新政成转折市场降温回归理性序言：经济下行稳增长发力政策宽松助力市场筑底2022年上半年中国经济继续承压，一季度GDP增速4.8%，二季度增速预计将远低于一季度，GDP增速显著放缓。一方面，去年底中央就提出我国经济将面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，上半年三重压力继续加大，特别是需求端持续萎缩，对经济冲击进一步加大。另一方面，全球疫情扩散，国内也快速传播且多点扩散，深圳、上海、北京等全国主要城市都有疫情暴发，国内防疫措施严格，国内外经济交流受阻，进一步加剧了经济下行。同时，俄乌冲突也加剧了国际紧张局势，大宗商品价格飞涨，世界经济不确定性增加。为稳住经济大盘，中央出台了一揽子政策，从财政、货币、促消费等方面稳经济。首先是财政政策上，积极主动，宽财政保经济。一方面扩大投资规模，主要发力基建、制造业投资；另一方面，进一步减税降费，缓解企业经营压力，解决就业问题。针对中小微企业，上半年已累计新增退税减税降费及缓税缓费超2万亿元。其次是货币政策上，随着经济形势的恶化，货币政策力度也不断加大，总量加结构性货币政策轮番上阵，1月、5月两次下调LPR，4月降准，提前上缴结存利润，同时多方面引导金融机构加大对重点领域的信贷支持，保证流动性合理充裕。在促消费方面，地方政府发放消费券或采用消费补贴形式鼓励居民进行大宗消费。多项政策形成合力，市场资金面宽裕，利率持续走低，消费逐渐企稳，缓解了经济下滑压力。财政与信贷的宽松不仅支持了实体经济，也利好房地产市场的复苏。上半年萎靡的房地产市场加剧了经济的下行，一季度房地产行业进入了深度调整，商品房销售量大幅下滑，房地产开发投资累计同比首次负增长。无论是一二线城市，还是三四线城市，一季度成立量都跌至谷底，房地产市场需求明显疲弱，整体供大于求。究其原因，一是经济下行，居民收入预期下滑，置业者更为谨慎；同时，市场对房地产未来预期减弱，观望情绪较浓，需求明显下降；多个知名房企暴雷也是一个重要因素，置业者对于期房存有疑虑。房地产作为经济的重要支撑，稳定房地产市场至关重要。自3月开始，中央频繁释放积极信号，房地产税也推后，各地政府开始逐步放宽调控，层层递进，从一季度的三四线城市到近期的二线新一线省会城市，从限购到限贷限售松绑，房地产调控步入全面放松阶段。而随着调控的松绑，信贷的放宽，加上疫情好转，4月开始，全国房地产市场陆续触底回升，但经济环境、市场预期未能转向，刚需...
