互联网金融背景下科技型中小企业融资方式选择研究会计学专业.doc

摘 要 科技型中小企业融资信息的不对称，征信体系和信贷配给的不完善，抵御风险的能力比较弱，生产经营规模的局限性等因素造成了中小企业难融资。我国目前有多种融资方式，其中传统融资方式有一定的局限性，像是经营风险比较高、没有厂房、设备等固定资产，现有商业银行又因为无法承受如此高的风险而惜贷。与此同时，随着我国互联网技术的快速发展，借助互联网金融融资成为了当今中小企业融资的首选方式。由于互联网金融更加的便捷，限制条件较少，因此大多数科技型中小企业都会选择新型融资方式，所以我们通过对各种新型融资方式的研究以及对比选择出适合科技型中小企业融资的方式。 关键词：互联网金融 科技型中小企业 融资方式 -I- Abstract Small and medium-sized enterprises financing information asymmetry, credit rating system and credit rationing is not perfect, the ability to resist risks is weak, the scale of production and operation of the factors such as the small and medium-sized enterprise financing. China currently has a variety of financing. The traditional financing methods have certain limitations, such as business risk is relatively high, there is no plant, equipment and other fixed assets, the existing commercial banks because they can not afford such a high risk and the credit crunch. At the same time, with the rapid development of Internet technology in China, with the help of Internet financial financing has become the preferred way of financing for smes. Because of the Internet banking more convenient, less restricted, so most SMEs will choose a new way of financing, so we passed on the new financing for all the research and comparison of choice for SME financing. Key Words：The Internet Finance Scientific and technological small and medium sized enterprises Financing mode -II- 目 录 摘 要 I Abstract II 引 言 1 1 我国科技型中小企业融资背景 1 1.1 我国科技型中小企业融资难的现状 2 1.2 我国科技型中小企业融资难的核心原因 3 2 传统融资模式与互联网金融融资模式 4 2.1 传统融资模式 4 2.2 互联网金融融资模式 4 2.3 传统融资模式与互联网金融融资模式对比 6 3 我国科技型中小企业互联网金融融资方式选择--基于企业生命周期 8 3.1 处于创业期的科技型中小企业及融资方式 8 3.1.1 创业期科技型中小企业特点 8 3.1.2 创业期适用于科技型中小企业的融资方式 9 3.2 处于成长期的科技型中小企业及融资方式 11 3.2.1 成长期科技型中小企业特点 11 3.2.2 成长期适用于科技型中小企业的融资方式 11 3.3 处于成熟期的科技型中小企业及融资方式 14 3.3.1 成熟期科技型中小企业特点 14 3.3.2 成熟期适用于科技型中小企业的融资方式 15 4 互联网金融融资方式中的局限性及解决策略 16 4.1 局限性 16 4.2 解决策略 16 结 论 18 致 谢 19 参考文献 20 引 言 科技型中小企业在进行融资的过程之中，由于传统融资方式有一定的局限性，像是经营风险比较高、资金的需求量较大还有就是科技型中小企业以科技创新、高新技术等无形资产为主，没有厂房、设备等固定资产，因此债权人和投资者一般不愿意进行投资；缺少实际的、有形的资产作为抵押物，现有商业银行又因为无法承受如此高的风险而惜贷。除了向银行融资难以外，由于条件限制向证券市场融资也很难，资金短缺成了制约我国科技型中小企业发展的瓶颈。另外我国目前缺乏一套完善的无形资产抵押贷款机制或者社会信用担保体系致使我国绝大部分科技型中小企业面临融资难的问题。 传统的融资模式已经无法满足企业的发展，所以科技型中小企业基本会选择新型的融资方式。随着我国互联网技术的快速发展，借助互联网金融这一融资方式已成为了当今中小企业的首选方式。科技型中小企业依靠网络技术和大数据的实用性、便捷性使得传统市场中货币交易的方式发生了本质的变化，同时依靠互联网金融市场的优越性使得信息的收集与分析较传统融资模式具有巨大的优势，互联网金融在一定程度上解决了融资难，信息不对称等问题，另外为投资者以及中小企业都带来了更多的选择。由于互联网金融更加的便捷，限制条件较少，因此大多数科技型中小企业都会选择新型融资方式。 