2023年金融学重点总结.docx

金融学重点总结 第一章货币概述 1.商品的价值形式、货币职能、货币形态。 2.货币制度、货币制度构成要素、本位币、辅币、有限法偿、无限法偿、货币制度的演变过程、劣币驱逐良币（格雷欣法那么），各种本位制定义和分类。 3.国际货币制度分类、布雷顿森林体系及其内容、牙买加协议及其内容、特里芬难题 第二章信用、利息与利率 1.信用、信用特征、信用分类及其商业信用、银行信用、消费信用具体含义。 2.买方信贷、卖方信贷、补偿贸易、信用工具含义 3.汇票、本票、支票含义及其分类（商业、银行）、信用证、信用卡、股票、债券含义，信用工具的根本特征。 4.金融衍生工具分类及其功能 5.利息、流动性陷阱、我国利率市场化改革进程 第三章金融市场 1.金融市场含义、分类、功能、趋向 2.货币市场、资本市场分类及具体含义；同业拆借市场、票据市场、回购市场含义；贴现、转贴现、再贴现含义。 3.股票、债券含义、股票发行价格确定的三种方式、期货交易、期权交易定义。 4.远期交易、套汇交易、套期保值交易（买入、卖出）、离岸金融市场 第四章金融机构 我国金融机构体系、国际货币基金组织及其资金来源、世界银行集团及其组成局部国际清算银行、区域性金融机构。 第五章商业银行 1.最早商业银行、商业银行性质、职能及具体职能的含义、组织形式 2.商业银行业务：资产业务、负债业务、中间业务含义和分类 3.商业银行经营原那么及相互间关系； 4.巴塞尔协议及新巴塞尔协议内容 第六章中央银行 1.中央银行职能及其具体表达 2.中央银行独立性过程 第七、 八、九章货币供需理论 1.货币需求、货币供应含义；货币需求理论及具体内容、货币需求量测算方法； 2.流动性偏好，货币需求动机和分类； 3.原始存款、派生存款、影响商业银行存款准备金变动因素、货币乘数、影响货币乘数变动因素； 4.货币供需不均衡的状态及其产生原因和影响结果 第十章通货膨胀和通货紧缩 1.通货膨胀定义、划分标准、度量指标、成因、治理措施 2.通货紧缩定义、分类、成因、治理措施（我国） 第十一章货币政策调控 1.货币政策目标及其相互之间关系 2.中介目标及其特征 3.一般性货币政策工具及各自优缺点、选择性货币工具及其定义。第十二章金融开展、金融监管与金融平安 2023年金融危机产生原因、影响、对策 第二篇：金融学重点总结2023级2班 金融学重点 ⒈格雷欣法那么（现） 当金币与银币的实际价值与名义价值相背离，从而使实际价值高于名义价值的货币（即良币）被收藏、溶化而退出流通，实际价值低于名义价值的货币（即劣币）那么充满市场，即所谓的“劣币驱逐良币〞，这一规律又称“格雷欣法那么〞。 ⒉利率的分类（综） ⑴年利率、月利率、日利率（互化） 按计算利息的期限长短划分 年利率是以年为时间单位计算利息，通常以百分之几计算 月利率是以月为时间单位计算利息，通常以千分之几计算 日利率是以日为时间单位计算利息，通常以万分之几计算 ⑵固定利率与浮动利率 根据在借贷期限内是否调整利率 固定利率是指在整个借贷期限内不作调整的利率，利率不随资金供求状况而变动 浮动利率是在借贷期限内随市场利率的变化而定期调整的利率 ⑶实际利率和名义利率 实际利率是指物价不变，从而货币购置力不变条件下的利率 名义利率是指包括补偿通货膨胀风险的利率 名义利率=实际利率+通货膨胀率 ⑷市场利率、官定利率、公定利率 市场利率是随市场上货币资金的供求关系而变动的利率，是在市场机制下可自由变动的利率 官定利率是由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率 公定利率是由非政府部门的民间金融组织为了维护公平竞争所确定的利率 ⑸长期利率与短期利率 以信用行为期限长短为划分标准 长期利率是借贷时间在1年以上的利率 短期利率是借贷时间在1年以下的利率 ⑹一般利率与优惠利率 以利率是否带有优惠性质为标准划分 银行优惠利率是指略低于一般贷款利率的利率 ⒊利率的风险结结构（现） 所谓利率的风险结构是指相同期限的金融工具与不同利率水平之间的关系，反映了这种金融工具所承担的风险大小对其收益率的影响。一般而言，利率和风险呈正比例关系，即风险越大，利率越高。利率的风险结构主要受以下因素影响：税收及费用、违约风险和流动性风险 ⒋债券的发行价格（笔记） 平价：以债券的票面金额为发行价格 溢价：以高出债券票面金额的价格为发行价格 折价：以低于债券票面金额的价格为发行价格 计算公式：一次性还本付息：p=a/（1＋r）＾n（a是本利和，n是债券期限） 定期付息、到期还本：p=∑c/（1+r）^t+m/（1+r）^n 定期付息、没有到期日：p=c/r（c为定期支付的利息） ⒌金融衍生工具的种类（看例题）（综） ⑴远期。合约双方同意在未来的某个确定时间，按照某个确定的价格出售或购置某种资产的协议。主要有货币远期、利率远期。