2023年跨国并购存在问题及应对策略.doc

浅论跨国并购存在问题及应对策略 【摘 要】跨国并购，作为国际资本流动的主要渠道，一直为世界各国所关注，近年来更是成为跨国直接投资的最主要方式，全球跨国并购掀起了新的高潮。跨国并购在带动经济开展的同时也对东道国经济造成不利影响。本文分析了我国跨国并购的现状、产生的问题及原因和我国采取的应对策略。 【关键词】跨国并购；问题；原因；策略 一、引言 20世纪80年代以来，尤其在经历90年代的快速开展之后，跨国并购已成为不可无视的国际经济活动。我国无疑是世界时吸引外资较多的国家，在我国实现跨国并购也是这些资金的主要去向。不可否认的，跨国企业带给中国企业先进的管理方法，对我国产品结构升级有着巨大的推动作用。但由于被收购而使得品牌消亡，垄断支柱产业等。本文通过研究跨国并购中存在问题并提出相应对策，期望能起到借鉴意义。 二、跨国并购存在问题及原因 〔一〕跨国并购存在的主要问题 1.跨国公司通常选择行业的龙头企业作为并购目标。这些龙头企业通常拥有较为先进的技术、良好的品牌、销售网络等核心资源，将龙头企业并购后，跨国公司无疑占据了这一产业领域的高端位置，从而垄断我国的某些产业。 凯雷并购徐工、摩根士丹利并购海螺水泥德国fag并购西北轴承、英国伯顿收购大连第二电机厂、西门子控股锦西化机、印度米塔尔收购华菱管线、韩国skn增资控股北方铜业、法国通用水务公司收购上海自来水浦东公司以及跨国公司对我国零售企业的并购等都证明了这一点。 2.跨国公司并购导致企业多年积攒下的无形资产如民族品牌的流失。在跨国公司并购企业的过程中，许多跨国公司接着帮助中国企业开展的名义并购我国企业，但其实是为了买断我们的品牌搁置起来，一他们自己的品牌进入中国市场。我国自有品牌被外商大肆“蚕食〞，由此造成了无形资产的流失。 在家电行业，美国最大的家电连锁巨头百思买两年多前收购外乡家电连锁商五星电器75%的股权；20232月又收购了剩余25%的股权〔五星电器曾是中国第四大家电连锁，这也是外商并购我国龙头企业的案例〕。在饮料行业，我国原有的八大饮料厂全部被外资收购，外资碳酸饮料在我国市场占有的份额到达90%，法国达能公司近年来先后收购了中国饮料行业10强企业中娃哈哈、乐百氏、正广和等公司股份，占据了中国纯洁水饮料市场很大份额。 3.跨国公司并购主要集中在国家政策重点鼓励的产业、市场前景广阔的根底工业或垄断性较强的行业，涉及了我国战略性产业，如钢铁、汽车、信息技术、金融等行业。微软〔中国〕公司的桌面操作系统软件的市场占有率高达 95%，佳能和索尼在照相机行业的市场占有率分别为 24%和 22%，可口可乐浓缩液在中国市场 的份额已超过70%。另外，外资企业还控制了中国大型超市的 80%以上。近几年来，跨国公司对中国一些产业和市场的占有率继续扩大， 而并购正是这些跨国公司实现目标最有效的方式之一。 〔二〕跨国并购存在问题的原因 跨国并购存在以上问题，跨国公司和我国企业及国家政策都是一局部原因。 1.对于跨国公司本身来说，最直接的动因和目的，无非是谋求竞争优势，实现股东利益最大化。主要有以下三方面：一是为了扩大资产，抢占市场份额；二是取得廉价原料和劳动力，进行低本钱竞争；三是通过收购转产，跨入新的行业。并购有效地降低了进入新行业的壁垒，有效降低企业开展的风险和本钱，有效利用被并购企业的经营资源；此外并购方式收益快，往往能更快地回收投资。并购的龙头产业原有的经营资源丰富利用这些可以有效地降低风险减少本钱，把龙头产业据为己有害可以减少竞争对手，使企业在东道国有更有利的生存环境。 2.从我国国有企业本身来看，国有企业自身存在许多问题，比方体制混乱监督机制、职责不清，管理混乱。政府对国有企业监管工作的低效松散，经营者利用自己的职权最大限度的为自己谋福利不是为企业谋福利。长久以来许多国有企业都负债累累，企业管理者们看到跨国公司愿意出钱购置自己的“债务〞就不加考虑的为了眼前利益出卖国有资产。 3.我国改革开放的进程中有一个不良倾向，就是各地方把吸引外资作为促进经济开展、推进国企改制的主要途径。