2023年浅析我国风险投资发展现状与展望.doc

浅析我国风险投资开展现状与展望 班级： 学号： 姓名：累子 时间：2012年5月26日 目录 3 Abstract 4 一、 引言 5 二、 风险投资概论 5 (一) 风险投资的定义 5 (二) 风险投资的特征 6 (三) 风险投资的四个阶段 6 (四) 风险投资的主体 6 (五) 开展风险投资需要的条件 6 三、 我国风投行业的开展历史和状况分析 7 (一) 我国风险投资开展历史回忆 7 (二) 风险投资开展现状 8 四、 我国风险投资行业面临的挑战 11 (一) 资金来源渠道单一，基金规模偏小 11 (二) 风险投资主体错位 12 (三) 缺乏高专业素质的风险投资人才 12 (四) 风投资本退出困难 12 (五) 法律制度不健全 13 五、 应对我国风投开展挑战的建议 13 (一) 多渠道开辟风险投资资金来源 13 (二) 建立合理的风险投资格局 13 (三) 大力培养风险投资人才 13 (四) 建立畅通的风投资本退出渠道 13 (五) 完善相关法律制度 14 六、 开展我国风险投资面临的机遇 14 七、 结论 15 参考文献 15 风险投资作为一种新兴的投资行业，它对各国的国民经济开展，特别是高科技产业开展起到了非常重大的作用。随着知识经济和科学技术日益成为经济开展的主要推动力，越来越多的人认识到开展风险投资产业的重要性。从而开始涉及风险投资领域。我国开展风险投资已有20多年，但与国外兴旺国家相比仍处于初期阶段，存在着许多的问题，如风投资本总量小、资金来源渠道单一、资本退出机制不通畅、相关法律制度不完善、缺乏专业人才等。就我国国风险投资的现状，要使风险投资健康开展，发挥其应有的作用，必须全面，系统地了解风险投资的运行机理，以及风险投资宏观环境的营运和改善。 本文从法律制度，市场体系，经济结构等层面深入的分析了我国风险投资开展的现状，阐述了我国风投行业开展存在的问题和面临的挑战，提出了开展我国风险投资体系的一些建议。希望中国的风险投资事业健康有效率的开展。 关键词：风险投资 现状 挑战 Abstract Risk investment as a new investment industry, it to the national economic development of all countries, especially the high-tech industry development has played a very important role. With the knowledge economy and science and technology increasingly become the main driving force of economic development, more and more people realize the importance of the venture capital industry development. Thus began to relate the risk investment fields. China's development risk investment for 20 years, but compared with foreign developed countries is still at an early stage, there exist many problems, such as wind investment this small amount, funding sources single, capital withdrawal mechanism not unobstructed and relevant legal system is not perfected, lack of professional talents, etc. In the present situation of the kingdom risk investment, to make the investment risk the healthy development, play their due role, must be fully, to understand the risk investment system operation mechanism, and risk investment macro environment and improve the operation. This article from the legal system, market system, economic structure and other aspects of the deep analysis of the present situation of the development of venture capital in China, this paper expounds the development of the industry wind cast the problems and challenges, put forward the development of the system of venture investment in some Suggestions. Hope that China's risk investment business healthy efficient development. Keywords: risk investment situation challenge 一、 引言 风险投资源于20世纪40年代美国硅谷，是指一种有专门的投资公司向具有巨大开展潜力的成长型、扩张型、重组型的未上市企业提供资金支持并辅之以管理参与的行为。