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2023年金融危机下中小型企业融资问题研究.doc
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2023 年金 危机 中小型企业 融资 问题 研究
金融危机下中小型企业融资问题研究 当今社会,中小企业已经开展成为我国经济社会的主流,成为我国国民经济中一支重要的力量,是推动国民经济开展、构造市场经济主体、促进社会稳定的根底力量。中小企业融资问题,已经成为当今社会研究的热点问题。其原因在于,由于其本身规模小,经济实力较弱,抵御风险的能力较差,所以不管是银行贷款还是直接融资都存在困难,融资问题成为中小企业开展的瓶颈。基于此,本文对我国中小企业的融资问题进行了研究分析,提出了适合我国国情的中小企业融资出路,给出了有利于我国中小企业融资的建议,本文对解决我国中小企业融资难的问题具有重要的指导意义。 关键词 中小企业 融资出路 直接融资系统 间接融资系统 II Abstract Abstract Nowadays, the small and medium-sized enterprise have become the mainstream of society of our country economy, become our country national economy an important strength, is to promote the development of national economy, the main structure of the market economy, promote social stability force. Financing problems of small and medium-sized enterprises has become a hot issue in today's social studies. The reason is that, because of its small size, economic strength is weak to resist risk ability is poor, so whether it is bank loans or direct financing difficulties, financing problem has become the bottleneck of the development of small and medium-sized enterprises. Based on this, this article on China's small and medium sized enterprises financing problem undertook study an analysis, put forward to fit our country national condition of small and medium enterprises financing way, given for the benefit of our country small and medium-sized enterprise financing advice, based on the solution of China small and medium enterprise financing problem has important guiding significance. Keywords: Small and medium sized enterprises; Financing way; Direct financing system; Indirect financing system 目 录 目 录 第一章 绪 论 1 1.1 研究的背景和意义 1 1.2 研究综述 1 1.3 研究思路 3 第二章 我国中小企业融资现状及问题分析 4 2.1 中小企业融资的内涵 4 2.2 中小企业融资的现状 4 2.3 中小企业融资存在的困难 4 2.3.1 现有银行体制不支持中小企业融资 4 2.3.2 现有支持中小企业开展的制度不完善 5 2.3.3 社会信用体系不健全,信息不对称 5 2.3.4 我国多层次的资本市场体系尚未建立 5 第三章 适合我国中小企业融资出路的探讨 6 3.1 直接融资系统 6 3.2 间接融资系统 8 第四章 对中小企业的融资建议 11 4.1 中小企业自身的完善和开展 11 4.1.1 中小企业应具有长期开展规划 11 4.1.2 中小企业要树立良好的外在形象 11 4.1.3 中小企业要塑造好企业文化 11 4.2 中小企业融资过程中应遵循的原那么 12 4.2.1 融资总收益要与融资风险相匹配 12 4.2.2 融资规模要量力而行 12 4.2.3 尽可能降低融资本钱 13 4.2.4 制定最正确融资期限 13 4.2.5 合理保持企业的控制权 14 4.2.6 寻求最正确资本结构 14 第五章 结论与展望 15 5.1 结论 15 5.2 展望 15 参考文献 16 致 谢 17 I 第一章 绪论 第一章 绪 论 1.1 研究的背景和意义 无论在兴旺国家还是开展中国家,中小型企业都是其经济开展和社会稳定的重要支柱。中小型企业作为国民经济的重要组成局部,在繁荣市场、增加就业、创造社会财富等方面发挥着不可或缺的作用。中国是个中小型企业大国,面对破坏性极强的此次全球性金融危机,要在恶劣的国际环境中保持经济的稳步增长,可谓任重而道远。而近年来中国改革开放的实践证明,我国的中小型企业日益壮大,不仅在数量上处于绝对的统治地位,而且是促进国民经济持续又好又快开展、推动科技进步、缓解就业压力、缩小贫富差距以及维护社会稳定的中坚力量。 然而,目前我国中小型企业融资面临着巨大的障碍。