2023年基金对航运业蠢蠢欲动.docx

基金对航运业蠢蠢欲动 基金假设选择在2023年或当下进入市场，假设投资期为5～7年，其投资回报率大概率接近70%甚至100% 2023年12月9日，山东海运发布公告，称公司与中信信托有限责任公司〔中信信托〕、嘉兴溥原股权投资管理〔溥原股权投资管理〕和青岛海发股权投资管理〔青岛海发股权管理〕共同出资成立参股子公司青岛海洋创富股权投资基金企业〔青岛海投基金〕。公告显示，该基金将通过管理产业基金从事海洋产业及城市建设改造升级等相关领域的投资，实现投资收益。工程预计于2023年年底投入运营。 由于山东海运是一家航运企业，所以该基金的成立，或可以理解为是近年来基金再一次青睐航运产业。 事实上，据某著名外资航运基金人士表示，近期以来，航运产业基金确实有所动作，他还提到其所在的基金正在与中国的相关基金〔包括信托基金〕进行接洽，不排除投资合作的可能。 基金对航运业青睐有加 青岛海投基金认缴出资总额为17.5亿元。其中，山东海运认缴出资5.5亿元，占认缴出资总额的31.42%；中信信托认缴出资12亿元，占认缴出资总额的68.56%；溥原股权投资管理认缴出资10万元，占认缴出资总额的0.01%；青岛海发股权投资管理认缴出资10万元，占认缴出资总额的0.01%〔见表〕。基金企业为有限合伙制，注册地为青岛市。 山东海运表示，本次投资将利用各自的资源优势，通过构建创新型金融平台，广泛挖掘社会资本的投资潜力，充分发挥各方资源优势、管理优势和市场运作优势，发挥并放大国有资本的产业导向功能，效劳山东半岛蓝色经济区建设，最终实现各方共赢开展。 青岛海投基金与之前天津、上海等地成立的航运基金有所不同。翻看这家基金主要股东的背景，山东海运的主要股东为山东海投、山东高速集团、山东省国有资产投资控股和山东省交通运输集团；中信信托那么是中信集团的子公司，可见青岛海投基金是一家纯企业性质的基金。 纯企业性质的基金能看上航运业，在前几年是不常见的。航运交易公报记者于2023年春天调研港航企业时，曾遇到舟山港航主管单位的相关人士提到成立航运基金遇到的困难。“我们想成立一只100亿元的航运基金，效劳航运企业。基金成立以后可能做一些国资整合的工程，要求企业有担保和回购手段。基金当中有工商银行参与，工商银行要求的保底年回报率是5%，而国有航运企业老总认为这样的资金本钱太高。〞 但近期，基金对航运业似乎青睐有加。对此，马士基航运金融效劳公司〔亚洲区〕总经理郭骁在2023年举办的“第二届中国海事金融〔东疆〕国际论坛〞上解释道，现在是资产荒的时代，船舶已经极具投资价值。以巴拿马型船为例，倒推26年，从上世纪90年代开始到目前，1艘巴拿马型船26年的均价在2800万～3000万美元，而2023—2023年的市场价格已明显偏离平均价格，当前最新的成交价在1500万～1600万美元，是26年均价的50%～60%。郭骁认为，如果私募基金选择这个点进入，还是较平安的。私募基金的性质决定它有跨周期的投资能力，对行业整合有自己独特的操作方式，所以郭骁较为看好航运基金未來的走向。郭骁认为，如果航运基金选择在2023年或当下进入市场，假设投资期为5～7年，其投资回报率大概率接近70%甚至100%。 目前海事资产假设按融资结构划分，银行持有约占44%，私募基金约占18%〔见图〕。 就马士基集团而言，其于2023年进入航运基金领域，目前与国内的麒麟资本合作，通过后者在境外的架构及本身具有的对行业资源的了解和使用程度，已在江苏及天津当地政府支持下合作成立了以海事、海洋产业为主导方向的马士基航运基金。 企业看中基金增值效劳 虽然成立较为困难，但舟山江海联运产业投资基金还是于2023年8月21日成立。基金全称为舟山江海联运产业投资基金合伙企业〔有限合伙〕，总规模100亿元，首期规模20亿元，按投资工程分期到位。舟山江海联运产业投资基金以开放式产业基金形式、以舟山市财政资金为引导，由舟山交投集团牵头发起组建，中国工商银行股份浙江省分行、舟山交通投资集团等七方投资人共同发起设立。与此同时，舟山交投集团引入浙江天堂硅谷资产管理集团〔天堂硅谷〕成立舟山江海联运产业投资基金管理〔基金管理公司〕对该基金进行管理。 舟山江海联运产业投资基金成立后很久都没有任何动作，“主要是过不了风控〞这一关，相关人士向航运交易公报记者表示。直到2023年1月20日，浙江欧华船舶机械〔欧华〕成为这家基金的首位受益者，获得了“可转让成股权的债权投资〞形式的2.5亿元资金，适用周期为3年。 除了欧华，基金管理公司还与舟山市的扬帆集团、长宏国际、金海重工等船舶修造企业，恒晖海运、“新一海〞等重点航运企业，及港口物流企业等10家企业签订战略投资合作协议。“这些企业的质地都不错，我们会根据每家企业的实际情况，给予不同形式的基金投资支持。〞基金管理公司高级投资经理刘晨说。 欧华获得的这笔资金，将主要用于优化企业的债务结构，保障资金供给。与传统融资渠道相比，这笔资金在资金量、利率本钱、抵押担保条件等方面并不具优势。欧华力促这次战略合作，看中的是其带来的增值效劳。“我们希望借力产业基金，提升企业盈利能力，加快企业挺进资本市场的步伐。〞欧华副总经理毕成钢表示。 正如欧华所期待的，产业基金利用其专业的资本运作优势，实现企业资产增值。这样中长期的合作模式，及后续附带的“好处〞，让企业家觉得“物超所值〞，这也正是产业基金有别于其他投融资渠道的最大优势。 基金管理公司股东之一的天堂硅谷在这方面有不少成功案例。2001年天堂硅谷投资200万元于一家小型软件企业，后该企业在2023年成为行业领头羊，2023年成功上市。