会计学专业 无锡鑫承财务公司筹资问题及研究.doc

无锡鑫承财务公司筹资问题及研究 摘 要 筹资管理是指企业通过融资渠道和资本市场为自身有效地筹集所需资金的财务行为。筹资管理的目的是扩展企业的生产经营规模，提高自身的经济效益。如果投资项目未能实现预计的利润，则会影响企业的盈利能力和偿债能力。在市场经济条件下，由于市场条件的快速变化，企业的竞争压力越来越大，很容易造成决策错误和管理措施不当，使得募集资金的使用效益波动非常大。 本论文研究了无锡鑫承财务公司的融资管理存在的问题，如融资方式的选择和融资风险等。并且探讨了这些问题产生的原因，即融资方式选择不当和内部融资风险的产生因素等。最后提出了解决这些问题的方法，如加强内部治理，管理和控制融资风险等。 关键词：企业；财务；筹资管理；风险 Abstract Financing management refers to the financial behavior of enterprises to effectively raise needed funds for themselves through financing channels and capital markets. The purpose of fund-raising management is to expand the scale of production and operation of enterprises and improve their own economic benefits. If the investment project fails to achieve the expected profit, it will affect the profitability and solvency of the enterprise. Under the condition of market economy, due to the rapid changes of market conditions, the competitive pressure of enterprises is increasing. It is easy to make mistakes in decision-making and improper management measures, which makes the use efficiency of raised funds fluctuate greatly. This paper studies the problems existing in the financing management of Wuxi Xincheng Finance Company, such as the choice of financing methods and financing risks. Furthermore, the causes of these problems are also discussed, i.e. improper choice of financing methods and factors causing internal financing risks. Finally, the paper puts forward some methods to solve these problems, such as strengthening internal governance, managing and controlling financing risks, etc. Key words: Enterprises; Finance; Financing management; Risk 目 录 绪　论 1 1 筹资管理的概述 2 1.1 筹资的含义 2 1.2 筹资的方式 2 1.3 筹资风险 3 1.3.1筹资风险概述 3 1.3.2筹资风险的种类 4 1 无锡鑫承财务公司介绍及筹资管理存在的问题 5 2.1无锡鑫承财务公司简介 5 2.2无锡鑫承财务公司筹资管理存在的问题 5 2.2.1内源融资不足 5 2.2.2间接融资不足 5 2.2.3发展规模小 6 2.2.4负债规模大 6 2.2.5资金回收难 6 3 解决问题的对策 7 3.1 从宏观管理提出以下对策 7 3.1.1 完善中小企业筹资的法律政策 7 3.1.2 认真贯彻国家相关法律 7 3.2 从微观管理提出以下对策 8 3.2.1 要加强内源融资能力 8 3.2.2 拓宽筹资渠道 8 3.2.3控制筹资规模中负债经营风险 8 3.2.4合理利用商业信用 9 结论 10 绪　论 筹资的使用可以使企业扩大生产经营规模，提高经济效益，使投资项目实现预期效益，提高企业盈利能力和偿债能力，促进现代企业经济发展，加强生产经营，改善现代企业。在融资过程中，企业的管理人员必须谨慎的扩大投资渠道。他们应重点关注对外投资决策的控制和分析，并对重大投资项目进行可行性研究。盲目投资，没有事先的财务分析和市场调查是产生错误的因素。从企业的经济利益出发，全面监督经济活动的正确性、合理、合法性和有效性，认真分析不同渠道的资金成本对公司运营产生的影响。从而使企业提高自身的经济效益。 本文以无锡鑫承财务公司为背景，从筹资管理的概念，融资的风险总结和分析解决问题几个部分，进行说明筹资管理的应用是公司快速发展不可或缺的历程，也说明了制定融资方式可以防止公司的业务风险，使公司得到更好的发展。 1 筹资管理的概述 1.1 筹资的含义 筹资是指企业通过发行股票，债券或银行贷款筹集资金以满足生产和业务发展的需要而进行的活动。企业所拥有的资产来自债权人的借款资金和股东提供的股权本金。