造成中小型企业融资难的问题中,既有制度性的原因,也有企业自身的原因。国家制度的不健全、金融业界对于中小型企业的歧视以及中小型企业自身的不完善,都是导致其融资困难的深层因素。再加上受到金融危机全球经济下滑的影响,我国中小型企业外贸出口受阻,国内市场消费低迷,能源、材料等本钱不断上涨,使得融资本钱大幅上升。中小型企业融资困难出现了一些新的特点。为此,中小型企业如何面对当前困境,在金融危机下寻找机遇开展自己,特别是如何解决制约中小型企业开展的融资难题,就是值得我们认真研究和探讨的课题。所以,该选题具有一定的理论价值以及现实意义。 1.2 研究综述 刘迎春、田园、高雪峰〔2023〕认为在金融危机的影响下,中小型企业的各种融资方式都遇到了较大的困难。现状之一就是企业利润减少,内源融资受困。首先在外销方面,他们根据海关总署统计,2023年前五个月,我国共出口商品1933.6亿美元,比上年同期下降22.1%。其中5月份当月,我国共出口商品885.6亿美元,同比下降24.4%,环比下降3.4%,为十年来单月最大降幅,可以说,目前中小型企业的商品外销正遭受着前所未有的挑战与困难。在内销方面,根据尼尔森数据显示,中国消费者消费信心指数已连续数月下降,从2023年初的100.6下降到目前的89,降幅超过10%。国外市场和国内市场的需求短期依然不会好转,现存的中小型企业面临的局势可能进一步恶化,企业依靠自身利润进行内源融资来解决资金问题的余地不大。他们同时指出,资本市场冷淡,权益融资受阻是当前中小型企业融资的又一大现状。中小型企业在资本市场的主要融资渠道只有深圳证券交易所的中小企业板,截止到2023年7月,中小企业板共有上市公司276家,涉及到纺织、机械、石化、造纸等各个领域,但金融危机爆发后,中小企业板经历了一个巨大的调整过程,2023年7月初中小企业板股票总市值约为1万亿,比最高点下降超过30%,平均市盈率34.63,比2023年最高的85.07下降到达56%。2023年全年集资金额同比下降5.2%。而对于非上市的中小型企业,权益融资那么更难实现。 闵清〔2023〕又从以下几个方面阐述了中小型企业融资的现状。从政府角度看,其对于中小型企业的扶持力度不够。大型企业能够容易地从资本市场和货币市场上得到资金,而针对中小型企业的融资门槛却相应被提高了许多,中小企业要取得贷款必须付出更大的本钱。从银行等金融机构方面看,国家金融资源分布与中小型企业空间布局不相适应,特别是对银行开展中小型企业贷款的鼓励机制有待创新,银行自身在金融产品设计、机构设置、信用评级、贷款管理等方面不能适应中小型企业对金融效劳的需求。从诚信角度看,诚信环境不容乐观,中小型企业信用体系尚不完善,失信企业没有受到严厉制裁,失信企业尝到甜头,守信企业逐步走向失信,诚信环境误入恶性循环。 而根据中小型企业融资现状,其融资难的情况有具有林林总总的原因。张爽〔2023〕从中小型企业内部问题上作了如下归纳:首先,中小型企业自身的管理结构并不完善,在我国,中小型企业普遍存在规模小、技术落后、产品层次低的问题,而且一般采用经营权、所有权统一的管理模式。大局部的中小型企业均是家族式企业,其治理结构很不标准,经营决策一般带有很强的主观性,使得其产生职责不分与控制弱化等不良的后果。其次,中小型企业的管理制度很不标准,其经营随意性较大,加之以财务制度不完善、财务状况不透明、财务报表不真实,使得其无法为融资方提供出有效的相关信息。再者,中小型企业的抵押财产缺乏,其资金均用于正常生产运转的维持,无法在申请贷款提供出抵押品,其担保资产极少,此外某些银行在不动产抵押的评估、登记、公证等环节中收费较高,贷款抵押率较低,于是加大了中小型企业的压力。 卢文阳〔2023〕从外部环境的角度指出,首先,政策与法律体系的不完善,有些已出台的政策措施落实不到位,没有从根本上赋予中小型企业平等的生存空间、融资待遇和开展环境,使得中小型企业经营、融资、开展环境处于严重不利地位,严重挤压了中小型企业生存和开展空间。其次从银行方面看,我国商业银行贷款通那么规定的贷款条件非常严格,很多中小型企业因为达不到规定条件而得不到贷款。中小型企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点,银行对中小型企业进行调查和评估需要花费相当多的人力物力,贷款管理本钱高,加之银行过分注重担保物、抵押物和第三方担保,而忽略了对借款人本身的现金流量这个第一归还能力的审视,影响了银行向其贷款的积极性。再者,由于我国目前实行“规模控制、集中管理、分级审批〞的规模管理,中小型企业很难通过发行债权方式直接融资,而我国证券市场对中小型企业发行股票上市融资又有十分严格的限制条件,股权融资对中小型企业更是可望而不可即。另外,我国中小型企业信用担保体系还不完善,担保机构设置不完备,运作不标准,再担保机构尚未成立,缺乏为中小型企业贷款效劳的社会化资信评估机构,资产评估、投融资咨询、资产重组和改制、企业管理诊断等咨询机构。 结合以上针对金融危机下中小型企业融资问题现状、成因的一系列探讨,我们可以发现,中小型企业融资难是一个社会问题,涉及到社会的方方面面。而解决中小型企业融资难问题,必须以科学开展观为指导,从国家经济社会可持续开展的战略高度出发,以经济体制尤其是金融体制改革为突破口,按照金融和经济开展规律的内在要求,以政府为主导,充分发挥金融机构、行业组织和企业自身等各方面的积极性,构建一个完整系统的中小企业管理体系和融资体系。 闵清〔2023〕在其研究的最后提出了如下建议:首先,政府要加强对中小型企业的扶持力度,认清向中小型企业提供资金的重要性,可以通过出台一系列的税收优惠政策,来降低企业的税收负担,可以通过向中小型企业实行财政补贴,鼓励中小型企业出口和技术创新,并且建立和完善中小型企业扶持政策体系,标准市场秩序,对各种扰乱市场环境的行为严厉惩治。其次,银行等金融机构要加大对中小型企业的信贷扶持,开发适应中小型企业的信贷品种,积极推出新的中间业务,扩大抵押

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