2023年公司金融简答整理.doc

公司金融简答整理 自营贷款：指贷款人以合法方式筹集的资金自主发放的贷款，其风险由贷款人承当，并由贷款人收回本金和利息。委托贷款：指由政府部门、企事业单位及个人等委托人提供资金，由贷款人〔即受托人〕根据委托人确定的贷款对象、用途、金额期限、利率等代为发放、监督使用并协助收回的贷款。贷款人〔受托人〕只收取手续费，不承当贷款风险。特定贷款：指经国务院批准并对贷款可能造成的损失采取相应补救措施后责成国有独资商业银行发放的贷款。信用贷款：指以借款人的信誉发放的贷款。担保贷款：指保证贷款、抵押贷款、质押贷款。 〔2〕政策性融资是指政府有关部门、政策银行以及国际金融组织为实现特定的政策目标，对特定的产业、特定地区和特定的群体提供资金支持，支持的方式有贴息贷款和低息贷款等。〔3〕公开发行公司债券。 2、股权融资的优缺点 〔简洁版〕优点：有利于增强企业信誉；筹集的资本具有永久性；增强举债能力，降低财务风险 缺点：筹资本钱较高；容易分散股权；引起公司股价下跌 3、简述公司盈利能力的分析 公司的盈利能力主要通过一下三个指标反响。 〔1〕销售利润率。销售利润率是企业净利润与企业销售收入净额达比率。它反映企业销售收入中，职工为社会劳动新创价值所占的份额。 其计算公式为。销售利润率=净利润/销售额×100%该项比率越高，说明企业为社会新创价值越多，奉献越大，也反映企业在增产的同时，为企业多创造了利润，实现了增产增收。 〔2〕资产收益率〔roa〕，它衡量的是每一美元资产所带来的利润。roa=净利润/总资产 〔3〕权益收益率〔roe〕，它度量的是一年来股东的收益，由于提高股东利益是我们的目标，所以，在会计意义上，roe是最终的业绩衡量指标。roe=净利润/总权益 4、股权融资的途径和方式 发起设立股权融资。新设有限责任公司和股份，通过发起人出资的方式进行融资。 增资扩股融资：以设立公司向公司股东筹集新资金。首发股票融资：股份向社会公众公开发行股票筹集资金。 配股和增发新股融资。已上市公司向原有股东配发新股，或向社会增发新股筹集资金。 转让股权融资。公司将自己持有的股份转让出去退出某一投资领域筹集资金。 公司并购融资。通过公司收购、兼并和合并等资本运营活动进行筹资。 5、负债融资的优缺点 〔详细版〕优点，1利息抵税效用即负债利息可以从税前利润中扣除，从而减少应纳税所得额而给企业带来价值增加的效用2财务杠杆效用，即在一定的负债规模和税率水平下，负债资本利润率越高，财务杠杆效用就越大，提高了每股收益，提高公司价值。3负债是减少管理者和股东之间代理冲突的工具。缺点， 1.持续增长的负债最终会导致财务危机本钱。 2.过度负债有可能会引起股东和债权人之间的代理冲突。 6、简述公司偿债能力分析〔1〕短期偿债能力分析： a、流动比率＝流动资产/流动负债〔下限为1，适当为2〕流动比率上下反映企业承受流动资产贬值能力和归还中、短期债务能力的强弱；b、流动比率越高，说明企业流动资产占用资金来源于结构性负债的越多，企业投入生产经营的营运资本越多，企业归还债务的能力就越强；c、一般认为比率值为2时比较合理，但要求中国企业流动比率到达2对大多数不实际； b、速动比率＝〔流动资产-存货〕/流动负债〔适当为1〕a、一般认为，企业速动比率为1时比较平安；c、存货周转天数＝平均存货额/年销售本钱×365天.在产品盈利率不变的情况下，存货周转天数越短，说明企业销售能力和获利能力越高，企业归还短期债务的能力越强。〔2〕长期偿债能力分析： a、负债比率＝〔总资产-总权益〕/总资产×100％b、负债权益比=总负债/总权益 c、权益乘数=总资产/总权益=1+负债权益比d、利息倍数=ebit/利息 现金对利息的保障倍数=〔ebit+折旧〕/利息，它是度量公司经营活动产生先进流量能力的根本指标，通常用于衡量对财务负担的承受能力。 