关于垃圾焚烧处理的BOT项目改进 环境工程专业 开题.doc

一、选题的背景、理论及实践意义 1.选题背景： “十二五”期间，基于国内的环境问题、城镇化的巨大需求，完善和提升垃圾无害化处理水平无疑是一项重要内容，而垃圾焚烧项目就是垃圾集中无害化处理的重要方式。这种方法干净卫生，焚烧产生的热量再用来发电，实现了废物再利用，符合可持续发展的理念，因而受到政府大力推崇。 然而，垃圾焚烧发电项目的前期投资巨大，地方政府一方面资金不足，另一方面缺乏必要的专业知识和技术支持，因而引入社会资金的模式应运而生，采用BOT模式是比较不错的选择。通过引入外来投资专业团队，有较为丰富的项目操作经验，结合了投资商的专业性资金优势及政府方社会责任和协调能力，提高了双方的积极性，效率高，周期短，可不走弯路，同时，全部引入外来社会资金或大部份资金， 有利于解决建设资金的缺口问题，减轻政府财政压力更有利于项目的快速推进。 2.选题的理论意义： BOT在垃圾焚烧发电中的应用自2000年以来如雨后春笋，纷纷上马。虽然有着广阔的市场前景和政府的支持，但同时也面临着项目风险和竞争挑战。中国的垃圾焚烧发电企业要在竞争中占据有利地位，就必须在项目的投资规划上下功夫。对项目的投资规划进行分析，其目的一方面是为了降低项目风险，使投资者在参与项目时更科学谨慎，另一方面是为了创造利润，给项目的参与者带来更多收益。 3.选题的实践意义： 本论文基于S公司的某市垃圾焚烧发电BOT项目实际案例，对项目的早期阶段进行财务统计和分析，理清项目的财务脉络，并对前期方案提出修正，使项目的主要参与者看到收益的改善，并据此达到各利益主体之间的妥协和合作，从而使该BOT项目能够成功进行。对该项目的分析和优化完全基于某市城镇化发展的现状，在城镇化加速和环境监测治理日益受重视的大背景下，本案例的成功优化将具有较强的现实参考意义。 二、国内外本研究领域发展现状、趋势 1.BOT方式概述 BOT是英文Build—Operate—Transfer的缩写，即“建设--经营--移交”，是特许经营的方式之一。 垃圾焚烧发电厂的特许经营，是指政府授权主管部门通过一定的方式(招商或招标)，将垃圾焚烧发电厂的建设权和一段时间的经营权以专营权的形式授予一个有资格的投资商(项目公司)；投资商(项目公司)负责垃圾焚烧发电厂的投资、融资、设计、采购以及安装调试→B；项目建成后，垃圾焚烧发电厂按协议规定向政府提供垃圾处理服务，并利用焚烧余热发电，政府则按协议规定向垃圾焚烧发电厂支付垃圾处理费，并保证垃圾焚烧发电厂剩余电力上网销售，投资者由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报→O；在规定的特许经营期届满后，投资者将按照协议规定，把垃圾焚烧发电厂的所有权和经营权无偿移交给政府→T。 BOT通常有一下三种方式： BOT（Build-Operate-Transfer）：即建设-运营-移交； BOOT（Build-Own-Operate-Transfer）：即建设-拥有-运营-移交； BOO（Build-Own-Operate）：即建设-拥有-运营。 一般情况下，以上三种结构统称为BOT模式。 2. 垃圾焚烧发电BOT项目发展现状 目前国内垃圾焚烧发电的BOT项目建设与运营的最重要的三大协议为《城市生活垃圾处理特许经营协议》、《购售电合同》、《并网调度协议》。 垃圾焚烧发电项目的主要收入来源包括垃圾补贴、上网电价、供热收入、售渣收入等，其中发电和供热收入的增值税即征即退，垃圾补贴收入免缴营业税。这些收入项目中，垃圾补贴收入、上网电价和税收优惠为核心收入来源。 从行业看，垃圾发电厂电费收入占 70%－85%左右，垃圾处理费收入占15%－30%左右，内部收益率8-12%，投资回收期8-12年。 3. 