新常态下科技创新引领供给侧结构性改革研究_基于河北省数据的分析_韩素芬.docx

新常态下科技创新引领供给侧结构性改革研究_基于河北省数据的分析_韩素芬 新常态下科技创新引领供给侧结构性改革研究 ———基于河北省数据的分析 引 言 当前阶段中国经济出现了经济增长的新常态: 速度上，从高速增长转为中高速增长; 结构上， 经济结构不断优化升级; 动力上，从要素驱动、 投资驱动转向创新驱动。由于边际收益递减的客 观经济规律，要素驱动和投资驱动仅仅是阶段有 效的，经济发展最终靠创新驱动。正如经济学家 熊彼特认为，发展是经济循环流转过程的中断， 也就是实现了创新，创新是发展的本质规定。 国内外学者在科技创新及供给侧改革等对经济 的影响方面已经做了大量研究，Charles ( 1998) 提 出科技研发投入对经济长期增长有重要的促进作 用，并且通过实证研究了科技研发投入的回报率问 题，对经济新增长理论进行了扩充。吴玉鸣( 2006) 运用空间计量学中的多个模型 ( 空间差系数空间 滞后模型、空间误差模型、变系数回归模型等) ， 对中国 31 个省的研发与创新和创新能力贡献率进 行计量分析，发现区域创新和区域人力资本存量 密切相关。李琳 ( 2013) 提出科技创新对区域经 济的促进作用非常重要。科技创新能够促成区域 企业集群发展，从而提升区域内企业整体科技创 新能力，加快技术扩散的速度，形成一定规模效 应，从而达到提升区域经济整体实力的目的。王 子晨 ( 2016) 分析了科技创新与供给侧改革的关 系，提出科技创新成为供给侧结构性改革的动力 源和突破口，其本身也面临着需要进行供给侧改 革的要求。彭迪生 ( 2017) 对新常态下发展新经 济与供给侧结构性改革的内在逻辑进行了研究， 提出发展新经济是供给侧结构性改革的重要抓手 和有效途径，两者在需求、目标、动力、过程、 手段、效应等方面具有 “共 生性”，相 互依赖、 相互促进、互为补充。 目前结合企业的实际数据进行实证方面的相 关研究较少，本文结合河北省上市公司相关数据 对科技创新引领供给侧改革展开研究。 1 研究方法、数据来源 本文基于新常态下的战略机遇期，根据生产 函数理论 Y = AF( N，K) ，选取河北省具有代表性 收稿日期: 2017－ 12－ 13 基金项目: 2017 年河北省科技计划项目 “新常态下科技创新引领河北省供给侧结构性改革研究” ( 项目编号: 174576157D) 。 作者简介: 韩素芬，河北金融学院会计系副教授，硕士。研究方向: 财务与金融。刘霞，河北金融学院国际贸易系助教，天津财经大 学中国经济统计研究中心在读博士研究生。研究方向: 经济统计学。 的上市公司 ( 包括主板、创业板和中小板等) 为 样本，建立面板模型，根据脉冲响应和方差分析， 研究新常态下科技创新对河北省企业发展的影响 程度; 结合样本数据，构建科技投入与企业绩效 的多元线性回归模型，研究科技投入与企业绩效 的关系，分析新常态下河北省科技创新现状及可 能存在的问题，为促进科技创新进一步开展提出 相关建议。 本文选择河北省截至 2017 年 3 月 15 日已上 市的 37 家公司作为样本，对其科技创新问题展开 研究; 对河北省 51 家上市公司 2012 ～ 2016 年相 关财报数据进行了原始数据的采集与统计研究。 在统计基础上除去上市时间短等不可得、不合理 的相关因素，留存 37 家公司作为样本进行实证分 析。数据主要来源于上海证券交易所和深圳证券 交易所公开的上市公司年报。 2 科技创新引领供给侧结构性改革的实证 分析 2. 1 基于面板数据的投入产出分析 本文从生产函数的科技投入、资本投入与劳 动投入 3 个方面进行统计，具体统计的主要指标 有: 营业收入、营业成本费用、营业利润、存货、 固定资产、无形资产、研发费用、员工人数等， 统计了以上指标 2012 ～ 2016 年的合并财务报告的 相关数据。根据生产函数理论，选取河北省具有 代表性的上市公司为样本，建立面板模型。根据 回归结果分析科技投入、资本投入以及劳动投入 对企业绩效的影响。生产函数有很多形式，各种 形式均可转变成线性的，所以为了分析简单，本 文将生产函数设成线性形式，模型如下: Y = c+λA+αL+βN+e ( 1) Y 表示营业收入，A 代表科技投入，N 代表资 本投入，L 为劳动投入。由于数据为短面板数据， 所以不需要进行平稳性检验。对数据进行 Hausman 检验得: 表 1 Hausman 检验结果 Test Summary Chi－Sq. Statistic Prob． Cross－section random 13. 100139 0. 0044 根据表 1 结果，应该建立个体固定效应模型， 消除异方差和自相关后估计结果如下: Y^ it = 7588319357+5. 