贴范围需要扩大从企业所得税的角度来看，中国主要对高新技术企业提供税率优惠，同时，对于该类企业的认定具有较为严格的标准，导致受惠企业不多。东盟国家虽然在税收优惠上对信息类企业、电子设备企业有所偏好，但大部分优惠政策仅对投资额设立门槛。因此，为了促进国内产业结构的调整，应对属于劳动密集型产业以及从事出口贸易的企业给予相应的税收优惠，提高中小型企业对“一带一路”倡议的响应程度。五、政策建议（一）完善我国对外直接投资的财税政策当前，我国涉及对外直接投资的财税政策较为分散，执行难度较大。过于繁杂的财税政策，不仅会导致很多跨国企业在对“一带一路”沿线国家投资的过程之中遇到双重征税，难以申请优惠资格等问题，而且会导致部分别有用心的企业钻规则漏洞，对我国的税收利益造成损害。因此，应根据合作的情况动态调整财税激励方式。东盟地区作为“一带一路”投资的示范区，中国可以利用东盟博览会提供的沟通平台，及时发现企业对外经营的难点和痛点，修订或废除不符合当前经济发展状况的财税政策。（二）实行多样化的财税激励，促进多行业的互补发展我国的财税政策虽然全面，但是缺乏对小型商业活动的重视。“一带一路”倡议实施以来，中国为周边国家提供了大量的基础设施项目，但是由于沿线国家原有的债务问题、经济发展水平以及基建项目的建设周期和投资回报率等，部分项目遇到停工、搁浅等情形，加大了投资成本和投资风险，造成了财政支出的效率损失。从中国与