企业可以通过发行债券或股票，从银行和非金融机构获得贷款、赊购、租赁等方式为企业发展筹集资金。。 筹款是一种通过适当渠道并采用适当方法的筹集资金的金融活动，它是财务管理的极其重要的部分。 1.2 筹资的方式 1、主要筹资方式。 筹资方式是指企业在筹集资金时可以使用的具体融资的形式。企业融资是指企业根据生产经营等活动对资金是需求，通过一定渠道获取所需资金的行为。企业融资动机可分为四类：企业筹资的动机可分为四类:设立性筹资动机,扩张性筹资动机,偿债性筹资动机和混合性筹资动机。 筹资渠道解决了资金来源的问题，融资方式解决了如何通过一定的方式来获取资金的问题。它们之间存在一定的对应关系。某种融资方式可能只适用于特定的融资渠道，但同一渠道的资金往往可以通过不同的方式获得，同一融资方式又往往适用于不同的融资渠道。因此，企业在进行多个筹资是，应该实现合理的合作。 2、筹资方式的选择。 随着中国金融市场的飞速发展，企业筹集资金的方式也越来越多。在融资过程中，企业可以根据自己的实际情况选择合适自己的筹资方式。 借款。企业可以从银行、非金融机构借款以满足自己的资金需求。这种方法简单易行，公司可以在短时间内获得所需的资金，也有着良好的保密性。但是，同时公司也要承担固定的利息，必须在到期时返还本金和利息。如果公司无法合理的安排偿还资金，将导致企业的财务情况进一步恶化。 发行债券。债券能够使公司筹集资金，包括根据法定程序发行并且承担支付一定利息的证券和规定的时间内偿还本来义务的有价证券。这种方法与借贷有很多相同的地方，但债券融资的来源更广泛，筹集资金的空间更大。 普通股融资。普通股是股份公司资本构成中最基本和最重要的股份。普通股不需要偿还本金，股息不需要向借款和债券一样需要以定期金额支付，只要借款和债券，所以风险很低。但是，这样的融资会导致原始股权的控制分散。 优先股融资。优先股结合了债券和普通股的优势，没有到期偿还的巨大压力，也没有必要担心股东控制的分散。但是，税后资金的成本是高于负债的税后资本成本的，并且优先股股东虽然承担相当大的风险，但只能获得固定的工资，所以发行的效果不如债券。 可转换证券融资。可转换证券是指持有人可以转换为普通股的债券或优先股。可转换债券具有转换为普通股的优势，因此其成本普遍较低，在可转换债券转换为普通股后，公司无需偿还资本并获得长期资本使用。但是，这种方法可能导致公司的控制权分散，如果股票市场在到期后上涨并超过转换价格，公司将遭受经济损失。 购股权证融资。购股权证是一种由公司发行的长期选择权，允许持有人按某一特定价格买入既定数量的股票，其一般随公司长期债券一起发行，以吸引投资者购买利率低于正常水平的长期债券，另外在金融紧缩期和公司处于信任危机边缘时，给予投资者的一种补偿，鼓励投资者购买本公司的债券，与可转换债券的区别是，可转换债券到期转换为普通股并不增加公司资本量，而认股权证被使用时，原有发行的公司债劵并未收回，因此可增加流入公司的资金。 1.3 筹资风险 1.3.1筹资风险概述 企业筹资风险又称财务风险(Financial Risk)，它是指企业因借入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。筹资活动是一个企业生产经营活动的起点。一般企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息的筹资负担，由于企业资金利润率和借款利息率都具有不确定性（都可能提高或降低），从而使得企业资金利润率可能高于或低于借款利息率。如果企业决策正确，管理有效，就可以实现其经营目标（使企业的资金利润率高于借款利息率）。但在市场经济条件下，由于市场行情的瞬息万变，企业之间的竞争日益激烈，都可能导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了筹资风险。 企业承担风险程度因负债方式、期限及资金使用方式等不同面临的偿债压力也有所不同。因此，筹资决策除规划资主需要数量，并以合适的方式筹措到所需资金以外，还必须正确权衡不同筹资方式下的风险程度，并提出现避和防范风险的措施。 1.3.2筹资风险的种类 企业筹资渠道可分为两大类，一类是所有者投资，包括企业的资本金及由此衍生的公积金、未分配利润等；另一类是借入资金。对于借入资金这一类筹资活动而言，筹资风险的存在是显而易见的。借入资金均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还本付息金额，如果借入资金不能产生效益，导致企业不能按期还本付息，就会使企业付出更高的经济和社会代价。例如向银行支付罚息，低价拍卖抵押财产，引起企业股票价格下跌等，严重的则会导致企业破产倒闭。因此，借款筹资的风险，表现为企业能否及时足额地还本付息。 对于所有者投资而言，它不存在还本付息的问题，它是属于企业的自有资金，这部分筹入资金的风险，只存在于其使用效益的不确定上。正是由于其使用效益的不确定，从而使得这种筹资方式，也具有一定的风险性，具体表现在资金使用效果低下，而无法满足投资者的投资报酬期望，引起企业股票价格下跌，使筹资难度加大，资金成本上升。此外，企业筹入资金的两大渠道的结构比例不合理，也会影响到资金成本的高低和资金使用效果的大小，影响到借入资金的偿还和投资报酬期望的实现。因此，筹资风险具体有借入资金的风险、自有资金的风险和筹资结构风险三种表现方式。 2 无锡鑫承财务公司介绍及筹资管理存在的问题 2.1无锡鑫承财务公司简介 公司成立于2018年6月29日，主营：代理记账、公司注册/注销/股权变更、各类经营许可证办理、财务顾问、海关注册登记、环评咨询、商标专利申请等业务。 2.2无锡鑫承财务公司筹资管理存在的问题 无锡鑫承财务公司属于中小型企业，它的筹资的来源有：自筹，直接融资，间接融资，政府扶持。因此它的筹资