2023年加强国有企业参股股权管理的思考.docx

加强国有企业参股股权管理的思考 龙玲玲 [摘 要]目前，随着市场经济的深入开展，国有企业中非国有资本越来越多。从国有企业的股权设置情况看，国有股权管理在公司经济管理中占有十分重要的地位，对国有股权实施科学化、系统化、标准化的管理，是保证国有股权管理真正落到实处、国有资产保值增值最有效的方法。基于此，本文就加强国有企业参股股权管理，保证投资资金的平安和有效增值，实现投资决策的科学化和经营管理的标准化、制度化，做出以下思考。 [关键词]国有企业;参股股权管理;改革 doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.14.025 [中图分类号]F276.1;F271[文献标识码]A[文章编号]1673-0194〔2023〕14-00-02 1     加强国有企业参股股权管理的必要性 1.1   是深化国有企业改革的必要手段 2023年9月，中共中央办公厅印发的中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见中提出，引入非国有资本参与国企改革、鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业，鼓励国有企业通过投资入股、联合投资、重组等多种方式，与非国有企业进行股权融合、战略合作、资源整合。通过股权运作、价值管理、有序进退，促进国有资本合理流动，实现保值增值。这样一来，股权管理在国有企业集团管控中的重要地位更加凸显。 1.2   是实现社会主义市场经济体制的根底路径 中国共产党第十九次代表大会报告指出，加快完善社会主义市场经济体制，完善各类国有资产管理体制，改革国有资本授权经营体制，加快国有经济布局优化、结构调整、战略性重组。加强国有企業参股股权管理，是实现社会主义市场经济体制的根底路径。 1.3   是防止国有资产流失的重要措施 参股股权投资是企业战略合作开展，开拓新市场、新技术、新产品，进入非核心业务的有效途径之一。但如果投资后跟踪不到位，缺乏有效的监管手段和机制，容易形成管理盲区。受参股股权自身的限制，股权投资管理普遍存在难管理、难合作、难控制、难退出等问题。为了保证国有资产保值增值，必须对投资工程从事前、事中到事后加强管理。 2     国有企业股权管理存在的的主要问题 2.1   信息掌握不及时、不全面、不对称 参股股权投资通常为长期投资〔至少在一年以上〕，特点是对被投资企业〔目标公司〕不具有控制权，表决权和话语权较弱，在被投资公司经营活动中无重大影响能力，仅仅通过财务报表了解经营活动的事后情况，难以参与事前决策和事中的监督和管理，常处于被动地位，要实时掌握参股企业的经营状况存在难度。 2.2   未建立股权管理沟通机制 参股股权是典型的所有权与控制权别离的组织形式。股权比例小，在参股公司中不具有经营决策的权利，委派到参股公司经营管理层的人员，因人事管理不属于控股股东，在参与公司经营事务决策时容易受到排斥，在工作表现和业绩考核上容易受到限制，往往有心有余而力缺乏。还有一些参股公司因为前期改制形成的遗留问题未派出人员监管，假设再疏于管理，淡化沟通，很可能随着时间推移、机构调整、人员更替，造成投资工程股权信息不全面、档案管理不标准等问题，大大增加了参股股权管理隐患，甚至带来法律诉讼等多方面的投资风险。 2.3   经营管理决策难以做到无缝衔接 国有企业与非国有企业在企业内控管理，如业务审批流程、各项业务规章制度等方面存在差异，在协作配合上很难做到无缝衔接。比方，被投资企业在一项决策上需参股股东出具相关文件，没有给予参股股东足够的时间进行上报审批和集体讨论决策，仅仅站在自己急需获得结果的角度催促参股股东尽快完成，这样容易造成股东对事项分析不全面，容易做出错误的决策，给企业造成损失。 2.4   企业参股股权管理法律法规政策依据少 在各项法律法规、政策中，仅有公司法涉及了参股股权管理。参股股权各方的权利和义务规定根本只在章程中表达。假设在投资期初，在章程和股东合作协议的制定上未明确和强化股权管理，容易加大后期股权管理的难度，再加上股权管理不完善，容易造成无法可依、无据可查的结果。 3     加强国有企业参股股权管理的对策 3.1   加强投资前工程分析，做好事前决策 拟订投资建议书，做好投资前工程分析。投资单位根据集团公司开展战略、宏观经济环境、市场状况选择投资时机，提出投资意向。委托具有相应资质的专业机构对投资工程进行可行性研究，编制可行性研究报告，重点对投资工程的开展前景、投资方式、投资风险与收益等做出详细的评价。经集体决策，成立投资管理部，由投资管理部组织其他相关各部门论证投资工程可行性研究报告，并形成集体审核意见。主要需要论证和审核的内容包括：投资方案的战略性评估;投资规模和时机是否适当;投资方案和技术的可行性和先进性、财务的可行性、市场容量与前景、风险与收益等，假设有条件可进行类比分析论证。 3.2   加强投资工程管理，做好事中管理 3.2.1   建立投资企业科学的管理体系 ①建立股权管理的专业化团队，躲避投资风险。