垃圾焚烧发电BOT项目发展趋势 按生活垃圾年焚烧处理能力分析，欧盟居首，19国家占38%，日本占24%居其次，美国占19%居第三，东亚部分地区（中国、中国台湾、韩国、新加坡、泰国等）占15%，可见我国的垃圾焚烧发电项目上马仍有足够的空间。垃圾发电项目具有前期投资大、运营成本相对较低的特点，预期将来仍采用BOT模式为主。 在欧盟等国家60%以上的此类项目投资来源于企业和个人，例如美国，治污等环保投入主要来源于政府投入与市场融资，发行市政债券比较常见，在美国，85%的治污资金来源于市场债券融资。 我国目前仍主要依赖政府直接投资进行治污，生活垃圾焚烧发电项目尤为如此。随着我国金融市场的发展，结构化产品将品种更多，生活垃圾焚烧发电项目的BOT模式必将进一步创新。 4.参考文献 [1] 王爱民、范小军，基础项目融资中项目经济性评价的实物期权方法. [J]，系统工程理论与实践，2004. [2] 张益、赵静，生活垃圾焚烧技术现状与发展趋势.[J]，建设科技，2009. [3] 何志武、帅建强，垃圾焚烧发电产业BOT运作模式的政策评估.[J]，重庆科技学院学报，2009. [4] 钱静，BOT模式下垃圾发电项目财务评价思考[J]，现代商贸工业，2011. 三、论文研究的内容、预期目标及拟解决的关键问题 1.论文研究的内容 本文旨在综合运用案例分析法和财务指标分析法对S公司的垃圾焚烧发电BOT项目进行分析，并提出切实可行的优化方案。 第一章 引言 1.1研究目的及意义 1.2 研究方法 1.3 论文结构 第二章 文献综述 2.1 BOT模式的概念和目的 2.2 BOT模式的在垃圾焚烧发电项目中的应用 第三章 S公司某市垃圾焚烧发电项目现状 3.1 项目简介 3.2 本项目现有财务指标分析 3.3 本项目问题分析 第四章 本项目优化方案 4.1 优化目标 4.2 优化方案 4.3 优化后的财务指标分析 第五章 优化效果评估 5.1 财务指标效果评估 5.2 风险因子效果评估 第六章 结论 2.预期目标 通过优化方案的资源整合，充分利用项目上下游资源，降低本项目的风险，提高项目收益，达到与战略伙伴的双赢。 3.拟解决的关键问题 1）寻找垃圾焚烧发电BOT项目中的未被利用资源； 2）整合资源提高项目收益，降低项目风险。 四、论文采用的研究方法及可行性分析 1.论文的研究方法 1）案例分析法 通过对本案例的深入分析，代入优化方案进行收益测算，最后以实际的收益数据和理论值进行对比分析。 2）财务指标分析法 分析、比对垃圾焚烧发电厂BOT项目的主要财务指标，这些指标包括：自有资金的投资回报率(IRR，又称内部收益率)、动态投资回收期和净现值（NPV）。特别是前者，最为重要。 2.可行性分析 1）理论研究做支撑 国内外很多学者通过理论和实操对环保类BOT项目进行过深入的分析，尤其是财务可行性研究，并且得出了比较有代表性的结论，可以以此作为重要的了解途径和参考资料。 2）案例分析 通过该案例的实际操作和结果分析，验证分析的准确性和优化方案的可行性。 五、研究的特色与创新之处、研究计划及预计研究成果 1.研究的特色与创新之处 BOT方式作为在垃圾焚烧发电领域应用甚广的投融资方式，其收益模式基本无外乎传统的垃圾补贴、上网电价、供热收入、售渣收入等。本文在焚烧技术创新带来的收益外，创新性的重新整合了垃圾焚烧发电BOT项目中的资源，从而实现了新的利润增长点。 2.研究计划 第一阶段 2014年6月27-2014年8月1日 理论资料搜集整理 第二阶段 2014年8月2日-2014年10月22日 分析本项目现状，提出优化方案 第三阶段 2014年10月23日-2014年12月31日 对优化方案进行验证 3. 研究成果 本文通过对S公司某市垃圾焚烧发电BOT项目的分析，指出了该项目中原本存在的问题，结合S公司实际情况给出了项目优化方案，使S公司的项目风险降低，同时项目利润提高。通过综合分析该案例的代表性，总结出该优化方案的推广方向。