2023年浅谈当今存在的金融风险及防范措施.docx

论金融风险的防范 摘 要 金融已经成为国民经济、对外国际关系的核心内容，也是自从上世纪以来继原材料、产品市场竞争之后的第三次竞争焦点，因而加强我国金融体系的财政防范措施是至关重要的。所以本文首先对金融风险的理论进行了简单的介绍，其次分析了我国金融当前存在的主要风险，主要包括宏观金融风险、我国主要金融机构风险，另外，我国通过案例分析对美国次贷危机进行了详细的分析，最后提出了防范金融风险的一些政策，比方说我国有关政府部门应该保持宏观经济健康稳定开展、促进金融市场快速开展、加强金融监管三个方面来改善我国金融风险，从而促进我国金融业的快速开展。 关键词：金融风险；金融业；次贷危机 Fiscal measures to guard against financial risks ABSTRACT Finance has become the core content of the national economy, foreign international relations, is also the raw materials, product market competition after the third since the last century, the focus of competition, and thus strengthen the financial system in China's financial precautions is crucial. This article first theory of financial risks brief introduction, followed by analysis of China's financial current major risk, including macro-financial risks, China's major financial institutions risk, in addition, through case studies in China to the U.S. subprime mortgage crisis detailed analysis concludes with some policy to guard against financial risks, for example, China's financial sector should maintain the healthy and stable development of macroeconomic and promote the rapid development of financial markets, strengthen financial supervision to improve China's financial risk, so as to promote China's financial industry the rapid development. Key words：Financial risks；Financial sector；Subprime mortgage crisis 目 录 1 引言 1 2 金融风险理论综述 2 2 2 2 2 2 2 3 3 3 我国当前存在的主要金融风险 4 4 4 4 4 5 5 5 5 6 6 6 3.4 国外应对金融危机的措施 7 3.4.1 美国采取的应对措施 7 3.4.2 日本采取的应对措施 7 3.4.3 德国采取的应对措施 7 4 有效防范金融风险建议 9 9 9 9 5 结论 10 参考文献 11 1 引言 进入20世纪90年代以来，金融危机频繁发生，全球范围内的金融风险爆发事件层出不穷，包括欧洲货币危机、墨西哥金融危机、亚洲金融危机、巴西金融危机等刚刚远去，202323年底美国的次贷危机正愈演愈烈，影响着世界金融的每一个角落，对全球经济和金融均带来不小的冲击。202323年10月以来，受美国次贷的影响，以及受该事件牵连以中国平安为代表的上市公司演出的“融资门〞等一系列连锁反响，给本以虚弱不堪的中国股市连续重创。这些危机的发生，一方面对危机发生国乃至整个世界经济造成巨大的破坏，带来沉重的损失。另一方面，金融风险的不断爆发使全球经济陷入动乱之中，金融活动的秩序被扭曲，危害社会的正常开展。 另外，中国是一个开展中国家，我们的金融改革相对缓慢，中国金融市场自身的不完善也容易成为孳生金融风险和金融危机“病毒〞的温床。因此，无论是从国际，还是从国内角度来考虑，如何有效地防范金融风险, 最大限度地减轻风险所产生的负面影响, 成为包括中国在内的全球所有国家共同面临的亟待解决的问题。故而，研究防范金融风险的财政措施即是其中的一项十分必要的且行之有效的重要工程。从更高的角度上来理解，研究防范金融风险的财政措施具有相当显著的理论和实践意义。 2 金融风险理论综述 狭义的金融风险专指银行、信托投资公司、证券公司、保险公司等这类金融机构在它们的经营活动中由于各种不确定因素导致损失的可能性，所涉及的范围比拟小。广义上金融风险存在的空间非常大，指个人、企业、金融机构以及政府等所有参与金融活动的交易主体有遭受损失的可能性。 按照我国学者曾康霖(2023)等人的研究，金融风险具有如下一般特征：(1)可防止性，关键在于掌握足够多信息：(2)可测定性，根据风险预警模型，可以大致估计风险大小；(3)可控性，通过调整风险性资产比例或利用金融衍生工具，将风险控制在一定范围内；(4)可扩张性，现代金融经济紧密相连，某一金融领域出现问题，往往会迅速传导至整个金融体系并涉及实体经济。 