中小企业融资渠道的研究论文财务管理专业.doc

中小企业融资渠道的研究 【摘要】随着经济全球化进程的加速，以及市场竞争的日趋激烈，中小企业问题已经成为世界性的长久课题。改革开放20多年来，随着我国经济体制改革的不断深入，我国中小企业得到了前所未有的发展，在国民经济中发挥着越来越重要的作用，已成为国民经济的重要支撑力量之一。中小企业的活力不仅关系到整个经济竞争的活力，而且也关系到整个社会的繁荣和稳定。然而,长期以来,中小企业在获得发展所需资金的来源上却很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。由于中小企业自身存在的问题和金融系统、社会环境的影响，中小企业融资面临着诸多问题，不利于企业未来发展。如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。本文分析了中小企业融资所面临的问题，同时也分析了中小企业和政府、社会应对中小企业融资难题的对策。 【关键词】 中小企业；融资困境 ；融资渠道 RESEARCH ON FINANCING CHANNELS OF THE SMALL AND MEDIUM-SIZED ENTERPRISES 【Abstract】With the accelerated process of economic globalization, and the increasingly fierce market competition, small and medium enterprises has become the world's long-term issues. 20 years of reform and opening up, as China's economic system reform of continuously thorough, our country small and medium-sized enterprise has been hitherto unknown development, plays a more and more important role in the national economy, has become one of the important support strength of national economy. SMEs not only the vitality of relations to the vigor of the whole economic competition, but also related to the prosperity and stability of the whole society. However, for a long time, the important status of SMEs in the sources of fund development on it is difficult and the national economy in the match. Due to the impact of small and medium-sized enterprises itself and the social environment, the financial system, the financing of small and medium-sized enterprises are facing many problems, is not conducive to the future development of enterprises. How to solve the problem of financing SMEs become the common concern of government, enterprises and scholars of the subject. This paper analyzes the small and medium-sized enterprise financing problems, and also analyzes the countermeasure of small and medium-sized enterprises and the government, the financing problem of small and medium-sized enterprises social response. 【Keywords】 Small and medium-sized enterprises；Financing difficulties; The financing channels 目录 一、导论 4 （一） 研究背景 4 （二） 研究目的及意义 4 （三）研究方法 5 二、中小企业融资渠道文献综述 6 （一）中小企业界定 6 （二）融资渠道理论综述 6 三、中小企业融资现状及原因 7 （一）中小企业融资现状和问题 7 （二）中小企业融资难的原因 9 （三）中小企业多渠道融资分析 12 四、企业融资结构及渠道 13 （一）内部融资 13 （二）外部融资 14 五、中小企业融资渠道的拓宽与创新 16 （一）拓宽直接融资的对象，增加企业融入资金 16 （二）加大担保力度，扩大间接融资的渠道 17 （三）采取融资租赁方式增加企业融资 18 六、结论 19 七、参考文献 20 八、谢辞 22 一、导论 （一） 研究背景 党的十七大报告明确指出,实现未来经济发展目标, 关键是加快转变经济发展方式、完善社会主义市场经济体制。