2023年银行观察第20090728期.doc

本期目录 〔第20230728期〕 【热点透视　Hot-topic Probing】 【风险管理】金融危机下的商业银行风险管理 　　美国次贷危机源于银行对房地产业的过度信贷以及金融衍生工具的滥用，背后透露的是监管者、金融机构和个人对金融风险的无视。金融危机不可防止会影响中国经济，加上国内经济自身存在下行调整要求，这些将增加我国商业银行的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险和业务创新风险。对此，我国监管部门和商业银行应予以高度重视，加强风险意识，完善内控体制机制，防患金融风险于未然。 【实务指导　Practice Instruction】 【个人业务】高端客户对银行零售业务的影响与对策 个人金融业务是银行战略转型的重点拓展业务。高端个人客户又是个人银行业务的主要利润来源。随着国内经济开展，高收入个人群体逐步壮大，为商业银行的个人金融业务带来了越来越广阔的市场空间。在高端客户营销拓展中，只有认真分析和考察高端个人客户的需求特征，才能更好地把握和满足高端个人客户的金融需求，促进商业银行个人银行业务的健康开展，有效拓展商业银行的利润空间。 【公司业务】金融创新视角下银企双赢的融资解决方案 供给链金融是商业银行为满足企业供给链管理需要而创新的金融业务，其目的是为了实现供给链条上的核心企业，上下游企业以及银行等各参与主体的多方共赢，这项金融业务能有效破解供给链中的中小企业融资难问题。供给链融资在我国具有广阔的开展前景，但其所面临的各种风险也不容无视，需要银行针对不同融资方案加强信用风险与操作风险的管理。 【国际之窗　Overseas Banks】 【国际借鉴】国际银行业并购的特点及对我国的借鉴意义 自20世纪90年代以来，随着知识经济的开展和经济全球化进程的加快，世界范围内掀起了以数量众多、规模巨大、强强联合、跨国并购为主要特征的并购浪潮。在这次兼并收购浪潮中，银行业逐步成为全球市场中的热点，银行业的并购成为国际金融市场开展的必然结果，各国银行这种大规模并购，使得为跨国公司提供全方位的金融效劳成为可能，金融一体化打破了资本流动的国别限制，加剧了各国银行在全球范围内对国际金融资源的争夺。本文第一局部对近些年国际银行业的并购案例进行回忆，第二局部对并购的特点进行分析，第三局部提出国际银行业并购对我国银行业开展的借鉴意义。 【本周专题　Special Topic This Week】 【公司治理】五问国有银行引进战略投资者 在当前全球金融危机的冲击下，美国、欧洲以及许多国家和地区的银行出现了大量亏损、破产，甚至倒闭的情况。以华尔街五大投行为代表的美国金融旗舰，昨日还煊赫一时，今日有的沉入大海，有的被改组兼并，曾经名列全球首位的花旗银行也已处于破产的边缘，不得已一分为二，靠政府救济才赖以生存。 〔商业银行改革上市与公司治理报道——系列之二百六十五〕 〔注：商业银行改革上市及公司治理是一个长远的过程，欲知其动向，敬请关注下期。〕 【农村金融】解难题助村镇银行进入可持续稳健运行轨道 自2023年年底银监会关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策更好支持社会主义新农村建设的假设干意见公布以来，村镇银行等新型农村金融机构“破茧而出〞，正式走上了历史舞台，这标志着中国农村金融改革深入到增量改革阶段，具有里程碑的意义。作为中国农村金融体制改革和创新的产物，村镇银行等新型农村金融机构在整个中国农村金融体系中日益壮大成长，正在发挥重要作用，并被社会各界寄予厚望。 〔农村金融改革专题报告——系列之二百四十一〕 〔注：透过“一号文件 〞以及全国银行、证券、保险工作会议关于农村金融体制改革的部署，我们清楚感到，农村金融机构改革已经进入实质性全面推进阶段。