区域开发重庆大学学报（社会科学版）２０２２年第２８卷第６期ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＣＨＯＮＧＱＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅＥｄｉｔｉｏｎ）Ｖｏｌ.２８Ｎｏ.６２０２２■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■■Ｄｏｉ：１０．１１８３５／ｊ．ｉｓｓｎ．１００８－５８３１．ｊｇ．２０２２．０３．００３欢迎按以下格式引用：刘用明，邵航．“双循环”新发展格局下的金融市场稳定性研究———基于大宗商品金融化视角［Ｊ］．重庆大学学报（社会科学版），２０２２（６）：１４－３２．Ｄｏｉ：１０．１１８３５／ｊ．ｉｓｓｎ．１００８－５８３１．ｊｇ．２０２２．０３．００３．ＣｉｔａｔｉｏｎＦｏｒｍａｔ：ＬＩＵＹｏｎｇｍｉｎｇ，ＳＨＡＯＨａｎｇ．Ｆｉｎａｎｃｉａｌｍａｒｋｅｔｓｔａｂｉｌｉｔｙｕｎｄｅｒｔｈｅｎｅｗｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｐａｔｔｅｒｎｏｆ“ｄｕａｌｃｉｒｃｕｌａｔｉｏｎ”：Ｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｐｅｒｓｐｅｃｔｉｖｅｏｆｃｏｍｍｏｄｉｔｙｆｉｎａｎｃｉａｌｉｚａｔｉｏｎ［Ｊ］．ＪｏｕｒｎａｌｏｆＣｈｏｎｇｑｉｎｇＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅＥｄｉｔｉｏｎ），２０２２（６）：１４－３２．Ｄｏｉ：１０．１１８３５／ｊ．ｉｓｓｎ．１００８－５８３１．ｊｇ．２０２２．０３．００３．基金项目：四川省科学技术厅软科学项目“建设西部金融中心推动成渝地区双城经济圈高质量发展对策研究”（２０２１ＪＤＲ０２１９）作者简介：刘用明，四川大学经济学院教授，博士研究生导师，Ｅｍａｉｌ：ｌｙｍｉｎｇ２６＠ｓｃｕ．ｅｄｕ．ｃｎ；邵航（通信作者），四川大学经济学院博士研究生，Ｅｍａｉｌ：３９４９９５８５０＠ｑｑ．ｃｏｍ。“双循环”新发展格局下的金融市场稳定性研究———基于大宗商品金融化视角刘用明，邵航（四川大学经济学院，四川成都６１００６５）摘要：近年来“大宗商品金融化”现象受到学界广泛关注，在“双循环”新发展格局下的金融市场稳定性面临诸多挑战，探究商品金融化视角下的金融市场风险防范对维持经济稳定运行具有重要意义。文章首先系统梳理“双循环”新发展格局下大宗商品金融化对中国金融市场稳定性的影响机理，同时基于改进的商品期货定价模型，从金融化视角详细剖析金融市场稳定性受商品价格、供给和需求冲击的边际效应，比较其在长短期和市场波动环境方面的异质性特征...
