2023年国家开放大学电大专科《财务管理》期末试题及答案（试卷号2038）.doc

2029-2030国家开放大学电大专科财务管理期末试题及答案〔编号：2038〕 2029-2030国家开放大学电大专科财务管理期末试题及答案〔编号：2038〕 一、单项选择题〔从以下的每题的四个选项中，选7出一个正确的，并将其序号填在题后的括号里。每题2分，共20分〕 1．某企业的存货周转期为60天，应收账款周期为40天，应付账款周期为50天，那么该企业的现金周转期为( )。 A．30天 B．50天 C．90天 D．100天 2．调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是( )。 A．财务风险 B．经营风险 C．资本本钱 D．财务杠杆作用 3．以下本量利表达式中错误的选项是( )。 A．利润=边际奉献－变动本钱－固定本钱 B．利润=边际奉献－固定本钱 C．利润=销售收入－变动本钱－固定本钱 D．利润=销售额×单位边际奉献－固定本钱 4．某公司发行面值为1，000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%，其发行价格为( )元。 A．1150 B．1000 C．1035 D．985 5．假设净现值为负数，说明该投资项目( )。 A．为亏损项目，不可行 B．它的投资报酬率小于O，不可行 c．它的投资报酬率没有到达预定的贴现率，不可行 D．它的投资报酬率不一定小于O，因此，也有可能是可行方案 6．在众多企业组织形式中，最重要的企业组织形式是( )。 A．独资制 B．合伙制 C．公司制 D．国有制 7．两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时( )。 A. 能适当分散风险 B．不能分散风险 C．能分散一局部风险 D．能分散全部风险 8．普通年金又称( )。 A. 即付年金 B．后付年金 C．递延年金 D．永续年金 9．一般情况下，根据风险收益均衡观念，各筹资方式下的资本本钱由大到小依次为( )。 A．普通股、公司债券、银行借款 B．公司债券、银行借款、普通股 C．普通股、银行借款、公司债券 D．银行借款、公司债券、普通股 10．以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是( )。 A．资产负债率 B．速动比率 c．营业周期 D．产权比率 二、多项选择题〔在以下各题的备选答案中选择2至5个正确的，并 将其序号字母填入题后的括号里。多项选择、少选、错选均不得分。每题2分，共20分〕 11．影响利率形成的因素包括( )。 A．纯利率 B．通货膨胀贴补率 C．违约风险贴补率 D．变现力风险贴补率 E．到期风险贴补率 12．企业筹资的目的在于( )。 A．满足生产经营需要 B．处理财务关系的需要 C．满足资本结构调整的需要 D．降低资本本钱 E．促进国民经济健康开展 13．总杠杆系数的作用在于( )。 A．用来估计销售额变动对息税前利润的影响 B．用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 C．揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 D．用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响 E．用来估计销售量对息税前利润造成的影响 14．净现值与现值指数法的主要区别是( )。 A．前面是绝对数，后者是相对数 B．前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 C 前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与内含报酬率法不一致 D．前者不便于在投资额不同的方案之间比拟，后者便于在投资额不同的方案中比拟 E．两者所得结论一致 15．企业在组织账款催收时，必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系，一般而言〔 〕 A．在一定限度内，催账费用和坏账损失成反向变动关系。 B．催账费用和催账效益成线性关系。 C．在某些情况下，催账费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱。 D．在催账费用高于饱和总费用额时，企业得不偿失。 E．催账费用越多越好。 16．以下关于股票投资的特点的说法正确的选项是( }。 A．风险大 B．风险小 C．期望收益高 D．期望收益低 E．无风险 17．固定资产折旧政策的特点主要表现在( )。 A．政策选择的权变性 B．政策运用的相对稳定性 C．政策要素的简单性 D．决策因素的复杂性 E．政策的主观性 18．股利无关论认为( )。 A．股利支付与投资者个人财富无关 B．股利支付率不影响公司价值 c．只有股利支付率会影响公司的价值 D．投资人对股利和资本利得无偏好 E．所得税〔含公司和个人〕并不影响股利支付率 19．采用现值指数进行投资项目经济分析的决策标准是( )。 A．现值指数大于或等于1，该方案可行 B．现值指数小于1，该方案可行 C．几个方案的现值指数均小于1，指数越小方案越好 D．几个方案的现值指数均大于1，指数越大方案越好 E．几个方案的现值指数均大于1，指数越小方案越好 20.