待续〕 咨询 ：010-83162556 第 18 页 共 18 页 电子邮箱：service@jrjg jrjg 热点透视　Hot-topic Probing 【金融危机下的商业银行风险管理】 　　一、金融危机的成因——对风险管理的无视. 　　美国的次贷危机目前已经引起全球性的金融危机，外表看来，次级债问题是由美国低收入者的房贷所引发的。实质上，本次危机起源于刺激经济的目标下，过度的信贷以及信用风险互换等衍生工具的滥用，终致危机恶化。而贯穿始终的是，无论是监管者、金融机构和个人都存在无视风险管理的因素。产生次级债的直接原因主要有三点，即“资产过度证券化〞、“杠杆效应〞及“政府监管不力和错位〞。而所有这些问题总的来说可以归结为对风险管理的无视。 　　金融机构特别是投资银行，在追求业绩的目标驱动下，片面追求业务规模和业务利润的快速增长，而无视风险甚至无视风险，道德风险和逆向选择在金融行业更加普遍，从业人员的道德水准与风险管控水平下降；另一方面，金融机构对金融衍生工具过分信任，认为一切风险可以通过工具创新转嫁给别人，无视了衍生工具内在的风险，最终导致金融风险被成倍地放大。 　　低收入人群在消费信贷的刺激下，对房价的上涨抱有不切实际的梦想，对自己财务能力弱小的现实视而不见，盲目贷款购置大面积住房，最终无法还清贷款。 　　信用评级机构那么在此中扮演了极其不荣耀的角色，甚至成心为投资银行提高其产品的信用等级，某种程度上对金融风险的扩散起到推波助澜的作用。 　　从监管者的角度，由于长期的经济繁荣和市场繁荣，自由主义的理念在监管者的头脑中占据上风，放松管制、让金融更加自由化成为这一阶段监管者的核心价值观。如果美国所有债权式金融资产都由美联储来监管，也许风险可以被控制在有限的范围之内。比拟而言，美联储对银行的监管是严格的。而恰恰次级债以及衍生产品均由美国证监会监管，作为长期监管股权资产的机构，对债权资产的利害关系肯定不如美联储，监管错位也可以看作是危机爆发的重要原因。 　　综上所述，尽管金融创新和美国次贷危机关系密切，但次贷危机的真正罪魁祸首却是隐藏在这些创新背后对风险控制的极端漠视。从长远看，问题的本质不在于如何限制金融业的创新步伐，而是在于如何强化金融机构的内部控制和风险管理，如何提升监管机构监管金融风险的能力。 　　二、金融危机的启示. 　　尽管美国这次金融危机与大量衍生工具的推出不无关系，但这绝非是禁锢国内金融市场改革和推动金融创新的理由。事实上，金融创新是把“双刃剑〞，既会给银行业带来新的利润，也会带来新的风险。创新是推动金融业开展的动力之源，没有创新就没有效率。但在推动金融创新的同时，必须注重风险管控机制的配套建设。由这次金融危机我们得到如下启示： 　　〔一〕加强金融机构的内部管理。从事金融商品创新会为金融机构带来更多的利润，但也让金融机构在承销和交易过程中承当了巨大的风险。由于金融衍生商品的构成相当复杂，创新或复制后金融商品的风险可能与原产品不一样，不仅受标的资产的报酬率和风险所决定，同一金融商品对发行者和使用者的风险也不同。因此金融机构在从事这些业务时必须了解风险，并采取必要的防范措施。 　　〔二〕合理运用衍生工具，建立风险防范措施。随着国际金融业的迅速开展，金融衍生产品日益成为银行、金融机构及证券公司投资组合中的重要组成局部。金融创新在分散风险、增加流动性等方面发挥了积极作用，但是它也有可能带来新的风险。以次级按揭贷款为例，其证券化程度很高，但由于其从贷款人到最终投资者之间的交易链很长，有多重的委托代理关系，导致信息极度不对称，促使金融风险产生。因此，我们在提倡金融创新的同时，应当考虑其可能对实体经济带来的负面效应；在积极推出金融新产品的同时，要制定相应的规章制度和管控措施，把握好效率和安全的关系，防止可能带来的风险。凡从事金融衍生产品业务的银行应对其交易活动制定一套完善的内部管理措施，包括交易头寸〔指银行和金融机构可动用的款项〕的限额，止损的限制，内部监督与稽核。 　　