天道酬勤关于公司股权结构与公司治理的关系研究杨洁一、公司股权结构和公司治理的概念〔一〕公司股权结构的概念经济学家们研究股权结构是从股权的分布状况来考察的，不同的分布状况也造就了不同的股东。有经济学家把公司的股权结构看作为公司的所有权结构。他们认为：公司归哪些人所有？哪些人拥有公司的决策權？这些人之间是什么状况？股权分布是怎么样的？股东类型有哪些？各个股东都持有多少股份？股权的集中程度或分散化程度是怎么样的？对这些问题的研究就是对股权结构的研究。换句话说股权研究是对公司股东的股份分布情况和股东类型的研究。〔二〕公司治理的定义1.基于委托代理理论。这一理论指出企业自身属于合同关系，同时是委托人与董事两个代理角色关系。股东自然是委托人，那么董事即为代理人。设定代理人的举动不存善意，有自身无法回避的利己心理。针对此，就需要增设强有力的机制对其权力进行削弱，增设一些鼓励机制，引导董事与经理守住本职初心。按照此思路，公司治理可以视作为一种委托代理关系。2.基于产权理论。这一理论的看法：即所有权其本质都是控制权利的前提，它明确了公司的界定。这些权利细化涵盖了董事对企业的开展战略以及企业的资源分配划分出满足股东权益的决策并提供对应解释的权利，公司资产运作为董事会掌控，日常运营的掌控权那么由管理层把握。因此，公司治理可以看成为产权与控制权的一体化。3.基于“管家〞理论。这个理论源起于公司法，自古典管理理论演变形成。它实质上是基于信托责任根底建立起来的。董事肩负治理公司责任的同时掌握着相关权力，其实股东有权力要求董事们不能“为非作歹〞，理应尽到应尽的义务，并能以正当的理由对自己的行为作出令人信服的解释，当然我们是假设大家都是公平和诚信的，是全心全意为股东效劳的。所以公司治理应该是一种基于董事能够履行谨慎小心义务的信托责任关系。二、公司股权结构对公司治理的影响〔一〕大股东对中小股东利益的过度控制天道酬勤当下，国内上市公司股权开始畸化，无法确保公司最初设立的目的得到实现，“一股独大〞的股本结构导致了大股东能够绝对控制公司运作，而其他小股东由于现实条件的约束难以联合起来表达共同的意志甚至是维护自身的合法权益。“一股独大〞是上市公司法人治理结构不平衡、不彻底、不完善的主要根源，也是导致产生“内部人控制〞、证券市场资源配置效率低下、小股东合法权益受到侵害等诸多弊端的源头。内部人控制的影响在前文已有...
