2023年国家开放大学电大专科《金融市场》2025期末试题及答案2027.doc

国家开放大学电大专科金融市场2025期末试题及答案〔编号：2027〕 国家开放大学电大专科金融市场2025期末试题及答案〔编号：2027〕一、单项选择题〔每题1分，共10分。每题有一项正确答案．请将正确答案的序号填写在括号内〕1．金融期权交易最早始于( )。 A．股票期权 B．利率期权 C．外汇期权 D．股票价格指数期权 2．从学术角度探讨，( )是衍生金融工具的两个根本构件。 A．远期和互换 B．远期和期货 C．远期和期权 D．期货和期权 3．财产保险是以财产及其有关利益为( )的保险。 A．保险价值 B．保险责任 C．保险风险 D．保险标的 4．按照( )不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。 A．是否可以赎回 B．经营目标 C．组织形式 D．投资对象 5．金融市场的主体是指( )。 A．金融市场的交易者 B．金融市场的交易对象 C．金融市场媒体 D．金融市场的参与者 6．以下不属于投资基金特点的项目是( )。 A．规模经营 B．集中投资 C．专家管理 D．效劳专业化 7．以下( )对股价变动的影响最大，也最直接。 A．利率 B．汇率 C．股息、红利 D．物价 8．最早开发大额可转让定期存单的银行是( )。 A．美洲银行 B．花旗银行 C．汇丰银行 D．摩根银行 9．基金证券体现当事人之间的( )。 A．产权关系 B．债权关系 C．信托关系 D．保证关系 10．一般来说，( )的出票人就是付款人。 A．商业汇票 B．银行汇票 C．支票 D．本票 二、多项选择题〔每题2分，共20分。每题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内〕11．以下属于资本市场交易工具的是( )。 A．货币头寸 B．票据 C．政府债券 D．股票 E．公司债券 12．在经济体系运作中，市场的根本类型有( )。 A．要素市场 B．效劳市场 C．产品市场 D．金融市场 E．钱币市场 13.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是( A．信贷 B．金融结构 C．完美而有效的市场 D．不完美与不对称的市场 E．投机与套利 14.债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含( )根本要素。 A．债券面值 B．债券价格 C．债券利率 D．债券归还期限 E．债券信用等级 15.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下特点( )。 A．存单不记名 B．存单金额大且固定 C．存单既可固定利率也可浮动利率 D．存单可提前支取 E．存单不可以提前支取 16．影响债券转让价格的主要因素有( )。 A．法定利率 B．经济开展情况 C．物价水平 D．中央银行的公开市场操作 E．汇率 17．从风险与收益的关系来看，股票投资风险可以区分为( A. 企业风险 B．货币市场风险 C．市场风险 D．非市场风险 E．道德风险 18.根据中华人民共和国外汇管理条例，外汇是指( )。 A．外国货币 B．外币支付凭证 C．外币有价证券 D．特别提款权 E．其他外汇资产 19.在保险理赔中，赔偿金额确实定原那么是( )。 A．以市场价值为限 B．以保险金额为限 C．以保险价值为限 D．假设三者不一致时，以最小者为限 E．假设三者不一致时，以最大者为限 20.在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括( )。 A．中国人民银行 B．中国证券业协会 C．中国保监会 D．中国证监会 E．上海和深圳证券交易所 三、名词解释〔每题5分，共15分〕 21.债券：是债务人在筹集资金时，依照法律手续发行，向债权人承诺按约定利率和日期支付利息，并在特定日期归还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。 22.回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购置商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 23.封闭型投资基金：开放型投资基金的对称。是指基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。 四、判断正误并说明原因〔每题6分，共24分〕24.即使在金融市场兴旺国家，次级市场流通的证券也只占整个金融工具的2/3，说明次级市场的重要性不如初级市场。 答：错误。虽然进入次级市场的证券只是证券总量的一局部，但由于只有次级市场才赋予证券以流动性，它使货币管理当局得以开展公开市场业务，并成为经济开展的“晴雨表〞。因而其重要性比初级市场有过之而无不及。它的规模大小是一国金融兴旺与否的重要标志。 25.债券价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也会同时下降。 答：错误。债券价格与债券的收益率之间是反比关系。当债券价格下跌时，意味着买者可以较低的价格购进该债券，从而提高其收益率。 26.缅甸元和越南盾属于外国货币，因而是外汇的组成局部。 答：错误。缅甸元、越南盾均为非自由兑换货币，而不能兑换成其他国家货币的外国货币不能视为外汇。 27.外汇期货的套期保值交易，主要通过空头和多头两种交易方式进行。这里所谓的空头是指外汇交易者在现货市场上抛售外汇的行为。 答：错误。外汇期货套期保值交易中的空头，不同于股票交易中的空头，是指外汇交易者在现货市场上买进外汇，在期货市场上卖出同等数额的同种货币，以防止或抵消因汇率变化带来损失的行为。 五、简答题〔每题8分，共16分〕28.利率市场分割假说的根本命题和前提假设？ 答：(1)市场分割假说的根本命题是：期限不同的证券的市场是完全别离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供应和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。 (2)该假说中隐含着这样几个前提假定： 投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平。 在期限相同的证券之间，投资者将根据预期收益水平的上下决定取舍，即投资者是理性的。 理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，许多客观因素使这种调整滞后于预期收益水平的变动。 期限不同的证券不是完全替代的。 29．简要概况购置力平价理论。 答：该理论的根本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购置力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购置力去交换外国的购置力。 两国货币购置力之比就是决定汇率的根底，而汇率的变化也是由两国购置力之比的变化而引起的。因此，购置力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。 购置力平价说是以“一价定律〞为根底的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。 六、案例分析题〔15分〕30. 2023年7月21日起，我国开始实行以市场供求为根底、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。购置力平价理论是关于汇率决定的主要理论。从购置力评价看，自1994年以来，人民币就一直钉住美元，兑美元汇率在8.3人民币元／美元上下小幅波动。十一年中，中国经济增长速度约为9%，是美国的3倍，通货膨胀率和美国根本一致，工资和生产率增长率大大高于美国，这意味着和美元相比，人民币的购置力已大大提高，中美之间的相对购置力需要调整，目前的人民币汇率水平确实被低估。 2023年，汇率政策的调整要在综合考虑我国经济承受能力的根底上，加强外汇市场建设，着重完善汇率形成机制，稳定汇率升值预期。仅仅依靠汇率机制的调整难以根本缓解人民币升值的压力，必须通过扩大内需，增加进口，维持国际收支的根本平衡，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的根本稳定。 根据所学知识，结合以上资料，请答复以下问题： (1)简述购置力平价理论的根本思想。 答：购置力平价理论是西方国家汇率理论中最具有影响力的汇率理论。 该理论的根本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购置力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购置力去交换外国的购置力。因此，两国货币购置力之比就是决定汇率的根底，而汇率的变化也是由两国购置力之比的变化而引起的。因此，购置力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。由于购置力体现为物价水平的倒数，因此购置力平价可表示为： 其中，P为汇率，是1单位B货币以1单位A货币表示的比价。Pa为A国的一般物价水平；Pb为B国的一般物价水平。 (2)影响汇率变动的主要因素有哪些？ 答：①国际收支状况； ②通货膨胀率差异； ③利率差异； ④政府干预； ⑤重大国际事件； ⑥心理预期。