2023年上市公司操纵利润行为的一些思考.docx

2023年上市公司操纵利润行为的一些思考 上市公司操纵利润行为的一些思考 上市公司的利润指标始终受到证券市场参与各方的高度重视：上市公司在年度报告中净它作为信息披露的根本要素；证券监管部门将它作为一项重要的把握参数：推断上市公司是否停牌或具有配股的资格依据之一；投资者用它来分析上市公司的盈利力量，并据此猜测上市公司的成长住。由于利润指标在评价上市公司经营成果和盈利力量对如此重要，一些上市公司便利用利润指标大做文章。版权全部 上市公司对利润进行操纵一般处于两个时期，一是上市以前为提高发行价格对财务报表进行粉饰；二是上市以后为了避开亏损或取得配股资格所做的“盈利调整〞。从两年前的“郑百文经验的神话破灭〞大事到2023年发生的“银广夏业绩做假〞大事和“st九州的会计造假〞大事等，上市公司操纵利润行为所造成的影响是格外恶劣的，极大地挫伤了宽敞投资者的信念，而且还引发了公众对注册会计师的信誉危机一位证券市场的“公正、公正、公开〞原那么受到极大的侵害。这无疑阻碍了证券市场的健康进展，其危害性是不言而喻的。 基于此，本文就上市公司操纵利润行为产生的缘由，以及加以遏止的对策试作论述。 一、上市公司操纵利润行为产生的缘由 〔－〕内部把握环境的失败—上市公司法人治理结构的不完善。2023年，美国注册会计师协会?审计准那么公告第78号?〔sas78〕，2023年1月起正式实行。准那么将内部把握定义为：“由一个企业的董事长、管理层和其他人员实现的过程，旨在为以下目标供给合理保征：〔1〕财务报告的牢靠性；〔2〕经营的效果和效率；〔3〕符适宜用的法律和法规。〞该准那么将内部把握划分为五种成份：把握环境、风险评估、把握活动、信息与沟通、监控。其中把握环境是构成一个单位的气氛，影响内部人员把握其他成份的根底。它包括董事会或审计委员会〔如董事会是否独立于管理层〕、组织结构等内容。因此，把握环境是内部把握的核心，是其他把握要素的根底，确定了其他把握要素能否发挥作用和如何发挥作用，直接影响把握目标的实现。 现代企业制度要求公司建立标准的法人治理结构。股东会、董事会、监事会、经理层相互监督、相互制约。众所周知，我国的上市公司大局部是由国有企业改制而成其股权结构不尽合理，其中国有股与法人股所占重较大且不能流通。从而影响了公司的经营绩效。公司法人治理结构是公司制的核心，而标准的公司法人治理结构，关键要看董事会能否充分发挥作用。目前我国上市公司中，国有股“一股独大〞的股权结构，造成了董事会往住校内有股的代表所把握。而国有把握权的不明确性，、使国有股权形同虚设，内部管理者成为公司事实上的把握者，皮过来把握公司董事会。改制后上市的相当多的国有企业中，公司的董事长与总经理往往两职合一。而两职合一势必导致董事会监督独立性的丧失。 以“郑百文经验的神话破灭〞大事为例：1988年“郑百文〞在全国商业批发行业中领先进行股份制改革。当时该公司不具备上市资格。为了到达“上市圈钱、筹集资金〞的目的，该公司专向组建了做假帐的班子，把亏损做成盈利，在上市申请文件中称“1986年至2023年1o年间，销售收入增长45倍，〞利润增长36倍，2023年销售收入41亿元〞。在强大公关掩护下，该公司2023年上市。上市后，该公司连续掩盖亏损，制造帐面仅盈利，公司帐目一片混乱。上市后的郑百文．其第一大股东“郑州市国有资产管理局〞持股14．64％，前十大股东持股仅占26％，流通股为54％。第一大股东将所持国有股股技划归与郑百文同一法定代表人的郑州百文集团经营，由此而造成了外部力量无法参预公司的经营决策。 因此，以国有股为主导的上市公司，由于国有股权的有效持有主体缺位，致使国有产权虚置，大股东不能直接对公司实施监控。况且就上市公司而言，由于全部权与经营权的分别，投资者与经营者之间存在着明显的信息不对称和利益冲突，在这种状况下，假设没有必要的监控手段，经营者就可能实行包括会计在内的全部手段来谋取自身的利益，利润操纵也就在所难免。 〔二〕经理人鼓励与约束机制的失效。由于国有控股上市公司通常由国有企业改制而成，原国有企业的高级管理人员成为股份公司的董事和经理人，他们在很大程度上把握着公司的经营决策，由于缺乏有效的鼓励与约束机制，很多人并不能自觉维护公司利益，因此必定造成一些上市公司经营的低效率。 据对上市公司经理人员年薪水平与公司经营业绩的抽样调查显示，上市公司经理人员的酬劳水平与其经营业绩之间存在“弱性相关〞，酬劳结构不合理，形式单一。这意味着年薪制并不存在对经理人的有效鼓励。即货币酬劳、持股水平与公司业绩并不存在显著的正相关关系。国有控股上市公司的突出问题是内部人把握，即经理层作为内部董事实际把握着公司的经营决策活动，约束机制的作均难以复种粮简洁使公司经理人员为了谋求自身利益，去查找个人致富的捷径。如某上市公司的控股股东与某财务公司联手，大量买进该上市公司的股票，再以虚构的利润制造出“利好消息〞，以刺激股价的大幅上扬。然后伺机大量地抛出所持有的股票来牟取暴利。鼓励的弱化与约束机制的失败，其结果刺激了相关当事大实行不当的行为去实现自身利益的最大化。 