2023年风险投资项目的财务监控问题研究.docx

学校代码：10484 学 号： 河南财经政法大学 HENAN UNIVERSITY OF FINANCE AND ECONOMICS 自学考试（会计专业）本科生论文 论文题目：风险投资工程的财务监控问题研究 专业名称： 工作单位：[此处键入工作单位] 作者姓名：[此处键入学生姓名] 风险投资工程的财务监控问题研究 摘 要 在我国，由于最近几年来，国内的风险投资业迅速崛起，风险投资的一些比较显著的特点已经成为共识，许多机构包括政府、证券公司、上市公司、外资金融机构等纷纷介入中国风险投资，我国的风险投资业取得了长足的开展。但是，由于开展时间短，仍存在信息不对称和退出机制不健全等问题，需要研究和思考解决措施。究其原因，最主要的就是缺乏对风险投资工程进行有效的、适时的财务监控。本文是在投资公司的角度展开论题分析的。因此，必须建立一个与被投资企业之间时时互动的财务监控机制,这一机制在风险企业开展的不同阶段发挥着不同的作用。作为积极的投资者,在这一机制的作用下,风险投资公司对风险企业建立完整的财务监控体系,关注企业开展的全过程,启动对企业开展的质量评价、技术创新能力检测、风险评估机制,从而到达提升投资价值得目的。 关键词： 风险投资，投资公司，财务监控机制 Risk investment project financial monitoring research ABSTRACT In China, in recent years, the rapid rise of domestic venture capital investment industry, some of the more obvious characteristics of venture capital investment has become the consensus of many institutions, including the government, securities companies, listed companies, foreign financial institutions have been involved Chinese risk investment, risk investment industry of our country has made great progress. However, due to the short development time, there are still problems such as information asymmetry and exit mechanism is not perfect, need to study and solve measures. The main reason is the lack of effective and timely financial monitoring of venture capital projects. This article is from the perspective of the investment company. Therefore, it is necessary to establish a financial monitoring mechanism which is always interacting with the invested enterprises, which plays a different role in the different stages of the development of venture enterprises. As an active investor, in this mechanism, the Vc firm to establish complete financial monitoring system of venture enterprise, attention the whole process of enterprise development, quality evaluation, starting on the development of the enterprise technology innovation ability testing, risk assessment mechanism, so as to enhance the investment value of purpose. KEYWORDS：venture capital, investment companies, financial monitoring mechanism 目 录 1 风险投资工程的财务监控的相关理论 1 1.1 风险投资的根底概念 1 1.1.1 风险投资的含义 1 1.1.2 风险投资的特点 1 1.1.3 风险因素 2 1.1.4 风险投资的意义 2 1.2 财务监控的内容 3 1.2.1 财务监控的含义 3 1.2.2 财务监控的组成 4 1.2.3 财务监控的意义 4 1.2.4 风险投资工程的财务监控 5 2 加强风险投资工程的财务监控的重要意义 6 3 当前风险投资工程的财务监控存在的问题 7 3.1 财务监控的岗位设置不合理 7 3.2 风险投资工程的财务监控制度不完善 7 3.3 风险投资公司和风险企业之间信息不对称 7 3.4 风险投资退出机制不健全 8 4 改进风险投资工程的财务监控的对策措施 9 4.1 派驻董事、财务总监到风险企业进行财务监控 9 4.1.1 