7、简述企业的筹资渠道和方式 〔1〕企业筹资的渠道——企业筹集资本来源的方向与通 道，表达着资本的源泉和量。政府财政资本——国有企业的来源。银行信贷资本——各种企业的来源。非银行金融机构资本——保险公司、信托投资公司、财务公司等。其他法人资本——企业、事业、团体法人。民间资本。企业内部资本－－企业的盈余公积和未分配利润。国外和我国港澳台资本－－外商投资。 〔2〕企业筹资方式——是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，表达着资本的属性和期限。投入资本筹资。发行股票筹资。发行债券筹资。发行商业本票筹资。银行错款筹资。商业信用筹资。租赁筹资。 8、简述融资均衡理论的根本观点 权衡理论是企业最优资本结构就是在负债的税收利益和预期破产本钱之间权衡。权衡理论通过放宽mm理论完全信息以外的的各种假定，考虑在税收、财务困境本钱、代理本钱分别或共同存在的条件下，资本结构如何影响企业市场价值。它包括： 〔1〕负债的好处：①公司所得税的抵减作用。由于债务利息和股利的支出顺序不同，世界各国税法根本上都准予利息支出作为本钱税前列支，而股息那么必须在税后支付。②权益代理本钱的减少。负债有利于企业管理者提高工作效率、减少在职消费，更为关键的是，它有利于减少企业的自由现金流量，从而减少低效或非盈利工程的投资。〔2〕负债的受限：①财务困境本钱，包括破产威胁的直接本钱、间接本钱和权益的代理本钱；②个人税对公司税的抵消作用。因此，现实中企业的最优资本结构是使债务资本的边际本钱和边际收益相等时的比例。 9、简述企业的运营能力分析 运营能力，是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。运营能力可以从流动资产周转情况、总资产周转情况等方面进行分析。 流动资产周转情况反映流动资产周转情况的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。〔1〕应收帐款周转率〔周转次数〕=营业收入/平均应收帐款余额一般情况下，应收账款周转率越高越好，应收账示周转率高，说明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等〔2〕存货周转率〔周转次数〕=营业本钱/平均存货余额。一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，说明存货变现的速度快；周转额较大，说明资金占用水平较低〔3〕流动资产周转率〔周转次数〕=营业收入/平均流动资产总额一般情况下，流动资产周转率越高越好。流动资产周转率高，说明以相同的流动资产完成的周转额较多，流动资产利用效果较好〔4〕总资产周转率〔周转次数〕=营业收入/平均资 产总额一般情况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率高，说明企业全部资产的使用效率较高。 好处1有利于企业管理当局改善经营管理。2有助于投资者进行投资决策3有助于债权人进行信贷决策 第二篇。国际金融简答1、简述国际储藏的作用。 答：国际储藏对于持有它的国家主要有下述四方面的作用：〔1〕缓解国际收支不平衡对本国经济的冲击；〔2〕维持本国货币汇率的稳定。〔3〕充当本国对外借债的根本保证；〔4〕影响货币发行量。 2、经常转移工程包括哪些内容。 答。包括各级政府〔官方〕和其他局部〔私人〕两局部经常转移。政府经常转移的国外损赠者或受授者为政府部门或国际组织，它涉及政府与国际组织之间的定期费用、军事和经济援助、战争赔款等。其他部门经常转移的国外捐赠者或受授者为政府和国际组织之外的单位和个人，它涉及转让、继承、捐赠、退休金支付等。