〔三〕会计把握财之地我国上市公司的国有股权过度集中，董事会成员和经理成员高度重叠，产生了内部人把握、董事会职能先又上市公司与但股大股东之间的不正常关联交易等现象。这种现象直接导致虚假财务会计信息的生成。 中国的证券市场已进展了十多年，而可用以标准上市公司会计处理的?股份会计制度一一会计科目和会计报表?于2023年1月1日才执行，?证券法?始终到2023年7月1日才实施。一些有关的具体会计准那么、审计准那么主要在2023年、2023以去2023年才逐步实施，尤其是标准舞弊的独立审计准那么第五号也是在2023年1且1日才实施的。?会计法?在修改前。对供给虚假时会会计信息的责任主体没有明确规定；相关的法律、法规还过于原那么化，缺乏可操作性，致使上市公司财务报告的舞弊问题得以逃逸于法律约束之外。 “银广夏〞披露的200o年度净利润为4.18亿元，该公司全年净利润涨幅高居沪深两市其次。据悉，“天津广夏〞是“银广夏〞主要利润来源，“天津广夏〞所标榜的高科技二氧化碳超临界萃取技术以及通过运用该技术实现的近乎天文数字的利润，被“银广复〞吹嘘得近乎荒唐。当投资者目睹了“银广夏〞的造假行为之后，感到触目惊心。 “银广夏〞的公然造假造成的不仅是七、八十亿元人民币在二级市场“蒸发〞，而且还引发了公众对注册会计师的信誉危机。 如，st九州2023年定向募集股金没有足额到位。在2023年公开发行股票申报材料中，虚增2023年利润1929万元，虚增2023年利润1520万元，应增2023年利润1704万元，三年虚增利润分别占申报利润总额的50.3％、42.3％和35.8％；上市后，又应增2023年度利润1798万元，虚增2023年度利润3384万元，并在2023年的配股申报材料中对前三年的利润做了虚假陈述。而福建华兴会计师事务所却为st九州出具了发行前三年无保存意见的审计报告，在st九州上市后，又为其出具了含有虚假内容的2023年、2023年和2023年度审计报告。据有关规定，中国证监会对主要责任人、注册会计师等处以警告、罚款、暂停从业资格一年等惩办。 二、上市公司操纵利润行为的对策 〔－〕内部把握环境的强化。综上所述，我们认为，从把握环境入手，建立符合现代企业制度的组织结构，加强董事会的职能及其独立性。例如。适当降低上市公司国有股股权比重。进行股权结构优化，有效设计、运作上市公司独立董事〔非财产关系董事〕制度，从根本上解决董事会构成单一、其成员根本上来自控股股东的现象。pt郑百文2023年1月4日刊登公告称，公司现任全体董事已恳求辞去董事职务。在新一届董事会中已包括了独立董事在内。公司还确定设立重组监督委员会，该委员会由全体独立董事组成。公司监事会也将全部换班。“国有股减持〞方案的推出和独立董事制的建立，将是对“内部人把握〞的遏制手段，有助于减弱内部人把握的力度和范围，实现上市公司真正意义上的有效治理，提高市场效率，节省交易本钱。 〔二〕鼓励优化。现代企业制度的根本特征在于产权结构上实现了全部权与经营权的分别，以及在此根底上产生的托付关系。由于托付人和人之间的信息不对称，二者目标也可能不全都，托付人欲实现自身目标的最大化，必定要实行各种方式对人的行为进行鼓励与监督。一方面要解决经理人员在董事会授权范围内自主地进行经营决策，管理公司的日常生产经营活动；另一方面，要形成对公司经理人员有效的鼓励与监督机制，使他们能以股东的利益为行事准那么，从而保障全部者利益，削减投资者由于经理人的自利行为而蒙受的损失。对于人的鼓励机制，使人的酬劳与企业的资产增值和企业的长期进展相联系，可削减人的短期行为和时机主义行为，降低道德风险。与此同时，托付人可实行内部约束机制如股东可通过董事会更换不能有效地经营企业的经营者，以及外部约束机制如市场竞争机制的优胜劣汰，来约束人的不标准行为。版权全部 〔三〕会计把握强化。修改和完善相关法律，强化会计把握，对遏制上市公司利用关联交易手法来操纵利润，具有重要作用。2023年1月财政部了修订的“债务重组〞和“非货币性交易〞等五项具体会计准那么。如修订前的“债务重组〞准那么，将重组收益作为经营成果，通过利润支配，过渡到未支配利润，增加净资产；修订后的准那么将重组收益作为非经营性损益，直接计入资本公积。?财政部关于郑百文资产与债务重组中有关会计处理问题的复函?充分体现了这一思想。假设“山东三联〞重组“郑百文〞成功，据重组协议和修订前准那么，“信达〞豁免的约15亿债务能增加“郑百文〞每股利润7.32元；但按新准那么，即便重组成功，重组收益应当计入资本公积，无法影响利润和弥补亏损。所以修订后的“债务重组〞准那么封杀了上市公司利用豁免债务、债转股等形式提高业绩的做法。而修订后的“非货币性交易〞准那么要求“一律按换出资产的帐面价值确定换入资产的入帐价值〞。这样就从制度上避开了非经营性损益对企业利润的歪曲，从而使靠关联交易操纵利润的行为失去最终的生存土壤。 因此、我们认为应尽快加强有关会计把握方面的法制建设，建立和健全会计准那么和会计制度，以及内部审计和独立审计等相关方面的行业准那么。为完善信息披露标准，为加强内控供给外部监督和指导、以逐步消退可能诱导利润操纵行为的制度因素。 8