2022年第18期总第591期经济看点DOI:10.16653/j.cnki.32-1034/f.2022.018.001现代科技能够极大地推动生产力进步。随着经济水平的不断提高，我国也越来越重视科技及科技企业的发展。对科技企业而言，技术与创新是发展的第一动力，同时资金支持也必不可少。科技企业发展往往需要大量的资金投入，且在产出达到一定水平之前，难以在市场上兑现其商业价值，因此创新型企业、高新科技企业面临的资金成本压力巨大。尤其是随着我国科技的进步，我国与西方科技强国的差距不断缩小，对存量科技的利用越来越少，这就更需要企业合理融资，加大科研经费投入。半导体企业定向增发对市值管理的影响研究——以江苏省C公司为例宋鑫戴海培摘要：自我国股权分置改革以来，定向增发已成为一种主流的再融资方式，并会对企业的市值管理产生一定影响。文章以江苏省C公司定向增发为案例，通过事件研究法，考察C公司定向增发前后的市值变化，并探究其影响企业市值的背后成因。研究发现，在C公司此次定向增发公告日前后，二级市场股价短期内未能呈现明显的上升趋势，但在整个定向增发期间，市场对其总体估值较高。虽然C公司的定向增发造成了短期每股收益下降、产业基金减持，且低价增发引起公众对其利益输送的担忧，但从长期来看，C公司利用此次定向增发募集资金有效地改善了企业的财务情况，并通过募投项目进一步优化产品结构，对企业市值产生了正向影响。关键词：定向增发；市值管理；事件研究法--012022年第18期总第591期经济看点在当今的数字基建大潮中，通信与计算能力是当下科技发展的关键，而半导体产业与数字计算能力直接相关，因此也成为目前我国的重点扶持产业。据中国半导体行业协会统计，我国集成电路行业销售额自2010年以来稳步上升，平均增长率高达20%，2020年的行业销售额达到了8848亿元，行业规模不断扩张，也产生了更多的融资需求。同时，由于近年来的新冠肺炎疫情造成全球产能下降，各行业都出现了芯片短缺的现象。另外，还有许多企业出于供应链安全的考虑，开始恐慌性备货，让本就产能不足的芯片供应链雪上加霜。在此背景下，原有的芯片产线和产能已经满足不了现有需求，未来各国都将加大对半导体的投入，芯片设计、制造、封测等整个芯片供应链都会扩张。扩大产能对我国半导体行业而言，既是挑战也是机遇，这就需要行业进一步加大资金投入，探索融资方式。江苏省C公司是我国半导体的龙头企业，主要从事芯片封测业务。2020年8月21日，C公司首次发布了非公开...