在远期合约的有效期内，合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化，假设合约到1 期时以现金结清，当市场价格高于合约约定的执行价格时，应由卖方向买方支付差价额，当市场价格低于合约约定的执行价格时，应由买方向卖方支付差价额 多头（买入合约）（付款）——盼涨（担忧汇率远期上涨） 空头（卖出合约）（收款）——盼跌（担忧汇率远期下跌） 多头方：损益=st-k空头方：损益=k-st st为现货交割价格k为协议交割价格 ⑵期货：买卖十分在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定资产的协议 功能：投机功能、转移价格风险、套期保值、发现价格 种类：商品期货（农产品期货、金属期货、能源期货）、金融期货（外汇期货、利率期货、股票指数期货）保证金制度：维持保证金（保证金账户必须有维持各种情况的资金账户） 初始保证金（合约刚刚签订时通常要求投资者按规定存足保证金） 维持保证金通常低于初始保证金数额 ⑶期权：合约多头方有权利在约定的时间内，按照某一约定的价格向合约的空头方购置或出售一定数量的特定标的物 分类：根本类型：看涨期权：持有者有权在某一确定的时间以某一特定的价格买入某项资产 看跌期权：持有者有权在某一确定的时间以某一特定的价格卖出某项资产 按执行时间不同：欧式期权：期权多头执行期权的时间必须在到期日 美式期权：期权多头执行期权的时间可以在到期日前的（包括到期日）的 任何时刻 按根底资产的种类不同：股权期权、利率期权、外汇期权以及其他商品期权 ⑷互换。两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的某一时间内，交换一定现金流的金融交易，是一种相互交换支付的约定。 实质是一种远期合约组合 分类：商品互换、金融互换（利率互换、货币互换） 利率互换指一方支付固定利息，另一方支付浮动利息 货币互换指既交换本金也交换利息 ⒍马可维茨的证券组合理论（现） 与其他证券组合理论的一个区别，马可维茨特别强调了各种证券收益的相关程度，即相关系数在建立证券组合时的作用 投资者行为的几个假设： ⑴投资者期望获得最大收益，并且都是风险厌恶者 ⑵证券收益率是满足正态分布的随机变量，并且投资者的效用函数是二次函数⑶可以利用预期收益率来衡量投资者的效用大小，利用方差或标准差来衡量证券的风险 ⑷投资者建立证券组合的依据是：在既定的收益水平下使风险最小：或者，在既定的风险水平下使收益最大 ⑸风险与收益相伴而生 分散原理：⑴当组合中只有两个证券时，除非相关系数等于1，二元的证券投资组合的风险始终小于单独 投资这两种证券风险的加权平均，即通过证券组合可以降低风险 ⑵当证券种类大于2时，当趋于无穷大时，即证券组合中的证券种类无限增加时，证券组 合的风险趋向于零 ⑶但在组合中并非证券品种越多越好，当到达一定水平时，组合风险下降的速度会递减， 最终使组合的风险等于证券市场的系统性风险，而组合的非系统性风险等于零 有效边界与最优投资组合： 有效组合是根据在既定收益风险最小或是在既定风险下收益最大的原那么建立起来的证券组合有效边界是在坐标轴上，将有效组合的预期收益和风险的组合连接而成的轨迹 引入投资者风险与预期收益率的无差异曲线来决定有效边界上的最优组合点见p99页图3.11⒎资本资产定价模型（现） 主要说明的是资产风险报酬的大小，即资产的预期收益率与无风险收益率之间的关系 假设：⑴所有投资者都进行单向投资，并且他们通过选择预期收益率和标准差不同的证券组合来实现期末 的效用最大化 ⑵所有投资者均可以按照该无风险资产的收益率进行任何数量的资金借贷，从事证券买卖 ⑶投资者以相同的方法对信息进行分析和处理，从而形成了对风险资产及其组合的预期收益率、标准差以及相互之间协方差的一致看法 ⑷每个资产都是无限可分的并且具有完全流动性，也就是说，投资者可以买卖单位资产和组合的任意局部 ⑸市场上存在一种收益大于零的无风险资产 ⑹没有税负，没有交易本钱 ⑺投资者永不满足 ⑻投资者风险厌恶 ⑼所有投资者都是价格接受者，因为市场是完全竞争的 别离定理：关于投资与融资别离的决策理论，即投资者的最正确风险资产组合，可以在并不知晓投资者对风 险和收益的偏好时就加以确定 根据别离定理，在每个投资者的投资组合中，风险资产组合中各个风险资 产的比例是与其风险厌恶程度无关的，组合中都包括了对市场组合的投资 资本市场线：就是从无风险资产所对应的点出发，经过市场组合点m的一条射线，它反映了市场组合m 和无风险资产的所有可能组合的收益与风险的关系 其函数表达式为：rp=rf+（rm-rf）xσp/σm rp为投资组合的收益率，rf为无风险收益率，rm为市场组合m的收益率，σm为市场组 合m收益率的标准差，σp为投资组合的标准差，rm-rf为市场组合m的风险溢价。 资本市场线反映了当资本市场到达均衡时，在市场组合m和无风险资产之 间投资者将如何进行资金的分配，其实质就是在允许无风险借贷下的新的有效边界 证券市场线：ri=rf+（rm-rf）βi（资本资产定价方程） β系数为单个资产对整个市场组合风险的影响 βi=σim/σ2m=σiσmρim/σ2m=σiρim/σm ⒏资产证券化（现）