2023年城投公司债务处置方案.doc

城投公司债务处置方案 城投公司债务处置方案 城投公司（以下简称“公司〞）自2022年8月成立以来，在市政府以及县政府的大力支持下，公司规模和实力不断壮大。截至2023年底，公司注册资金0.50亿元，公司合并报表范围内（本方案涉及数据均为合并口径，包括下属两家子公司数据）总资产为51.81亿元，净资产为46.86亿元，总负债为10.96亿元。 公司拟于2023年公开发行公司债券，为满足相关融资审批条件，拟申请将公司55%股权由县人民政府划转至市人民政府国有资产监督管理委员会，公司负债情况及处置方案如下。 一、公司负债分析 1、公司现有负债分析 2023年末至2023年末，公司负债总额分别为98，014.50万元、119，490.23万元及109，572.18万元，公司近三年资产负债率分别为27.09%、29.04%、18.95%，资产负债率处于行业较低水平且呈现出下降趋势。公司2023年末至2023年末负债明细表详见表1所示。 表1：截至2023年底公司负债情况 单位：万元 负债科目流动负债：应付账款应交税费应付股利其他应付款一年内到期的非流动负债流动负债合计非流动负债：长期借款长期应付款非流动负债合计负债合计2023年12月31日2023年12月31日2023年12月31日0.0042.090.003，302.39800.004，144.480.0066，175.0039，252.70105，427.70109，572.180.00-339.270.004，127.510.003，788.230.0077，795.0037，907.00115，702.00119，490.23578.7739.920.001，153.800.001，772.500.0075，456.0020，786.0096，242.0098，014.50从负债结构来看，2023年末、2023年末和2023年末，公司流动负债总额分别为1，772.50万元、3，788.23万元和4，144.48万元，占负债总额的比例分别为1.81%、3.17%及3.78%。2023年末、2023年末和2023年末，公司长期负债总额分比为96，242.00万元、115，702.00万元和105，427.70万元，占负债总额的比例分别为98.19%、96.83%及96.22%。公司长期负债占总负债的比例较高，公司短期偿债压力较小，公司债务结构较为合理。 表2：公司截至2023年底长期借款明细表 期末余额贷款单位（万元）31，000.002，400.0011，200.002，430.00借款担保人/抵（质）押物类别抵押质押抵押抵押、出质合计2，000.009，366.002，660.005，119.0066，175.00抵押抵押保证保证-2、公司或有负债分析 公司在建工程为长江引水工程，该工程于2023年开工建设，建设工期1.5年，至评估基准日已全部竣工，后续调试后即可进入试运行，后续仅需维护运营资金。 表3：截至2023年底公司在建工程 工程名称长江引水工程合计工程进度（%）99.5099.50工程投入占预算的比例99.5099.50总投资额（万元）资金来源38，573.5638，573.56自筹整体而言，公司资产规模较大，运营情况良好，资产负债结构合理，资产变现能力和短期偿债能力均较强，具有较强的抗风险能力。 二、公司债务处置方案 公司上述债权债务的归还主要依赖于政府政策的大力支持、公司较强的资产实力，良好的盈利能力以及充足的货币资金储藏等方面。 1、公司强大的资产实力和盈利情况为本息偿付提供了坚实的根底 近三年资产和净资产分别为361，794.42万元、411，424.73万元、578，154.64万元及263，779.91万元、291，934.50万元、468，582.46万元，近三年收入及净利润分别为60，224.98万元、119，913.53万元、104，315.64万元及6，440.72万元、28，154.58万元、21，693.70万元。整体来看，公司资产实力和盈利能力逐年增强，资产负债率水平较低，财务状况良好；且随着发行人经营资产的扩大和资产结构的调整，其经营水平和盈利能力将得到进一步提升，为债务本息的按时偿付提供了良好根底。 同时，公司资产资质优良，变现能力较强，必要时可以通过流动资产及出让土地变现来补充偿债资金。2023年末、2023年末和2023年末，发行人流动资产余额分别为359，488.34万元、409，139.50万元及537，308.60万元。截至目前，公司已经征储土地3，000亩，公司方案每年出让300-500亩，按照70-80万/亩的土地均价估算，预计每年可为公司带来2-4亿元的土地出让收入。公司土地资产变现能力较强，且辖区内土地有可观的升值空间和良好的变现能力，可以局部保障本息的按时偿付。 2、政府政策的优惠政策是对其偿债能力的有力支持近年来，政府明确提出要通过银行贷款等非政府债券方式举债置换政府存量债务。根据关于做好2023年地方政府债券发行工作的通知和关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见等文件要求，“地方政府存量债务中通过银行贷款等非政府债券方式举借局部，通过三年左右的过渡期，由省级财政部门在限额内安排发行地方政府债券置换。〞2023年县置换一类债务共3.13亿元，预计2023年能获取10亿元左右的额度。政府政策的大力支持是公司存量债务按期归还的重要保障措施。 同时，县政府对于公司大力支持，近三年来共向公司及其子公司注入土地使用权超过500万平方米，并给予公司4，153.00万元、14，011.97万元及10，879.37万元的专项补贴。未来随着县政府对公司支持力度的加强，公司的资产规模和融资能力得到增强，也将进一步提高公司的经营和偿债能力，为本期债券的本息偿付提供保障。 3、公司良好的资信状况为本息偿付提供了进一步保证公司资信状况优良，拥有良好的商业信用，并具有较强的融资能力，从成立至今到期贷款偿付率和到期利息偿付率一直为100%，无任何逾期贷款记录，具备良好的资信。公司与国家开发银行、中国农业开展银行及农村商业银行等各大政策性银行及商业银行均有良好合作，公司的经营开展能够得到有力的信贷支持，通畅的融资渠道为公司未来的开展提供了有力的资金支持。假设上述债务遇到突发性的资金周转 问题，公司可凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过多种渠道筹措上述债务还本付息所需资金。 综上所述，公司现金流能够覆盖全部债务本息，贷款工程抵押物足值有效，能够按期归还贷款本息，且公司法人治理结构健全，资产负债率较低，具有可持续经营能力。同时，县城市建设投资有限责任公司承诺，本次股权划转后债权、债务及或有负债由公司享有和承担；且县人民政府承诺，县城市建设投资有限责任公司的全部债务及或有债务由县人民政府兜底负责。 内容总结 （1）城投公司债务处置方案 城投公司债务处置方案 城投公司（以下简称“公司〞）自2022年8月成立以来，在市政府以及县政府的大力支持下，公司规模和实力不断壮大 （2）公司2023年末至2023年末负债明细表详见表1所示 （3）且县人民政府承诺，县城市建设投资有限责任公司的全部债务及或有债务由县人民政府兜底负责