经常转移记载无需归还的实物和金融资产的所有权跨国转移，但是，不包括固定资产的所有权的跨国转移。 3、储藏资产的具体有哪些。 答。储藏资产是储藏及相关工程的简称，指货币当局〔一般为中央银行〕为应付国际收支方面的需要而持有的资产。这些资产包括货币黄金〔即中央银行作为储藏持有的黄金〕、特别提款权〔国际货币基金组织分配给会员国的一种特殊的账面资产〕、在基金组织的储藏头寸〔在国际货币基金普通账户中会员国可自由提取的资产〕、外汇资产。与储藏相关的工程还包括使用国际货币基金的信贷〔不包括储藏局部提款〕、对外国官方负债〔本国政府和货币当局对非居民的负债〕和例外融资〔货币当局为平衡国际收支而采取的资金融通措施，如中央银行对外借款〕。 4、试述国际收支失衡的原因。 答： 为了在调节国际收支时能够对症下药，我们需要找出国际收支不平衡的原因。根据影响国际收支失衡的主要原因，国际收支失衡被分成五种根本类型。 〔1〕偶然性国际收支失衡。指一些偶然性的因素所导致的国际收支不平衡。〔2〕周期性失衡。指各国处于经济周期的不同阶段所引起的国际收支不平衡。〔3〕收入性国际收支失衡。指各国经济增长速度不同所引起的国际收支不平衡。〔4〕货币性国际收支失衡。指货币供给量的相应变动所引起的国际收支不平衡。〔5〕结构性国际收支失衡。它指一国产业结构不适应世界市场变化而出现的国际收支失衡。 5、简述国际收支逆差的消极影响。 答：持续国际收支逆差的消极影响：首先，表现在它会带来失业，降低经济开展速度，由于外贸乘数的作用，国民收入的减少额要成倍地高于逆差额。其次，它会造本钱币对外贬值压力，从而影响汇率的稳定，并造成贸易条件的恶化。此外，假设一国政府要维持汇率稳定，动用外汇储藏干预外汇市场，可能引起外汇储藏减少；假设这种情况长期持续，就会影响该国的国际信誉。当政府使用紧缩性财政货币政策稳定汇率时，那么会影响该国的经济开展速度。 6、简述国际收支顺差的消极作用。 答。国际收支顺差过大，会造成外汇储藏的增加，并形成通货膨胀压力。政府由私人手中获得外汇时，要付给他们相应数量的本国货币，因此巨额国际收支顺差往往会带来国内物价上涨。其次，一国持续的顺差意味着其他国家存在持续的逆差，容易引起国际矛盾，不利于该国对外经济政治关系的政党开展。此外，长期的顺差会带来本国货币对外升值的压力；假设政府不愿让本币升值，就需要相应增加外汇储藏，并可能引起外汇储藏数量过多。 7、国际收支市场调节机制有哪些局限性。 答。〔1〕在现实生活中市场存在不完全性，影响其国际收支调节作用的发挥。〔2〕国际收支市场调节机制见效较慢。〔3〕市场调节机制无力解决社会制度和生产力国际差异等因素造成的国际收支失衡。〔4〕在市场调节机制发生作用的过程中，国民收入、价格、利率、汇率、货币供给量等变量的变化可能给一国经济带来消极影响。〔5〕各国政府都在不同程度上积极调节国际收支，这有时使国际收支市场调节机制受到限制。 8、简述政府调节国际收支的政策措施。 答。〔1〕外汇缓冲政策。指一国政府动用外汇储藏或临时性向外借款来改变外汇市场供求关系和调节国际收支的政策措施。〔2〕财政政策和货币政策。财政政策和货币政策是第二次世界大战之后各国政府进行需 求管理的主要手段。〔3〕汇率政策。指政府通过影响汇率来调节国际收支。〔4〕直接管制。指政府直接干预国际经济交易的政策措施，包括外汇管制和贸易管制。 9、政府调节国际收支的一般原那么是什么。 答。根据国际收支不平衡的原因选择适当的调节方式。〔2〕尽量防止国际收支调节措施给国内经济带来过大的消极影响。〔3〕注意减少国际收支调节措施带给国际社会的刺激。 10、简述我国的国际收支调节。 答。在我国的国际收支调节中，市场机制的作用有增强趋势，政府调节国际收支的手段也处于不断演进的过程之中。具体说来，1979