从引发金融风险的不同原因及躲避风险的结果可将其归结为系统性风险和非系统性风险)两大类。系统性风险也称为不可多样化风险,它是指因外部客观环境发生变化，金融投资者自身不能控制的一些因素所引起的投资报酬的变动。非系统性风险又称为可多样化风险，它是某个行业或企业特有的风险，对于这类风险，投资者可以通过实行多样化而免遭损失。当然，系统性风险和非系统性风险的划分不是绝对的，它们之间既有较为明显的区别，也有其内在的联系。 对金融传染有代表性的定义可以归纳为以下三种：(1)当一个国家发生风险时，另一个国家发生风险的概率明显增加；(2)波动从危机的初始发生国外溢到其他国家；(3)一个市场或一系列市场发生危机时，各个市场价格的过度共同运动会显著增加。导致金融传染的原因很多，Kaminsky&Reinhart(2023)认为投资者或其他金融中介的行为是“真正的传染〞。 在信息不对称的情况下，资本借款市场上可能存在着道德风险。但是，如果政府向金融市场中借贷交易一方或双方免费提供了还款保险，那么在信息对称的情况下道德风险也可能存在，因为免费保险的存在减轻了投资者承当风险的水平，由此诱发投资者投资于大于社会最优水平的风险工程。克鲁格曼(1998)认为在金融中介获得免费保险且又监管不严的情况下，金融中介机构具有很强的扩张倾向而很少考虑投资工程的贷款风险。Corsetti等(1998)也认为道德风险是亚洲金融危机发生国家出现过度投资、过度对外借款和大量经常工程赤字的原因。 1987年版的帕尔格雷夫经济学大辞典给出的定义是：“泡沫状态这个名词，随便一点儿说，就是一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，开始的价格上升会使人们产生还要涨价的预期，于是又吸引了新的买主——这些人一般只是想通过买卖牟取利润，而对这些资产本身的使用和产生盈利的能力是不感兴趣的。随着涨价常常是预期的逆转，接着就是价格暴跌，最后以金融危机告终。 马克思认为，金融危机大多是经济危机的征兆，金融恐慌是经济危机的初始阶段。他在资本论中指出：“乍看起来，好似整个危机只表现为信用危机和货币危机。而且，事实上问题只是在于汇票能否兑换成为货币。但是这种汇票多数是代表现实买卖的，而这种现实买卖的扩大远远超过社会需要的限度这一事实，归根到底是整个危机的根底。〞当生产过剩到达顶峰的时候，如果支付链条中的一环出现问题，首先出现的就是支付危机，紧接着便是更为广泛的经济危机。 3 我国当前存在的主要金融风险 ，到2023年，我国出口增长为20.5%，虽然有所增长，但是增长速度与金融风暴爆发前相比，增长速度明显较慢，而全年实现贸易顺差增长18.6％，增速与去年相比虽然有所上升，却仅仅上升个百分点；净出口对经济增长的奉献率为％，同比上升个百分点。据统计，2023年全年国内生产总值为万亿元，同比仅增长9％；分季度看，第一季度到第四季度分别增长10.6％、10.1％、9％和6.8％，其逐季增长的趋势正好反映了国际金融风暴对我国实体经济的影响很大。 1、影响我国金融调控能力 据统计，2023年至今，外汇占款占广义货币供给量(M2)的比重几乎逐月上升，到2023年10月，该比重已高达36.2％。这种局面严重掣肘了央行的金融调控能力，货币供给量增长过快，对宏观经济金融运行产生不利影响。 2、加大人民币汇率升值压力 我国高额的外汇储藏意味着国内的外汇供大于求，形成人民币升值预期。而西方兴旺国家也因中国近年来的双顺差和外储增速过快抑或其他政治原因逼迫人民币升值。 3、外汇储藏缩水风险加大 中国外汇储藏中绝大局部(60％以上)是美元资产，特别是大量购置了美国国债，由于美国经济受次贷危机影响很大，一方面美元有贬值风险，另一方面美国为筹措经济刺激所需资金必然继续大量发行国债，这两方面作用会造成美元资产缩水，给我国外汇储藏带来严重损失。 近年来，随着我国经济的快速增长，我国的高储蓄率现象受到越来越多的关注。1998年前后，我国的储蓄率大约为37．5％左右，2023年后储蓄率开始显著上升，到2023年升至52．9％。据央行公布的最新统计数据显示，至2023年末，我国城乡居民本、外币储蓄存款余额比上年末增长25.7％，创造了历史新高。在储蓄额不断攀升的同时，居民消费率却呈逐年下降的趋势。我国金融市场不兴旺，居民缺乏投资渠道也是导致高储蓄率的原因。因此，我国经济增长方式是不合理、不平安的，必须适当降低储蓄率，刺激消费，让消费成为拉动我国经济增长的主要动力。 中国房地产价格自2023年以来急剧上涨，迅速催生出泡沫后，出现了挤出泡沫的内在调整需求。由于美国次贷危机起因正是房市泡沫破裂，因此，市场普遍担忧中国房市调整会带来多大程度的风险。目前房地产市场调整呈现出以下特征：第一，国内购房需求缺乏，价格下降、成交量萎缩。据国家开展改革委、国家统计局调查显示，2023年，全国70个大中城市房屋销售价格同比分别下降0.9％、1.2％、1.3％、1.1％，新建住房销售价格同比分别下降1.4％、1.8％、1.9％、1.7％；2023年，我国主要兴旺城市新房交易量环比下跌30-40％。第二，房地产开发商资金链普遍趋紧。目前，上市房地产公司的资产负债率在60％以上，总资产周转率多数在0.3以下，经营性现金流也多数呈现负值。第三，开发商资金链紧张以及对后市不乐观，房地产开发增速减缓。10年房地产投资增速为20.9％，比上年30.2％的投资增速回落将近10个百分点。我国当前的十大产业振兴方案中也并未包括房地产行业，让市场预期更加悲观。据统计，房地产开发贷款与个人住房贷款总和占我国各家商业银行总贷款的比重分别为15-40％不等，因此，目前房地产及其关联产业的调整，使银行风险显著加大。 2023年，中国银行业各项指标良好。首先，不良资产比例大幅下降。至2023年12月末，商业银行不良贷款余额为5681.8亿元，比年初下降了7002.