4691A^ it +0. 0775N^ it －217734. 282L^ it +αi Di ( 2) ( 22. 5729) ( 14. 0793) ( 2. 0079) ( －12. 1158) Ｒ2 = 0. 9773 F = 154. 8058 DW = 1. 1255 其中 D 为虚拟变量，i = 1，…，37，模型各个系 数都通过了 t 检验，Ｒ2 很高，F 值很大，从 DW 值来看也没有自相关，模型拟合很好。 根据 ( 2) 式，具体分析各个要素对营业收 入的贡献。A 和 N 对产出的影响为正，且 A 前面 的系数要大于 N 前面的系数，这说明相较于 N， A 对产出的边际作用更大，即增加一单位的科技 投入所带来的收益要大于增加一单位的设备与材 料的投入所带来的收益。L 对产出的影响为负， 表示随着人员的增加反而会使得收入降低，这一 点与现实不符。通常人力的投入会增大产出，而 河北省的这些企业与现实相反，在当前产能过剩， 转型升级的特殊时期，普通员工数量的增长，并 不能给企业带来预期的收入; 相反减少普通员工、 增加科技创新人员是促进科技创新实现产业转型 的选择。 由上述实证分析得出，相对于资本投入与劳 力投入来说，营业收入的变动受科技投入的影响 最大，接下来重点分析科技投入对产出的影响， 将所有企业的科研投入与产出制作成散点图，如 图 1。 观察图 1，所有的企业随着 A 的变动，Y 会 呈现同向的变动，但不同的企业由于 A 的变动带 来的 Y 的边际效益不同。其中有一些企业科研投 入带来的边际效应较大，如新兴铸管、华夏幸福、 荣盛发展、河钢股份、河北宣工等，其中华 — 40 — 图 1 所有企业科技投入与产出的散点图 夏幸福和荣盛发展是以房地产业为主，新兴铸管、 河钢股份、河北宣工均属重工业企业，由此可见 供给侧改革进程中，房地产业和重工业企业进行 科技创新、增加科技投入，是实现企业转型升级 的较好选择。但是现实他们有无增加科研投入呢? 从华夏幸福和荣盛发展的统计数据看出，科技创 新在近 5 年内逐年增加的同时，营业收入也在正 比例增长，尤其是随着华夏幸福向生物医药、科 技推广转型，伴随科技投入产出成效显著，可见 河北省房地产业在科技创新的引领下正在有效的 实现向实业发展的转型中; 而重工业企业新兴铸 管、河钢股份、河北宣工从其近 5 年无形资产的 数据变动来看，趋势不明显，有增有减，营业收 入也在不稳定的变动。结合以上两点分析，河北 省内重工业企业科技创新当前选择的方向与取得 的成绩是值得肯定的，但科技创新投入力度不够， 有待加强。 有一些企业的科技投入的边际效益较小，比 较明显的公司有长城汽车、汇金股份、恒信移动。 从统计数据分析，汽车制造业中长城汽车近 4 年 来科技投入逐年增长，而营业收入近 3 年来成下 降的趋势，从 2014 年的 984 万降到 2016 年的 626 万，原因可能是其科技创新投入的方向不够精准， 对产出的影响不明显; 河北省通讯行业与高新技 术行业科技投入边际效益较小，两类行业的公司 已经预见到了这一现象，近几年来科技投入在减 少。但是在供给侧改革进程中，减少科技创新投 入不是解决问题的办法，更好的寻求科技创新的 新路径和新突破点，进而增加边际效益才是真正 解决问题的办法。 2. 2 基于 PVAＲ 的长期分析 企业当期的投入一般需要一段过程才会对产 出产生影响，所以投入对产出会有一定的滞后作 用，为了观测这种长期影响，建立向量自回归模 型 ( PVAＲ 模型) 。对模型进行带有 Monte Carlo 模拟的脉冲响应分析，得图 2。由于数据为短面 板数据，时间较短，为保证预测的精度，将预测 期选为 5 期。 观察图 2，从长期来说，在 1 ～ 5 的预测期内， 投入对产出的冲击作用并没有随着时间的推移趋 向平稳，反而越来越大，滞后效应明显。科研投 入对产出的影响在最开始并不明显，第 2 期以后 才慢慢产生作用，这说明技术创新需要一定的时 间才会产生回报。科研投入与资本投入对产出的 冲击为正向，劳动投入对产出的冲击为负向，这 与前面分析相同，这表示，增加科技投入与资本 投入不但对现在产出有影响，对未来产出的影响 也很大。科技投入对劳动投入冲击为负，说明科 技投入与总用工数有替代效应，未来可以通过增 加科技投入，提高企业的技术水平来降低人工成 本，从而达到降成本的作用。科技投入对资本投 入的冲击也为负向，但是作用不明显，因为有一 — 41 — 图 2 脉冲响应分析 些资本投入如固定资产以及生产原材料是无法实 现替代的。 为了进一步分析在未来预期内各个生产要素 对产出的贡献程度，进行方差分析，结果如图 3 和表 2。 表 2 产出的方差分析表 % t Y A N L 1 100. 0000 0. 0000 0. 0000