在地方政府鼓励下，跨国公司乘机加紧并购国内各地方的行业排头兵企业，廉价收购我国骨干企业的优质资产，将其纳入合资企业，逐步垄断我国市场。尤其是在参加wto5年过渡期后，中国在引资政策、市场准入、国民待遇等方面迈出了更为开放的步伐，跨国公司几乎是按照中国参加wto的承诺时间表抢占我国银行、电讯、高技术等战略产业。 三、我国应对跨国并购的策略 (一)我国企业跨国并购 随着我国经济实力的不断增强，我国存活下来的国有企业实力也不断增强。此次全球金融危机为我国企业走出去提供了前所未有的好时机，我国的优势企业抓住这次时机，走出去，开展现有“龙头企业〞。就如当年国外企业并购我们一样来并购国外企业，寻求新的开展时机，事实证明我国企业已获得很大成功。 1.矿产领域 2023年4月，厦门紫金铜冠投资开展9400万元英镑(约为14亿元人民币)，现金收购英国蒙特瑞科公司50.17%的股份。2023年2月中国铝业公司联合美国铝业公司，获得了力拓英国上市公司12%的现有股份，交易总价约140,5亿美元。 2.银行业 中国工商银行，2023年底，工商银行收购了印尼halim银行90%的股份，2023年8月收购澳门最大外乡银行诚兴银行79.9%股份，10月以54.6亿美元收购南非最大银行标准银行20%股份，成为迄今中国银行业海外收购的最大一宗交易。 3.在制造业和it业的跨国并购 2023年两家中国民营公司(卡丹路和健升贸易)以总价2亿欧元收购法国皮尔·卡丹在华成衣和衣饰业务；2023年吉利以近20亿美元收购福特旗下的沃尔沃汽车品牌；lenovo以12·5亿美元收购ibm的pc业务；上汽以6 700万英镑收购英国“罗孚〞75、25汽车品牌。 (二)摆脱“制造大国、品牌小国〞的现状，保护开展民族品牌 创民族品牌的根在于民族文化，创民族品牌的源动力在于民族精神。要想尽快缩短与欧美企业的距离，唯一的捷径是要以现有民族品牌带动中国品牌的提升，并在传承的根底上加以开展，实现中国品牌的国际化。在经历了体制改革的阵痛后，我国的民族企业已渐渐醒悟，积极投入到民族品牌的创立中，出现了像联想、海尔、华为、青岛啤酒、格兰仕、格力空调等中国自主品牌的旗帜和先锋，代表着有中国特色的民族自主品牌，应该把它们培育成为国内外市场上的著名品牌。 (三)以培养自主创新能力为目的，促进企业研发技术 通过引进技术，进行模仿、借鉴来进行技术积累，再培养自主创新能力。重新全面科学理解“以市场换技术〞， 在“以市场换技术〞中掌握主动权。能够灵活运用知识产权战略，坚持双赢原那么，那么完全可能成功引进一些关键甚至核心技术。而且需要注意的是“以市场换技术〞永远是手段，我们的目标是提升自主的技术创新能力和掌控市场的能力。我国应该适时调整和丰富“以市场换技术〞的内涵，通过加强管理，增强我国研发能力，鼓励跨国公司与我国企业合作、合资设立研发机构，加强知识产权保护等措施，促进兴旺国家对我国的技术转移。 (四)政府积极采取应对措施完善法规、加强监管 面对跨国公司对国内企业的并购，政府应从促进经济增长和国家长远开展的角度，动态把握宏观调控的方法和力度，维护有效地市场机制、维护国家安全和本国人民的整理利益。首先就应该尽快 标准立法。目前我国跨国并购的法律框架仍然复杂而不完善，相关法律法规及政策仍然分别由不同的部委和政府机构制订，缺乏透明度，具体条款矛盾、冲突、界定不清的情况仍然不少。因而，应尽快制订出有关企业兼并和反垄断的法律法规，创造有效的竞争环境，标准企业的市场竞争行为和产权交易行为。此外，还应善于借鉴兴旺国家控制企业购并、控制跨国购并、维护有效市场秩序和本国产业安全的经验，更好的发挥市场竞争机制的积极作用，促进经济开展。 参考文献： [1]杨益.理性看待外资并购,在进一步开放中维护产业安全[j].国际贸易,2023年1月号,第325期:4-6. [2]王勇.当前外商直接投资及外汇管理政策选择[j].国际贸易,2023年3月号,第327期:7-10. [3]冼国明,欧志斌.跨国并购的现状、趋势与政策建议[j].观察者札记,2023年4月:22-27. [4] 郭文婷,高晓梅.中国企业跨国投资策略选择[j].对外经济,2023年2期:84-85.