2023年投资理材心得以平稳的心态去投资.docx

投资理材心得：以平稳的心态去投资 美国人彼得·林奇是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。在他出任麦哲伦基金经理人的13年间，麦哲伦基金管理的资产由2,000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，基金的年平均复利报酬率达29.2%。他被人称为股票世界里的传奇——彼得·林奇，也被称为股圣，这到叫我想起了周星驰电影里的赌圣了。 　　在现在有许多投资者习惯于把疑问集中于〞在不远的未来究竟是会涨还是跌〞，不过鲜有股市〞八字先生〞能够算准。实际上，就连众所周知的投资大师的意见，也不可偏听偏信。 　　在彼得·林奇的著作战胜华尔街里，他提到了一个十分生动的例子：1987年10月美国股市暴跌1000点〔他没能躲过这次暴跌〕的两个月后，包括他在内的一群著名投资专家受邀参加一年一度的巴伦杂志主办的圆桌会议，大家纷纷对股市的未来走势发出了预判。 　　国际银行家菲力克斯.朱洛夫发言时一开始就断言：1982~1987年的股市黄金时代一去不复返了--这还是那一天圆桌会议上最乐观的说法。实际上，各位投资精英们争论的是，到底未来会出现一个一般的熊市，使道琼斯股票指数大跌到1500点甚至更低，还是会出现一个消灭性的大熊市，〞干掉金融圈内大局部从业人士和全世界大局部投资者〞〔这是吉米·罗杰斯的忧虑〕，并导致一场〞像20世纪30年代那样的全球大萧条〞〔商品期货奇才保罗·图德·琼斯的预言〕。 　　这预言是如此悲观，以至于彼得·林奇一连做了三个月的噩梦。1989年的圆桌会议比1988年的气氛要轻松一点。尽管朱洛夫先生说，按照中国农历，这一年是蛇年，而蛇可是一种不祥的征兆。 　　可是到了1990年召开圆桌会议时，原来大家一再预言的经济大萧条却根本没有发生，而且也没有任何迹象说明将会发生。道琼斯指数不但没有暴跌，而且上涨到了2500点。随后的1991年，尽管对伊拉克战争巨大的忧虑和恐惧让投资专家们本来就是十分悲观的未来预测更是雪上加霜，伤口撒盐。然而，当年成了最近20年来最好的大牛市。 　　对此，林奇懊悔不已，他开始再也不相信这些高谈阔论的股市评论专家了，以后只坚信自己的分析判断。林奇十分欣赏沃伦·巴菲特的观点：“对我来说，股市是根本不存在的。要说其存在，那也只是让某些人出丑的地方。〞他开始不再相信专家、理论、数学分析。经过了涨落、失败的林奇更加成熟了，他优秀的选股能力开始让人们感到惊奇，与别人注重进出场的时机不同，他觉得何时买进、何时抛出没有什么用处，因为行情永远都是跌跌涨涨的。只有投资人在正确的时机选对好的股票，即使是市场行情不好，也要耐心等待，然后在走势翻多的时候，才能获得很高的投资回报率，这就是一个真正的投资者应该做的事情，而不是去投机。 　　也许正是因为市场充满了不确定性，所以越是投资领域的大师级人物，往往越对市场走势保存一份敬畏之心，也更强调对于投资风险的控制。有〞环球投资之父〞之誉的约翰·邓普顿爵士曾经说过：〞无论你多么细心，也不管你做过多少研究，你都既不能预测也不能控制未来。为了减少在投资组合的任何一个领域里由于不可防止的问题而带来的可能的损失，你必须要做多元化的投资。〞事实上，虽然彼得·林奇是一个旗帜鲜明的股票爱好者，但他也坦言，在他离开麦哲伦基金后，就〞开始变得比过去稍微加重了债券投资〞，因为〞现在退休后就没有薪水了，所以需要投资更多的债券以保证稳定的收入才行。〞调整资产组合，在自己的投资中纳入一些债券、货币基金等投资产品，毫无疑问是应对市场不确定性风险的方式之一，虽然从长期来看，其收益可能不比股票型基金那么冲动人心，但锁定下方风险，往往是理性投资者的关键一步，也让自己的投资更安心。