派驻董事，辅助决策 9 4.1.2 推行财务总监委派制 9 4.2 加强对投资可操作性研究阶段的财务监控 10 4.2.1 关注风险投资工程的评估 10 4.2.2 关注风险企业的非财务信息 10 4.2.3 关注政策评估 10 4.3 完善投资工程实施后的日常财务监控 11 4.3.1 对风险企业信息的归纳 11 4.3.2 对风险企业的资金监控 11 4.3.3 健全财务监控制度 11 4.3.4 分段投资 11 4.3.5 定期分析风险投资工程并做出预警 12 4.4 针对风险投资工程退出环节加强财务监控 12 参考文献 14 后 记 15 1 风险投资工程的财务监控的相关理论 风险投资是经过严格的评价和筛选，对有潜在开展能力但同时具有较大风险的企业或工程投入资金，并经过科学的管理和运作之后实现资本增值的一种投资活动。从现代风险投资角度上讲，世界上首家风险投资公司是成立于二战后的美国AR&D公司，该公司的创立开启了风险投资业开展的大幕。 风险投资对于科技以及经济开展的推动作用是显而易见的。在以美国为代表的西方兴旺国家，风险投资推动了高新技术产业的开展，以微软为代表的一大批高科技企业都曾受益于此，另外风险投资还能够活泼资本市场，是资本市场的一直非常重要的力量。风险投资为GDP的增长做出了奉献，是经济增长的发动机。 1.1 风险投资的根底概念 1.1.1 风险投资的含义 有充足资金的投资者对市场开展前景非常光明同时掌握着先进的技术，不过缺少启动资金的创业家给予帮助和支持，让其能够实现创业的梦想，另外还面临创业期间投资不成功风险的投资，这就称为风险投资。投资家用提供的资金来获取企业的一些股份，另外以今后转让局部股权得到利润或者得到红利为目的。为了获得最多的投资利益而敢于冒险就是风险投资最显著的特点，另外将离开风险企业所获取的资金向其他市场开展前景较好同时面临着高风险的企业进行投入，确保资金的持续增值。投资家为了尽快获得投资回报，减少投资总体风险，通常都会采取聘请专业经理人、参与投资时机评估同时对被投资事业的开展以及运营提供支持和帮助等方式。 1.1.2 风险投资的特点 （1）投资对象一般停留在创业阶段的高新技术以及中小型企业，尤其是市场开展前景非常光明、新出现的、可以短时间开展起来的、进而让投资者获得丰厚回报的产业。 （2）风险投资虽然会获得高额回报，不过也会面临很高的风险。通过调查了解到，投资回报超过十倍的工程只有2%，回报在二到五倍的工程为1/5，另外还有7/10的工程都不成功，其余的投资回报就是在五到十倍。 （3）投资形式通常为股权投资，在被投资企业股权中，其所占比例一般为15%-20%,而没有要求掌握控股权，无须抵押以及担保，另外投资期限最少为三到五年。 （4）投资决策是基于高度流程以及专业化而产生的。投资工程必须要通过合理有效的决策。 （5）风险投资家通常都主动参与被投资企业的开展以及运营活动，同时为其提供各类效劳。 1.1.3 风险因素 （1）政策风险 政策风险是指风险投资工程是不是和国家目前实施的法律政策相符，同时已有的法律政策在今后会不会出现重大调整。比方我国对污染较为严重同时消耗能量较多的行业有很多约束，企业在将资金投入在这些产业时，即使和现如今的有关政策相符，不过也要顾及到今后国家是不是会调整这些法律政策，因为政策的调整很有可能会造成投资工程费用的增加，严重的话，还会使投资工程被迫中断。 （2）技术风险 技术风险一般反映为下面几点：首先是指因为人才以及费用等方面的约束，在技术研发上，投资工程顺利实现预定目标的难度非常大；其次是指已有技术无法满足社会开展的需要；再次是指在同个技术的研发中，同行业的竞争优势非常明显，从而会在很大程度上影响到本投资工程的竞争优势。 （3）市场风险 它是指在投资决策过程中，没有全方位调查市场，对于今后市场的预测不够科学。一般反映为：首先是已有市场快要达成饱和，刚成立的企业很难获得订单；其次是指因为科技的开展以及社会的进步，市场上出现了大量新产品；再次是指因为产品生产费用、外观以及质量等各种原因，无法和同领域相同产品的价格保持一致，或者在和同领域价格水平一样的状况下出现损失。 （4）运营风险 实行风险投资工程后，在风险企业运营期间，一般面临的风险包括：内部控制机制是否科学有效、投资目的是否能顺利实现以及管理是否合理等。 1.1.4 风险投资的意义 风险投资所具备的特征是其他投资活动所没有的，另外它也是经济开展的推动力。 （1）在对风险投资经济学意义进行研究时，使用了道格拉斯生产函数--Y=AKαLβ。在这个公式中，α代表的是物质资本存量的弹性系数，Y以及β代表的分别是所有产出和人力资本存量的弹性系数。 物质资本存量k因为风险投资而能有所提升。风险投资能让创业者通过一个技术创新成果或理念获得风险投资企业的资金帮助，从而不断累积资金。 风险投资能够使生产技术水平参数A得到优化。很多专家从计量经济学以及数学研究层面着手，发现了技术创新以及风险投资之间的关系比较平稳以及长久。而风险投资中具有的各种问题也促进了制度的改革和创新，比方成立二板市场以及公布税收政策等。 风险投资的运转对表达人力资本的溢出作用有很大帮助，同时还能推动L上升。风险投资不单单是投资，还要为企业健康稳定开展提供支持，同时参与企业的监督、管理以及控制。因此就能激发出风险投资专家的潜能，从而发挥溢出效应。一方面能使企业人力资源有所提升，另一方面还使国家人力资本存量有所提升。 （2）风险投资提供了非常多的就业时机 相比于同类企业，得到风险资本资助的企业提供工作的数量要更多。通过调查了解到，受风险资本资助而成长起来的企业和一般同类企业平均雇佣的员工分别为114名和60名。从一些资料中发现，从刚开始成立，到现在的8年时间内，风险企业评估雇佣的员工到达了18