以下股利支付形式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有 ( ) A．现金股利 B．财产股利 C．负债股利 D．股票股利 E．股票回购 三、判断题〔判断以下说法正确与否，正确的在题后的括号里划“√〞． 错误的在题后的括号里划“×〞。每题1分，共10分〕 21．按照公司治理的一般原那么，重大财务决策的管理主体是出资者。 ( √ ) 22．财务杠杆率大于1，说明公司基期的息税前利润缺乏以支付当期债息。 ( × ) 23.由于优先股股利是税后支付的，因此，相对于债务融资而言，优先股融资并不具财务杠杆效应。 ( × ) 24．公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险，因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿。 ( √ ) 25．对于债务人来说，长期借款的风险比短期借款的风险要小。 ( √ ) 26．已获利息倍数可用于评价长期偿债能力上下，该指标值越高，那么偿债压力越大。 ( × ) 27．假设企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点，那么说明该产品销售利润率等于零。( × ) 28．现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购置的数量越多，价格也就越廉价。 ( × ) 29．在项目投资决策中，净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流人量与同期营业活动现金流出量之间的差量。 ( × ) 30．在财务分析中，将通过比照两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。 ( √ ) 四、计算题〔每题15分，共30分〕 31.某企业产销单一产品，目前销售额为1000元，单价为10元，单位变动本钱为6元，固定本钱为2023元，要求： (1)企业不亏损前提下单价最低为多少？ (2)要实现利润3000元，在其他条件不变时，单位变动本钱应到达多少？ 。 (3)企业方案通过广告宣传增加销售额50%，预计广告费支出为1500元，这项方案是否可行？ 解：(1)单价=〔利润十固定本钱总额十变动本钱总额〕÷销售额=(0+2023+6000)÷1000 =8(元)(4分) (2)目标单位变动本钱=单价－〔固定本钱十目标利润〕÷销售量=10－(2023+3000)÷1000=5(元) 即要实现利润3000元，单位变动本钱应降低到5元。〔4分〕 (3)实施该项方案后， 销售额=1000×(1+50%) =1500(件) 固定本钱=2023+1500-3500〔元〕 利润=销售额×〔单价－单位变动本钱〕一固定本钱=1500×(10-6) -3500=2500(元) 原来的利润=1000×(10-6)-2023=2023(元) 即实施该项方案后能够增加利润为500元，因此该方案可行。〔7分〕 32.假定无风险收益率为6%，市场平均收益率为14%。某股票的贝塔值为1.5，。那么根据上述计算： (1)该股票投资的必要报酬率； (2)如果无风险收益率上调至8%，其他条件不变，计算该股票的必要报酬率； (3)如果贝塔值上升至1.8，其他条件不变，请计算该股票的必要报酬率。 解：由资本资产定价公式可知： (1)该股票的必要报酬率=6%+1.5×〔14%-6%〕=18%；〔5分〕 (2)如果无风险报酬率上升至8%而其他条件不变，那么： 新的投资必要报酬率=8%+1.5×〔1426—8%〕=17%；〔5分〕 (3)：如果贝塔值上升至1.8，其他条件不变，该股票的必要报酬率： 新的股票投资必要报酬率=6% +1.8×(1496-626)=20.4%。〔5分〕 五、计算分析题〔20分〕 33．假设某公司方案开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的本钱及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预计在项目投产后，每年销售收入可增加至80万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现本钱为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始每年增加5万元的维修支出。如果公司的最低投资回报率为12%，适用所得税税率为40%。 注：一元复利现值系数表： 要求： (1)列表说明该项目的预期现金流量； (2)用净现值法对该投资项目进行可行性评价； (3)试用内含报酬率法来验证(2)中的结论。 解：(1)该项目的现金流量计算表为：(5分) (2)折现率为12%时，那么该项目的净现值可计算为： NPV=-140+40×0.893+37×0.797+34×0.712+71×0.636 = -5.435(万元) 该项目的净现值小于零，从财务上是不可行的。〔5分〕 (3)当折现率取值为10%，该项目的净现值为： NPV=-140+40×0.909+37×0.826+34×0.751+71×0.683=0. 949(万元)(5分) 由此，可用试错法来求出该项目的内含报酬率：IRR=10. 323%。 由此可得，其项目的预计实际报酬率〔内含报酬率〕低于公司要求的投资报酬率，因此项目不可行，其结果与(2)中的结论是一致的。〔5分〕