这是当前我国经济发展的重大战略。中小企业作为推动国民经济发展，构造市场经济微观主体，对实现转变经济发展方式起着重要作用，同时，中小企业还是实现科教兴国、优化经济结构，促进社会稳定的基础力量。为此，国家十二五规划提出要从多方面大力扶持各类中小企业发展。今年以来，央行连续四次上调存款准备金率，上调后大型金融机构存款准备金率将达到历史高位20.5%，企业融资难度进一步加大，融资成本相对增加。面对国家重大战略，面对融资矛盾加剧，作为贯彻执行国家战略的主角,如何加快经济发展方式转变,如何促进中小企业发展已经成为各级地方政府亟待解决的重大课题。 制约中小企业发展问题的主要原因是融资难，虽然无数学者，专家从不同的角度，以及链接中小企业不同的方面进行分析，提出了很多的办法，解决了一些问题。但中国正处在经济社会的转型期，特别是在社会不断发展，新问题新情况不断出现情况下，持续深入开展对融资难问题的研究，是经济社会发展的必然要求。地方政府需转变职能，有效发挥职能作用促进中小企业的融资。 融资难问题实际就是市场失灵，市场失灵需要政府发挥关键性的作用。有学者认为政府在这种越来越崇尚自由经济的时代，应尽量缩小职能，成为有限政府，政府在中小企业融资中应该表现低调，对于完全市场行为的中小企业融资出现的矛盾应该尽量由市场来解决。所以政府发挥作用的理论依据何在？怎么定位？有什么途径来促进中小企业的融资呢？基于种种问题的提出，地方政府在中小企业融资中的职能研究具有十分重要的意义。 （二） 研究目的及意义 统观以上研究，不难发现，制约中小企业发展的瓶颈融资难的原因是多方面的，也是复杂的，所以至今没有找到从根本上解决问题的途径。在解决问题理论的研究中，存在以下几个问题：1，坐而论道大道理，不具可操作性。很多文献提到要加强相关法律，制度建设，这个事实上是不具价值的，中国不是缺少法律，在促进中小企业融资方面国家出台了很多法律法规，关键是怎样执行这些法律法规。现实的文献中很少有如何促进法律制度的执行方面的可操作性的研究。2，从阅读文献中发现撰写这些论文的学者大都是从事财政金融研究方面的人员，很少有从事行政管理方面的人员研究撰写，所以很多文献思想都是学者站在一个他者的角度对融资难解决途径的理想化选择，作为公共政策的执行者利用学术成果，操作有局限性。3，中小企业融资是专业性很强的经济领域，但从政府支持来看，又是管理学的范围，只有二者的完美结合，才能达到解决问题的实际效果，但现有从管理角度系统研究的参考资料较少。 中小企业对我国经济发展的促进作用越发凸显，成为了我国社会主义市场经济的有机构成要件，在产品技术创新、产业结构调整、区域经济发展、解决就业和农村劳动力转移、提高国民生活水平等方面发挥着日益重要的作用。同时还是推动和谐社会建设的重要力量。解决中小企业发展问题，从某种程度上讲就是解决社会稳定的问题，解决社会和谐发展的问题。 （三）研究方法 1. 文献检索法 大量阅读收集文献材料，为文章的撰写做好充足的理论基础。 2. 概念定义法 明确关键词，核心概念，找准研究对象，下定义。 3. 统计分析法 收集中小企业、政府职能相关的统计相关数据，从数据分析中得出相应结论，找到解决问题的方法。 二、中小企业融资渠道文献综述 （一）中小企业界定 中小企业是一个相对的概念，是指与所处行业的大企业相比，人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。“中小企业”是一个企业规模概念，企业规模即是企业的大小。根据我国2003年1月1日实施的《中小企业促进法》规定：“中小企业是指依法在中华人民共和国境内设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策，生产经营规模属于中小型的各类所有制和各类形式的企业。” （二）融资渠道理论综述 所谓融资渠道，又称筹资渠道，是指筹措资金来源的方向与通道，它侧重于融资来源的实现过程及实现途径的描述，体现着资金的来源与供应量。 任泽洙(2007)在《谈我国中小企业融资渠道不畅的现状及原因》中认为，我国的改革开放为中小企业的蓬勃发展提供了良好的政策平台,中小企业已成为推动我国经济发展的重要力量。中小企业在推动我国国民经济发展、吸纳就业人员、促进市场繁荣和社会稳定等方面起到了不可替代的作用。但是伴随着全球经济一体化,国内中小企业的经营环境正发生着根本性的变化,面临着更 大的竞争压力。目前我国中小企业经济基础仍然比较薄弱,普遍存在资金短缺现象,融资难问题已成为制约中小企业发展的瓶颈,大力发展中小企业的要求与中小企业融资渠道不畅的现实还存在着很大的差距。因此,进一步完善中小企业的融资理论,实践上不断优化中小企业的融资环境并有效解决中小企业的融资渠道不畅问题,就具有较强的理论意义和现实意义。 蒋娜（2012）在《小企业融资渠道研究》中认为，融资难一直是困扰中小企业发展的首要问题，因此导致中小企业融资难的原因和如何缓解中小企业融资问题也一直成为国内外学者广泛关注的问题。当前我国处于经济转轨期，中小企业融资问题显得错综复杂，而中小企业直接融资体系和间接融资体系有待完善，政策法律体系和多层次的资本市场还不健全，社会信用体系正在构建，中小企业自身在发展中存在的一些问题，造成中小企业的融资渠道不畅通，无法获得短缺资金。加强对中小企业融资渠道的研究，就成为研究者在当前社会经济发展背景下的历史任务。 张永鑫（2009）在《探悉拓展中小企业融资渠道的策略》一文中提到，从理论上说，中小企业可以选择的融资方式有很多种。例如，直接投资：发行债券、发行股票等等；间接融资，则主要是来自银行或其他非银行金融机构。 Weston（1970），Brigham（1978）提出了企业生命周期假说，将企业