另外国家出台了一系列对中小企业融资有利的政策，例如：2016年6月28日工业和信息化部为贯彻落实《中华人民共和国中小企业促进法》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，推进供给侧结构性改革，优化发展环境，推动大众创业万众创新，促进中小企业实现持续健康发展，编制《促进中小企业发展规划（2016-2020年）》，以及对于互联网金融方面出台的《互联网金融行业健康发展倡议书》政策。 科技型中小企业面临着融资难这一问题。若我们采用传统融资的方式进行融资，像是银行贷款、债权融资、股权融资等，会因为信息不对称，风险高等原因而拒绝贷款，科技型中小企业从而无法获得资金。而科技型中小企业采用互联网金融这一融资方式进行融资的限制较少，通过解决信息不对称的问题，能够有效的缓解科技型中小企业融资难的现象。互联网金融融资方式将成为中小企业融资的首选方式。1 我国科技型中小企业融资背景 1.1 我国科技型中小企业融资难的现状 随着我国经济的快速增长，政府政策对科技型中小企业的大力支持，以及互联网技术的不断完善，以致科技型中小企业在我国企业总数量中的占比也有了明显的增长。与此同时，科技型中小企业也面临着融资难这一问题。 传统融资方式中的银行贷款，若想从银行取得贷款需要满足如下条件：借款人及配偶的身份证明、居住证明，还有企业的营业执照、纳税证明，并且需要有质押权利凭证，抵押质押物品清单及权属证明文件、书面文件等，或者需要担保公司为其担保，还需要夫妻双方共同还款的证明，除此之外企业需要提供买卖合同，并且详细度高达百分之八十，然后需要等银行二级分行或以上级别的进行评估，评估后可获得评估价百分之七十的贷款额度。表1-1中以工商银行为例，观察近年来公司类贷款的发放情况。近三年来公司类贷款的发放金额所占比例直线下降。 表1-1 近五年公司类贷款 项目 2012年12月31日 2013年12月31日 2014年12月31日 2015年12月31日 2016年12月31日 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 公司类贷款 5618165 66.9 6216071 65.7 7612592 69 7869552 65.9 8140684 62.4 传统融资方式中的债权融资，《公司法》中有规定国有独资公司、股份有限公司、两个以上的国有独资主体或国有企业投资的有限责任公司，可以通过发行公司债券来获得生产经营过程中所需要的资金。若想进行债权融资，则需要满足如下条件，首先需要抵押和担保，并且资产的抵押担保只有一次机会；其次融资的金额只能达到企业资产净额度的50%到60%；最后资金使用周期短，到期后必须将所借金额还清，不能超时。 传统融资方式中的股权融资，加入新的股东会影响企业的股权结构、经营方式、发展模式，还影响各位股东的权利义务。进行股权融资时，比如从风险投资公司获得资金。这种方式不需要利息、不用还款、可以没有担保。但是风险投资公司在投资之前，一定会对企业进行严格的调研和考察，如果达不到风投公司的要求，是不会获得资金的。 1.2 我国科技型中小企业融资难的核心原因 造成科技型中小企业融资难这一现象的发生有多种原因。虽然近年来有国家出台的一些政府政策的支持，但是并不能解决融资难这一问题。我们可以从科技型中小企业自身特点，法律法规，金融融资体系以及市场方面来分析科技型中小企业融资难的原因。 首先，我们需要了解科技型中小企业自身的特点。其规模较小，抵御风险的能力弱，收益具有不稳定性，另外缺乏有形资产作为抵押物，所以银行等金融机构不愿意承担如此高的风险贷款给科技型中小企业。科技型中小企业的融资渠道较为单一，虽然已经开办了中小板和创业板，但是大多数的科技型中小企业并不能够享受中小板和创业板所带来的好处。 其次，由于法律法规的不完善，存在很多的隐患，没有制定详细且配套的法规以及政策性文件，从而导致科技型中小企业难以得到融资资金。我国现阶段已经存在的法律法规有《中华人民共和国中小企业促进法》、《中国人民银行、银监会、证监会、保监会关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见》等等。我认为国家应该出台一系列有关于中小企业无抵押物、无担保的情况下，获得贷款的相关政策，并且在保证投资人经济利益不受损的情况下，使中小企业获得融资资金。 然后，由于科技型中小企业融资信息的不对称，即在融资活动进行的过程当中，投融资双方彼此之间拥有的信息并不一致，所拥有的信息程度是不同的，因此了解程度越深的一方，将占据有利的地位。征信体系和信贷配给的不完善，即征信体系包括组织机构、宣传教育、市场管理等等，很多中小企业的征信体系并不完整；信贷配给是指资金需求者需要大量的资金，而银行因为无法提高利率而拒绝获取超额资金需求的情况。征信体系和信贷配给的不完善大大的增加了融资风险，因此造成了很多金融机构惜贷，也导致了科技型中小企业难融资。 最后，从市场方面来看，无论是股票市场还是债券市场都难以直接融资给科技型中小企业。债权融资获得的融资额度少，股权融资的限制条件高。另外商业银行等金融机构的一些金融产品并不适合科技型中小企业，不能满足科技型中小企业的融资需求。 2 传统融资模式与互联网金融融资模式 2.1 传统融资模式 内源融资是企业不借助外部力量，依靠自给自足的方式来完成融资。其中本身的自有资产就包括了企业内部活动从而产生的资金，像是留存收益、折旧等转化成投资的过程。内源融资的优点就在于成本低、风险小、可以自给自足、可以自由的且没有限制的决定资金的使用方式、另外我们不需要考虑还款付息方面以及控股权是否遭到稀释方面，因此成为了中小企业融资中一种不错的选择方式。与此同时，也存在一些弊端，像是企业发展内部活动过程中产生的资金不足，不能满足企业继续发展过程中的需要。企业发展初期可以使用内源融资。 外源融资就是指借助外部力量，将从外部