投资企业应明确参股股权的职能部门，负责股权投资跟踪管理，不管是一级企业还是二级企业的参股股权投资都纳入专业化、科学化的管理体系。股权管理对个人的综合能力要求较高，专业化团队需包含法律、财务、运营、市场沟通协调等各方面的专业人才，需要加强股权管理人员及参股外派人员的培训，为参股管理提供有力的技术保障。②建立股东代表机制。投资企业应在总部高管层或至少在中层干部以上选派或推荐董事、监事人员作为参股企业的股东代表，与其他股东保持密切联系，催促参股企业完善股东定期会晤沟通机制，关注参股企业的重大事项，对于参股企业开展思路、重大投融资、重大资产变动等重大事项，通过建立议事规那么表达股东意愿并达成原那么共识，促进董事、监事人员履职和管理延伸。 3.2.2   健全公司法人治理结构 公司章程是实现股东权益的根本性保障。在公司章程中需明确股东的权利和义务，各方派遣的董事、监事人员和关键岗位的推荐人选及他们的权利和义务，企业内部重大决策审批权限和报告制度，股东对企业信息包括财务资料查阅权以及股权退出机制等相应条款。定期召开企业“三会〞，充分发挥董事会的决策作用、监事会的监督作用、经理层的经营管理作用，通过“三会〞，监管公司的经营管理全过程，确保公司利益不受侵害。 3.2.3   实施对委派董事、监事的授权和报告制度 投资企业应建立委派董事、监事管理制度，研究制订授权管理方法，进一步明确委派董事、监事人员的表决、授权权限，确保投资公司与委派董事、监事人员之间信息畅通，保证决策行为能够充分反映股东的意愿。通过每年年初对委派董事、监事人员下达年度指标及任务要求，年底委派董事、监事人员进行年度述职，报告所任职企业指标完成情况及个人履职情况等，进一步完善对委派董事、监事人员的工作要求和评价考核，在考核根底上对委派董事、监事人员进行工作考评、奖罚和鼓励。 3.2.4   做好被投资企业的档案管理 对于有关股权从发起到结束形成的書面文件和权益证书，应做好连续编号工作。保管人员有变时，应做好交接登记，妥善保管，并定期或不定期进行清查盘点。 3.3   加强国有企业参股股权管理，做好事后分析 3.3.1   持续跟踪、监控参股企业财务绩效 通过股东或者委派董事、监事人员，以及投资、财务、审计等各职能部门的系统管理，掌握被投资企业的财务状况、经营情况和现金流量，定期或者不定期对投资工程的效益和风险进行分析，发现问题时及时与参股企业沟通，充分行使董事、监事权力，充分利用公司法赋予股东的财务检查等权力，合理采取调研、检查、审计等措施，强化对参股企业的运营监督。催促企业不断提升经营和管理水平，实现企业预期目标和股东分红，催促企业标准运作，及时进行问题整改，解决历史遗留问题。 3.3.2   进行准确的会计计量 在股权投资初始计量时，应附投资授权文件，被投资单位应出具股权证明、投资付款记录的原始凭证，应准确反映股权的初始账面价值，根据会计准那么选择会计政策进行初始计量。在后续计量中，对于按权益法核算的股权，应在每个资产负债表日按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认“投资收益〞和“其他综合收益〞;对按照公允价值计量的变动计入损益;采用本钱法核算的被投资单位宣告分派的现金股利或利润，应确认为当期“投资收益〞。对于出现财务状况恶化，市场占有率大幅下跌等情形的被投资企业，应按照会计准那么要求，合理计提减值准备。 3.3.3   建立健全股权流转和退出机制 完善相关政策，健全审核程序，标准操作流程，适时处置低效、无效资产。对于定位低效、无效资产的股权，应聘请专业的中介机构进行评估，以公允价值进行市场交易，以保证投资资产的处置不损害企业的利益，变现的资产向那些更具有投资价值的行业和领域投资。对于那些处置难度较大的参股股权，需要全面综合地考虑处置方式。一是实施股权置换，在同类参股股权中，分析各股东方持股的优劣，提出股权置换方式;二是结合其他投资工程的建设和开发，将退出参股股权作为谈判条件，择机退出;三是引进其他战略投资者，以稀释股权的方式，协调财务数据，特别是对于上市企业，财务数据的好坏直接影响企业在二级资本市场中的融资能力。 4     结 语 提升参股股权管理的有效性是一个讲究原那么、方法、博弈的过程，不仅需要出资人共同构建一个良好的法人治理环境，更需要董事、监事人员在维持法人治理结构的“天平〞上施展才干，协调好与参股企业的关系，充分调动经营者创业干事的积极性，促进参股企业按照董事会、股东大会制定的目标持续、稳定、健康开展。 主要参考文献 [1]曲畅.国有企业参股股权管理的探讨[J].现代企业，2023〔6〕：10-11. [2]李元元.浅析国有电力企业参股股权管理问题及建议[J].财讯，2023〔23〕：98. [3]张春波.加强国有企业参股股权管理的对策研究[J].经济师，2023〔5〕：75-76. [4]中共中央办公厅，国务院办公厅.中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见[Z].2023.