只有结合我国金融业的现实开展水平和承受力，审慎推进各项创新，金融市场上各种风险和收益组合的工具越来越多，投资者用以避险或投资渠道增加，整个金融系统效率提高，安全性增强，中国经济才能获得持久开展的动力。因此，在积极倡导金融创新的同时，必须提高风险管理能力。 　　三、金融危机对我国银行业的影响. 　　在外围经济环境恶化等不确定因素的影响下，经济下行体现在出口业、制造业、房地产业以及房地产业相关的26个行业的利润下滑，这些下滑的公司都是银行的重要客户，银行业面临下滑产生的资产质量变化以及由此对银行收益产生变化的风险。 　　为了应对金融危机，银行将进行更多的拨备并加强银行的流动性，从而增加资金的本钱；在未来利率下调的预期下，由于银行存贷款期限结构的非对称性，将可能缩小银行的利差；资本市场的大幅下跌导致银行理财产品、代理业务等中间业务和创新业务的收入增长缓慢。上述因素共同作用，将对未来我国银行业的盈利能力造成较大的负面影响，预计未来银行业的净利润增速将会显著下滑。 　　因此，银行业应更加关注信用风险，关注资产负债规模，关注增长，关注整个投资结构的调整以及整个资产负债表的结构调整，同时，要加强对整个市场风险管理和流动性管理。2023年以来，银行业金融机构几个方面的风险逐渐暴露，并且局部风险与全球金融危机有直接或间接的关系。各类风险特征如下： 　　〔一〕房地产信贷风险压力明显增大. 　　近年来，随着房地产市场的快速开展，金融机构个人住房贷款业务不断加快。我国房地产开发融资渠道单一，股权融资有限，主要靠银行信贷。商业银行和房地产企业的市场选择行为促成了目前房地产业与金融业的高依存度也意味着风险的不可防止性。 　　首先，在我国众多注册的房地产企业中，自有资金能到达35%的企业不到20%，只能靠外部融资满足项目资金内在需要。统计数据说明，近年来开发商的自有资金逐年下降。以上海为例，房地产企业自有资金2023年为18.84%，2023年为17.53%，2023年为16.94%。由于房价上涨，开发商获得了高额的回报，会进一步吸引更多的开发商进入，导致更多的银行贷款进入房地产业，同时，开发商在获取项目后，都会充分利用财务杠杆，借入数倍于其自有资金的银行资金。房企对银行贷款的依存度越来越高，给银行业带来了巨大风险：其一，房地产企业以银行贷款为主进行开发建设，等于将房地产风险完全转嫁到了银行身上，一旦房地产业发生巨变，银行随时面临危机。其二，一些开发商携银行贷款和预售房款潜逃，也给银行带来风险。其三，由于投入的自有资金少，开发商回笼资金的压力小，他们有充足的时间将房价拉高牟取暴利，而高房价所暗含的风险一直是银行界所担忧的。 　　其次，对于银行来说，由于房价上涨较快，房地产项目利润较大，收益有保障，所以银行在房地产开发贷款项目上并不惜贷，房地产开发贷款成为房地产投资的重要来源，导致房地产开发贷款及按揭贷款在银行贷款中所占比重较大。面临双重风险。我国的商业银行既为房地产开发商建房提供贷款，又为购房者提供个人住房按揭贷款，承当着来自开发商与个人住房抵押贷款借款人的双重风险。2023年以来银行房地产开发贷款占房地产投资资金比例连续五年保持在22.6%-30%之间。而住房按揭贷款被商业银行视为风险较低的优质资产业务，成为各家商业银行大力开展的主要业务。所以，房地产开发贷款加上房产预售过程中银行按揭贷款的资金量，信贷资金在房地产资金来源中的占比已超过60%，银行成为房地产风险的最大承当者。 由于房价上涨过快，且存在大量炒房投机现象，我国的房地产泡沫已然产生，尤其在局部大城市房地产泡沫更加严重。摩根士丹利首席经济学家史蒂芬·罗奇近期表示：目前2/3国家和地区正面临房地产泡沫危机，在所有房地产泡沫国家和地区中，中国排第一。美国纽约时报不久前报道，中国房屋的空置率已超过国际警戒线，在上海，大约有1/6的高级住宅是闲置的；在北京为1/4；在深圳为1/3。来自国家统计局的最新数据显示，截至2023年10月末，全国商品房空置面积1.33亿