一般来说，但凡以高科技与知识为根底，生产与经营技术密集的创新产品或效劳的投资，都可视为风险投资。风险投资具有突出的“高风险、高回报〞的特点，是寻找新的科技转化突破口、新的经济增长点的主要手段。凭借其独特的优点和运作方式，在培育风险企业和促进高新技术产业开展方面发挥了商业银行等传统金融机构和公开资本市场无法替代的重要作用。 2023年美国次贷危机爆发，并迅速席卷全球，至2023年，这一危机已演变成为一场全球性的金融大灾难。金融海啸同样侵袭欧洲、亚太，似乎全球金融界都“沦陷〞了。中国作为制造大国，由于始终处于全球产业链的最低端。随着，全球经济衰退，各国的消费能力必将大打折扣，这对中国的出口提出了严峻挑战。风险资本作为一种高风险、高回报的资本，被公认是高新科技产业如生物技术、信息技术和电子商务等初创企业最适当的融资渠道。在美国向高科技产业升级的经济转型过程当中，风险资本扮演了十分重要的角色。我国风险资本虽然也已经有了一定程度的开展，但由于在支持风险投资业开展所需的制度法规、资金来源、退出渠道等方面仍很不完善。如何更好的实现风险投资的开展，完善我国的风险投资体系，值得我们认真研究。 本文在总结西方风险投资开展的经验和教训根底上，从风险投资的概念、我国风险投资现状分析、我国风险投资行业面临的挑战、应对我国风险投资行业问题的建议、及未来的展望入手结合中国的根本国情，客观的分析了风险投资在中国的现状。 二、 风险投资概论 (一) 风险投资的定义 风险投资在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为根底，生产与经营技术密集型产品的投资，即高科技风险投资的简称。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速开展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 (二) 风险投资的特征 投资对象对为出于创业期的中小型企业，而且多为高新技术企业投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押投资决策建立在高度专业化和程序化的根底之上风险投资人一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值效劳；除了种子期融资外，风险投资人一般也对被投资企业以后各开展阶段的融资需求予以满足由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。风险投资人退出投资时至少能够获得原始投资额5-7倍的利润和资本升值。 (三) 风险投资的四个阶段 一项高新技术的产业化，通常划分为四个阶段： 1. 种子期；2. 创业期；3. 扩张期；4. 成熟期。 每一阶段的完成和向后一阶段的过渡，都需要资金的配合，而每个阶段所需资金的性质和规模都是不同的。 (四) 风险投资的主体 风险投资公司和风险投资基金，是风险投资主体中的主导性机构。风险投资公司是以风险投资为主要经营活动的非金融性企业，风险投资基金是专门从事风险投资以促进科技型中小企业开展的一种投资基金。 (五) 开展风险投资需要的条件 由于风险投资是一种随着高科技开展而产生的在原有传统投资、融资机制根底上的更高一级的投资机制。因此一国风险投资业的形成和开展应该具备一定的经济技术等根底和适宜的外部环境。根据美国等国风险投资业几十年的开展经验，风险投资业的形成开展应该具备以下一些主要条件： 1. 高科技水平的提高和高科技成果的大量涌现。 高科技水平的提高和大批高科技成果、高技术创意的涌现以及社会对高科技产品的迫切需要，形成了市场上高技术供需两旺的状况，一定程度上降低了高科技新创企业的技术风险和市场风险，成为高科技企业生存的根底和开展的条件，这也是风险投资业存在和开展的前提。 2. 政府的重视和扶持是风险投资业存在开展的第二个重要条件。 当今世界，各国政府都非常重视对第一生产力的首要决定因素——高科技的开展，不仅直接出资参与风险投资，而且还以贷款贴息提供担保，以政府采购政策的形式帮助筹资、融资，并承当局部投资风险，同时通过税收减免、政策扶持等优惠措施鼓励风险投资的开展。 风险资本本身运行与管理的日趋成熟那么是风险投资业开展的内在条件。 3. 风险投资管理的核心问题是如何降低风险，获得最大投资收益。 风险投资管理的关键是选择项目、决定投资方向。为保证风险投资有效运行，各国建立了一套制约机制，包括风险承当机制和约束机制，对投资家和创业家双方行为进行制约。风险承当机制，如要求风险企业自筹一定比例的资金。约束机制包括对立项的约束，以防止投资的盲目性；参与企业的经营管理，财务监督，以防资金使用的失控和管理混乱。 4. 风险投资运作的良好环境是风险投资业开展的外部条件。 多渠道的资金来源，不仅解决了风险企业各开展阶段的资金来源问题，而且也形成了分散投资风险的体系。同时，完善的证券、股票市场和产权市场法制化的市场管理，兴旺的信息系统网络和技术、金融咨询效劳机构，使风险投资得以高效顺利运行。 三、 我国风投行业的开展历史和状况分析 (一) 我国风险投资开展历史回忆 我国的风险投资最早萌发于20 世纪80 年代。当时全球正处在一场新技术革命时代。太平洋此岸的美国“硅谷〞以及风险投资对新技术革命的推动作用，已经映入国人的眼帘；恰在这时，1985年在中共中央关于科学技术体制改革的决定